ECB: Các kịch bản rủi ro định hình triển vọng lãi suất – Nordea

Các nhà phân tích của Nordea, Jan von Gerich và Tuuli Koivu, dự đoán Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ giữ lãi suất không đổi tại cuộc họp vào ngày 19 tháng 3, ngay cả khi rủi ro lạm phát tăng cao và khả năng tăng lãi suất của ECB gia tăng. Họ nhấn mạnh rằng giá thị trường đã đưa ra kỳ vọng thắt chặt sớm hơn, trong khi các dự báo mới của nhân viên ECB và các kịch bản rủi ro xung quanh xung đột Trung Đông sẽ rất quan trọng để đánh giá rủi ro lạm phát trung hạn.

ECB được dự đoán sẽ giữ nguyên nhưng có xu hướng diều hâu hơn

"Sự không chắc chắn đã đạt đến mức độ mới, và trong khi ECB có khả năng sẽ cảnh giác và chú ý đến các rủi ro giá cả tăng cao, ngân hàng trung ương khó có khả năng gần đến việc tăng lãi suất. Một thông điệp diều hâu vẫn có thể thúc đẩy giá tăng lãi suất hơn nữa."

"Mặc dù rủi ro tăng cao đang gia tăng, ECB dự kiến sẽ giữ lãi suất không đổi tại cuộc họp chính sách tiền tệ vào tuần tới (19 tháng 3). Điều này không nên gây bất ngờ lớn, vì giá thị trường cũng cho thấy khả năng tăng lãi suất thực sự từ cuộc họp tháng 4 trở đi đang gia tăng."

"Chúng tôi ghi nhận các rủi ro tăng cao và cảnh giác với mọi dấu hiệu có thể chỉ ra một cuộc xung đột kéo dài hơn ở Trung Đông, điều này sẽ giữ giá năng lượng cao hơn trong thời gian dài hơn và có khả năng kích hoạt một sự thay đổi dự báo về việc tăng lãi suất của ECB sớm hơn. Tuy nhiên, hiện tại chúng tôi quyết định giữ dự báo của mình về việc tăng lãi suất chỉ vào năm 2027, mặc dù có những rủi ro nổi bật đối với việc tăng lãi suất sớm hơn."

"Vì những lý do này, trong khi chúng tôi kỳ vọng ECB sẽ cảnh giác và chú ý, ngân hàng trung ương khó có khả năng gần đến việc tăng lãi suất. Tuy nhiên, thông điệp vào tuần tới vẫn có khả năng sẽ mang tông điệu diều hâu."

"Trong khi chúng tôi có xu hướng nghĩ rằng cuộc họp tháng 4 đến quá sớm, vì ECB có khả năng muốn thấy một vòng dự báo khác tại cuộc họp tháng 6, ít nhất là, trước khi sẵn sàng hành động, giá thị trường cho thấy khoảng 8 điểm cơ bản thắt chặt cho cuộc họp tháng 4 và tổng cộng 18 điểm cơ bản cho cuộc họp tháng 6 vẫn để lại không gian cho sự gia tăng, nếu ECB không làm gì để cố gắng giảm bớt những kỳ vọng như vậy."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)