Fed: Cú sốc dầu kéo dài thời gian tạm dừng đến quý 3 - TD Securities

Đội ngũ vĩ mô của TD Securities tại Mỹ, bao gồm Oscar Munoz và Eli Nir, dự đoán FOMC sẽ giữ lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,50–3,75% trong tháng 3 và giữ nguyên cho đến quý 3 năm 2026. Họ thấy các dự báo lạm phát PCE được nâng cấp, hai ý kiến trái chiều ôn hòa, và một Powell thận trọng nhấn mạnh các rủi ro hai chiều từ cú sốc dầu mỏ do Iran trước khi tiếp tục cắt giảm từ tháng 9.

Giữ nguyên đến quý 3 khi rủi ro lạm phát gia tăng

"Chúng tôi đang điều chỉnh dự đoán của mình về Fed và không mong đợi một đợt cắt giảm lãi suất nào khác cho đến tháng 9 khi Fed đánh giá các diễn biến gần đây ở Iran và chờ đợi sự bình thường hóa lạm phát thêm nữa. Lãi suất chính sách sẽ giữ ở mức 3,50-3,75% trong cuộc họp tháng 3."

"Chúng tôi hiện dự đoán Fed sẽ giữ nguyên cho đến cuối quý 3 sau các diễn biến gần đây trên thị trường năng lượng và dữ liệu lạm phát thực tế đến tháng 2. Theo quan điểm của chúng tôi, tình hình hiện tại của thị trường dầu mỏ khiến việc đạt được tiến bộ đủ trong hồ sơ lạm phát là không khả thi trước cuộc họp tháng 6 — điều này là lập luận ban đầu của chúng tôi cho việc nới lỏng."

"Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng các điều kiện lạm phát sẽ hỗ trợ việc nới lỏng của Fed vào tháng 9. Tính theo quý, chúng tôi dự báo lạm phát PCE cơ bản sẽ gần đạt 2% vào cuối quý ba. Theo quan điểm của chúng tôi, một chuỗi các mức tăng lạm phát PCE cơ bản hàng tháng trung bình gần 0,2% sẽ là bằng chứng đủ để Fed tiếp tục bình thường hóa hướng tới trung lập."

"Chúng tôi kỳ vọng Chủ tịch Powell sẽ duy trì tính linh hoạt trong cuộc họp báo của mình với cuộc xung đột Iran tạo ra thêm sự không chắc chắn xung quanh triển vọng kinh tế. Ông sẽ có khả năng nhấn mạnh rằng lập trường chính sách hiện tại đã được định vị tốt để ứng phó với các rủi ro hai chiều từ cuộc xung đột nhưng vẫn còn quá sớm để phản ứng."

"Chúng tôi không mong đợi bất kỳ thay đổi nào đối với các điểm trung bình trong suốt khoảng thời gian dự báo."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)