USD: Phản ứng của Fed trước cú sốc năng lượng Iran – ABN AMRO

Các nhà kinh tế ABN AMRO đánh giá cách mà các cú sốc năng lượng do Iran gây ra có thể thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và do đó ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ. Họ thấy tác động tăng trưởng của Mỹ là hạn chế nhưng lạm phát lại cao hơn đáng kể, với khả năng Fed sẽ trì hoãn việc nới lỏng trong kịch bản trung bình, có thể tăng lãi suất lên 4,00% và giữ lâu hơn trong kịch bản tiêu cực, trong khi duy trì kế hoạch cắt giảm hiện tại trong trường hợp tích cực.

Đường đi của Fed thay đổi với các kịch bản lạm phát

"Tác động của lạm phát là đáng kể hơn, đặc biệt là khi xem xét áp lực giá hiện tại. Trong kịch bản trung tâm của chúng tôi, lạm phát năng lượng đẩy tỷ lệ lạm phát chung lên gần bốn phần trăm vào quý hai năm nay. Nó vẫn duy trì ở mức cao trong suốt cả năm, nhưng sự giảm phát năng lượng từ các hiệu ứng cơ sở cao sẽ đẩy lạm phát xuống gần mức mục tiêu 2% vào quý hai năm 2027. Trong kịch bản tiêu cực, chúng tôi dự đoán lạm phát sẽ đạt đỉnh khoảng 4,7% vào quý ba và sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn."

"Fed sẽ phản ứng như thế nào? Trong kịch bản trung bình, lạm phát tăng, nhưng chúng tôi đánh giá nó sẽ vẫn nằm trong khoảng ‘nhìn qua’, mặc dù điều này vẫn sẽ ngăn cản họ nới lỏng trong năm nay. Fed có thể dần dần bắt đầu nới lỏng với 25 điểm cơ bản mỗi quý từ quý 2-2027 trở đi, vẫn đạt được tỷ lệ cuối cùng mà chúng tôi dự đoán là 3,00% vào cuối năm 2027. Trong kịch bản tiêu cực, lạm phát tăng nhanh."

"Khi Powell vẫn còn nắm quyền, ông sẽ cố gắng và thành công trong việc đạt được sự đồng thuận cho một đợt tăng lãi suất ban đầu lên 4,00%. Khi Warsh tham gia với tư cách là chủ tịch, lập luận tạm thời sẽ trở thành câu chuyện chính, với các thành viên FOMC tuân thủ vì sợ kích hoạt một sự suy giảm đáng kể trên thị trường chứng khoán bằng cách tăng lãi suất mạnh mẽ. Do đó, lãi suất sẽ giữ ở mức 4,00% cho đến khoảng quý ba năm 2027."

"Trong kịch bản tích cực, chúng tôi thấy kịch bản cơ bản hiện tại của Fed với ba lần cắt giảm nữa với tốc độ hàng quý bắt đầu từ tháng 6 vẫn còn hiệu lực."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)