Galaxy cho rằng XXI của Jack Mallers có thể cạnh tranh với MicroStrategy sau khi Tether đề xuất sáp nhập

Alex Thorn, trưởng bộ phận Nghiên cứu của Galaxy, cho biết nếu thương vụ sáp nhập giữa Twenty One Capital (XXI), Strike và Elektron Energy diễn ra thành công, XXI sẽ trở thành công ty đại chúng ảnh hưởng thứ hai trong lĩnh vực Bitcoin, chỉ sau MicroStrategy.

Tether Investments, cổ đông lớn nhất của XXI, cho biết trong tuần này rằng họ sẽ ủng hộ việc sáp nhập công ty với Strike – đơn vị cung cấp các dịch vụ tài chính liên quan đến Bitcoin, sau đó tiếp tục kết hợp với nhà khai thác khai thác Bitcoin – Elektron Energy.

Galaxy đặt XXI làm đối thủ lớn nhất của MicroStrategy

XXI hiện đang nắm giữ 43,514 Bitcoin (BTC), trở thành doanh nghiệp đại chúng sở hữu Bitcoin lớn thứ hai thế giới, chỉ sau MicroStrategy.

Strike bổ sung các dịch vụ môi giới, lưu ký và các khoản vay dựa trên Bitcoin tại hơn 100 quốc gia. Trong khi đó, Elektron Energy đóng góp khoảng 50 EH/s sức mạnh khai thác, tương đương chiếm khoảng 5% tổng mạng lưới Bitcoin, với chi phí khai thác được cho là dưới 60,000 USD cho mỗi coin.

Trong bản tin tuần của Galaxy Research phát hành ngày 01/05/2024, Thorn cho rằng thực thể mới sau sáp nhập sẽ sở hữu điểm mạnh mà MicroStrategy chưa có.

“Nếu XXI, Strike và Elektron hợp nhất… có thể lập luận rằng họ sẽ trở thành công ty đại chúng chỉ chuyên về Bitcoin có tầm quan trọng chiến lược lớn nhất, chỉ sau MicroStrategy. Khác với MicroStrategy, họ sẽ sở hữu dòng tiền kinh doanh đều đặn bên cạnh kho bạc Bitcoin,” Thorn giải thích.

Các mối liên kết nội bộ và kiện tụng với Swan phủ bóng thương vụ

Galaxy đã chỉ ra những khó khăn về quản trị. Jack Mallers hiện giữ chức CEO của cả XXI và Strike, trong khi Tether sở hữu cổ phần chi phối tại cả XXI lẫn Elektron.

Thorn cho biết hội đồng quản trị có thể sẽ cần thành lập một ủy ban đặc biệt, nhận ý kiến đánh giá độc lập về tính công bằng và phải được đa số cổ đông nhỏ lẻ thông qua.

Ông Raphael Zagury, CEO của Elektron, do Tether đề xuất giữ chức chủ tịch của công ty sau sáp nhập, hiện đang phải đối mặt với các vụ kiện của Swan Bitcoin tại California và Vương quốc Anh.

Swan cáo buộc rằng Zagury cùng các cựu lãnh đạo khác đã thông đồng với Tether vào năm 2024 để chiếm đoạt một liên doanh khai thác Bitcoin.

Tether đã công bố tại sự kiện Bitcoin 2026 rằng hiện họ kiểm soát hơn 140,000 BTC, cho thấy XXI có thể sẽ trở thành đại diện hàng đầu niêm yết tại Mỹ cho chiến lược mở rộng quy mô này.