Singapore: Tăng trưởng hạn chế bị ảnh hưởng từ xung đột – UOB

Nghiên cứu Kinh tế & Thị trường Toàn cầu UOB, thông qua Nhà kinh tế học phụ Jester Koh, đánh giá rằng mức độ ảnh hưởng của GDP Singapore đối với xung đột Trung Đông là khiêm tốn trong kịch bản sốc ngắn hạn. Xuất khẩu sang các nền kinh tế khu vực chính khoảng 2% tổng xuất khẩu, và UOB giữ dự báo tăng trưởng GDP năm 2026 ở mức 3,6%, đồng thời cảnh báo về các tác động nhu cầu thứ cấp tiềm năng thông qua tiêu dùng và đầu tư toàn cầu yếu hơn.

Tác động tăng trưởng được cho là được kiểm soát trong thời điểm hiện tại

"Chúng tôi đánh giá tác động trực tiếp đến tăng trưởng GDP của Singapore từ sự leo thang gần đây trong xung đột Trung Đông là hạn chế tại thời điểm này, giả định rằng xung đột chỉ kéo dài trong một thời gian ngắn (trong vòng bốn tuần) và cú sốc giá dầu liên quan là tạm thời (giữ dưới 100$ Mỹ/bbl và dần trở lại bình thường sau đó)."

"Các tác động thứ cấp đến tăng trưởng, mặc dù khó định lượng, có thể xuất hiện thông qua sự kéo giảm tiêu dùng và hoạt động đầu tư ở các đối tác thương mại chính của Singapore."

"Nhu cầu bên ngoài có thể bị ảnh hưởng bởi tâm lý yếu hơn và gián đoạn chuỗi cung ứng, điều này sẽ ảnh hưởng đến xuất khẩu của Singapore. Điều này tạo ra một sức ép lên tăng trưởng của Singapore, cộng thêm với mức độ mở cửa cao của nền kinh tế, với một phần đáng kể giá trị gia tăng trong nước (DVA) được hỗ trợ bởi nhu cầu nước ngoài."

"Ngoài ra, các tác động lan tỏa từ chi phí tiện ích, vận chuyển và chi phí đầu vào cao hơn đối với cả lạm phát hàng hóa và dịch vụ có thể có ý nghĩa. Sử dụng dữ liệu từ 2005–2025, kết quả hồi quy của chúng tôi cho thấy rằng một sự tăng 10$/bbl trong giá dầu thô Brent từ mức cơ bản có thể làm tăng lạm phát cơ bản khoảng 30–40bps."

"Tổng thể, điều này ngụ ý, ceteris paribus, khả năng cao hơn rằng MAS sẽ thắt chặt chính sách tại MPS tháng 4 năm 2026 (trường hợp cơ bản của chúng tôi) bằng cách tăng độ dốc của băng S$NEER thêm 50bps lên 1,0% mỗi năm, mặc dù vẫn có khả năng việc bình thường hóa chính sách có thể bị trì hoãn đến MPS tháng 7 năm 2026."

"Chúng tôi đánh giá rằng tác động vĩ mô của xung đột Trung Đông đang diễn ra có khả năng nổi bật hơn đối với lạm phát so với tăng trưởng, ít nhất là trong ngắn hạn."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)