AUD: Sự kiên cường trong tăng trưởng so với sự không chắc chắn của RBA – UOB

Lee Sue Ann của UOB lưu ý rằng nền kinh tế Úc kết thúc năm 2025 với tăng trưởng GDP mạnh hơn dự kiến, được hỗ trợ bởi chi tiêu hộ gia đình bền vững và đầu tư tư nhân liên tục. Tuy nhiên, bà nhấn mạnh rằng lạm phát cao và lập trường thận trọng của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) chỉ ra một triển vọng phục hồi dần dần và không đồng đều. UOB vẫn kỳ vọng RBA sẽ chờ đến cuộc họp ngày 5 tháng 5 để có động thái lãi suất tiếp theo.

Tăng trưởng Úc mạnh nhưng rủi ro chính sách

"Nền kinh tế Úc đã mạnh lên với nhu cầu trong nước bền vững. GDP tăng 0,8% theo quý trong quý 4 năm 2025 và 2,6% theo năm, tốc độ nhanh nhất trong gần ba năm và vượt kỳ vọng của RBA, được hỗ trợ bởi chi tiêu hộ gia đình ổn định (+0,3% theo quý) và sự gia tăng liên tiếp trong đầu tư tư nhân (+0,7% theo quý)."

"Tổng thể, chúng tôi kỳ vọng nền kinh tế Úc sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi sự bền bỉ kéo dài trong chi tiêu hộ gia đình và nhu cầu tư nhân mạnh hơn dự kiến từ cuối năm 2025. Tuy nhiên, lạm phát cao và bối cảnh chính sách tiền tệ thận trọng sẽ định hình một sự phục hồi dần dần và không đồng đều trong tương lai, đặc biệt khi kỳ vọng lãi suất cao hơn bắt đầu kìm hãm hoạt động. Những động lực này cũng diễn ra trong bối cảnh xung đột ở Trung Đông, điều này có khả năng tạo thêm áp lực tăng giá lên lạm phát."

"Ngay cả trước khi xảy ra xung đột mới nhất, các chỉ số lạm phát của Úc đã duy trì ở mức cao khó chịu. Lạm phát CPI hàng năm giữ ở mức 3,8% theo năm trong tháng 1, không thay đổi so với tháng 12 nhưng cao hơn ước tính đồng thuận là 3,7%. CPI toàn phần điều chỉnh theo mùa tăng 0,5% theo tháng trong tháng 1, tăng tốc từ mức 0,2% theo tháng trong tháng 12. Tính theo năm, lạm phát toàn phần đứng ở mức 4,0% trong ba tháng và 3,7% trong sáu tháng."

"Số liệu GDP hôm nay là điểm dữ liệu chính cuối cùng trước cuộc họp của RBA vào ngày 17 tháng 3."

"Kịch bản cơ bản của chúng tôi vẫn là RBA sẽ chờ báo cáo lạm phát quý tiếp theo vào ngày 29 tháng 4 trước khi có động thái tại cuộc họp ngày 5 tháng 5, đặc biệt khi dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát cơ bản đang giảm từ đợt tăng vọt vào quý 3 năm 2025. Mặc dù đây vẫn là quan điểm trung tâm của chúng tôi, chúng tôi thừa nhận rằng rủi ro về một đợt tăng lãi suất vào tháng 3 đã tăng lên."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)