USD: Dữ liệu làm giảm sắc thái tăng trưởng – TD Securities

Đội ngũ Chiến lược Toàn cầu của TD Securities xem xét dữ liệu gần đây của Mỹ, lưu ý rằng tăng trưởng GDP quý 4 đã chậm lại còn 1,4% và bị kéo xuống bởi chi tiêu chính phủ yếu hơn, trong khi GDP cơ bản (PDFP) cũng mất đà. Ngân hàng nhấn mạnh sự giảm tốc trong chi tiêu của người tiêu dùng Mỹ và một bất ngờ tăng lên trong chỉ số PCE cơ bản tháng 12, nhưng kỳ vọng một số sự trở lại trung bình và điều chỉnh trong thời gian tới.

Tăng trưởng chậm lại khi lạm phát vẫn vững

"Tăng trưởng GDP đã gây bất ngờ với kỳ vọng theo hướng tiêu cực trong quý 4, ghi nhận mức mở rộng 1,4% hàng quý AR (2,2% hàng năm). Do sự đóng cửa vào tháng 10/tháng 11, yếu tố chính dẫn đến tăng trưởng GDP yếu hơn là chi tiêu chính phủ, đã giảm 5,1% hàng quý AR, làm giảm 0,9 điểm phần trăm từ tăng trưởng tổng thể. Chúng tôi kỳ vọng tác động này sẽ trở lại mức trung bình trong quý 1."

"Như thường lệ, chỉ số rõ ràng hơn cho hoạt động kinh tế trong bất kỳ quý nào là tăng trưởng GDP cơ bản (PDFP) loại trừ chính phủ, xuất khẩu ròng và hàng tồn kho. Phân khúc này đã mất một số đà trong quý 4, tăng 2,4% sau khi ghi nhận mức tăng mạnh hơn 2,9% trong quý 2 & quý 3."

"Như dự kiến, người tiêu dùng Mỹ đã mất tốc độ trong quý 4, tăng chủ yếu theo đúng kỳ vọng (2,4% hàng quý AR so với 3,5% trong quý 3). Sự giảm tốc phản ánh một sự co lại khiêm tốn trong chi tiêu hàng hóa, trong khi chi tiêu cho dịch vụ vẫn vững ở mức 3,4%. Người tiêu dùng Mỹ dường như đang giảm tốc độ chi tiêu vào đầu năm và trước khi phân phối hoàn thuế."

"Lạm phát PCE cơ bản đã gây bất ngờ tăng lên, tăng 0,36% hàng tháng. Tổng thể cũng là 0,36%. Điều này cao hơn dự báo của chúng tôi là 0,25% và 0,27%, tương ứng (đồng thuận: 0,3% cho cả hai)."

"Tổng thể, chúng tôi sẽ không phản ứng thái quá với bất ngờ này (đây chủ yếu chỉ là một báo cáo về dữ liệu mà chúng tôi đã nhận được). Chúng tôi đã kỳ vọng một sự tăng tốc từ dữ liệu tháng 11 yếu một cách bất thường, và chúng tôi kỳ vọng một sự điều chỉnh trong tháng 1 dựa trên dữ liệu CPI mà chúng tôi đã nhận được (TD: 0,19% cơ bản, 0,12% tổng thể)."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)