Đồng Franc Thụy Sĩ dẫn đầu G10 như một nơi trú ẩn an toàn tuyệt đối – Commerzbank

Đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) đã vượt trội hơn tất cả các đồng G10 khác, khẳng định vai trò của nó như là đồng tiền trú ẩn an toàn được ưa chuộng trong bối cảnh bất ổn toàn cầu gia tăng. Lãi suất gần bằng không và khả năng nới lỏng chính sách hạn chế khiến CHF được hỗ trợ cấu trúc tốt trong các giai đoạn tâm lý ngại rủi ro gia tăng, theo ghi chú của Thu Lan Nguyen, Trưởng bộ phận Nghiên cứu FX và Hàng hóa của Commerzbank.

CHF vượt trội khi tâm lý ngại rủi ro gia tăng

"Đồng Franc Thụy Sĩ đã xuất hiện từ giao dịch ngày hôm qua như là người chiến thắng lớn nhất trong số các đồng tiền G10. Do đó, nó đang chứng minh là nơi trú ẩn an toàn tối ưu trong thời kỳ (bất ổn) hiện tại – ít nhất là trong số các loại tiền tệ. Điều này không có gì đáng ngạc nhiên. Chúng tôi đã nhiều lần viết về những gì cấu thành nên một nơi trú ẩn an toàn. Một đặc điểm quan trọng – dù có vẻ lạ – là lãi suất thấp hoặc bằng không."

"Trong những thời điểm không chắc chắn, khi một sự suy thoái kinh tế thường được dự đoán, các ngân hàng trung ương thường hạ lãi suất. Lãi suất chính càng cao trong một quốc gia, thì càng có nhiều khả năng cắt giảm lãi suất và tiềm năng đồng tiền suy yếu càng lớn. Nếu lãi suất gần bằng, hoặc như hiện nay ở Thụy Sĩ, ở mức không, tiềm năng này bị hạn chế. Đây có thể là một lý do tại sao vàng (và các kim loại quý khác), không mang lại lãi suất, lại được ưa chuộng đến vậy."

"Tất nhiên, trong trường hợp khủng hoảng, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ có thể hạ lãi suất xuống vùng âm – ít nhất họ đã tín hiệu sẵn sàng làm như vậy. Nhưng ngay cả ở Thụy Sĩ, chúng ta cũng biết rằng giới hạn là -0,75%. Và như chúng ta đã biết từ kinh nghiệm với tỷ giá hối đoái tối thiểu, cũng có một giới hạn đối với các can thiệp ngoại hối nhằm làm suy yếu đồng tiền. Điều này có nghĩa là đồng Franc Thụy Sĩ có khả năng sẽ vẫn là đồng tiền được tìm kiếm nhiều nhất trong thời gian tâm lý ngại rủi ro gia tăng."