JPY: Chính trị Nhật Bản làm rúng động thị trường, lợi suất JGB tăng vọt - ING

Thị trường tài sản Nhật Bản đang chịu áp lực sau khi những lời hứa tài chính mới trước cuộc bầu cử bất thường vào tháng 2 đã kích hoạt một đợt bán tháo mạnh mẽ trong trái phiếu chính phủ dài hạn. Với kỳ vọng lạm phát gia tăng và lãi suất thực giảm, sự yếu kém của đồng yên đang gia tăng, đặt ra câu hỏi về hiệu quả của bất kỳ sự can thiệp ngoại hối nào trong tương lai, nhà phân tích FX của ING, Chris Turner lưu ý.

USD/JPY trôi về khu vực can thiệp

"Thị trường tài sản Nhật Bản đang phải gánh chịu áp lực từ chính trị địa phương. Sau khi công bố cuộc bầu cử bất thường vào ngày 8 tháng 2 nhằm cải thiện vị thế của Đảng Dân chủ Tự do (LDP), Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi hôm qua đã hứa hẹn sẽ xóa bỏ thuế thực phẩm 8% trong hai năm. Thị trường trái phiếu không đánh giá cao những ưu đãi tài chính này và lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm đã tăng mạnh 25 điểm cơ bản."

"Đợt bán tháo ở đầu dài hạn của thị trường JGB đang tạo ra những làn sóng qua các thị trường trái phiếu trên toàn cầu. Với nhịp đập tài chính của Nhật Bản đang hoạt động mạnh mẽ, có vẻ như kỳ vọng lạm phát đang gia tăng. Được tính toán thông qua trái phiếu JGB liên kết lạm phát kỳ hạn chín năm, kỳ vọng lạm phát hiện đã lên tới 1,90%. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đang đi chậm lại trong chu kỳ thắt chặt của mình, vì vậy lãi suất thực đang giảm, và điều này đang chi phối giá trị đồng yên."

"Một đợt bán tháo thêm nữa trong JGB có vẻ sẽ kéo USD/JPY về khu vực can thiệp ở mức 159/160. Tuy nhiên, nếu đợt bán tháo đồng yên là một vết thương tự gây ra từ chính sách của chính phủ Nhật Bản, thì hiệu quả của sự can thiệp sẽ ngày càng trở nên nghi ngờ."