Dữ liệu CPI của Mỹ dự kiến sẽ chỉ ra lạm phát dai dẳng khi áp lực thuế quan vẫn tiếp diễn
- Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ dự kiến sẽ tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 8, với tốc độ nhanh hơn mức tăng 2,7% của tháng 7.
- Fed được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản vào tuần tới.
- Dữ liệu lạm phát tháng 8 có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá trị của đồng đô la Mỹ.
Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) sẽ công bố dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) quan trọng cho tháng 8 vào thứ Năm lúc 12:30 GMT.
Các thị trường sẽ tìm kiếm những dấu hiệu mới về cách thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump ảnh hưởng đến giá cả. Do đó, đồng đô la Mỹ (USD) có thể trải qua sự biến động khi công bố CPI, vì dữ liệu này có thể ảnh hưởng đến triển vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho phần còn lại của năm.
Những gì mong đợi trong báo cáo dữ liệu CPI tiếp theo?
Được đo bằng sự thay đổi của CPI, lạm phát ở Mỹ dự kiến sẽ tăng với tỷ lệ hàng năm là 2,9% trong tháng 8, sau khi ghi nhận mức tăng 2,7% trong tháng 7. Lạm phát CPI cơ bản, không bao gồm các danh mục thực phẩm và năng lượng dễ biến động, được dự báo sẽ tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước (YoY), tương đương với mức tăng của tháng trước.
Trong tháng, cả CPI và CPI cơ bản đều được dự báo sẽ tăng 0,3%.
"Chúng tôi dự kiến báo cáo CPI tháng 8 sẽ cho thấy lạm phát cơ bản tăng tốc thêm, khi giá hàng hóa tiếp tục phản ánh sự chuyển giao thuế quan dần dần và mặc dù lạm phát dịch vụ có thể giảm nhẹ do xu hướng thuận lợi trong lĩnh vực nhà ở," các nhà phân tích tại TD Securities cho biết. "Một lạm phát cơ bản mạnh hơn sẽ dẫn đến mức tăng tổng CPI lên 0,4% so với tháng trước khi cả giá năng lượng và thực phẩm cũng có thể tăng tốc trong tháng 8," họ bổ sung.
Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ có thể ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ như thế nào?
Trước cuộc đối đầu về lạm phát của Mỹ vào thứ Năm, các nhà đầu tư vẫn tin rằng Fed sẽ chọn cắt giảm 25 điểm cơ bản (bps) trong lãi suất chính sách vào tháng 9. Theo Công cụ FedWatch của CME, các thị trường hiện đang định giá khoảng 92% xác suất cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tuần tới.
Tuy nhiên, các bình luận từ các nhà hoạch định chính sách của Fed trước thời gian cấm phát ngôn đã nêu bật sự khác biệt về quan điểm liên quan đến triển vọng lạm phát.
Thống đốc Fed Chicago Austan Goolsbee lập luận rằng lạm phát có thể đang tăng trở lại, và Thống đốc Fed Minneapolis Neel Kashkari cho biết lạm phát hàng hóa đang tăng lên do thuế quan và thêm rằng họ cần theo dõi sự phát triển giá cả liên quan đến thuế quan để xem liệu chúng có dẫn đến lạm phát dai dẳng hay không.
Ngược lại, Thống đốc Fed San Francisco Mary Daly lưu ý rằng bà nghĩ sự tăng giá liên quan đến thuế quan sẽ chỉ là một lần duy nhất và các nhà hoạch định chính sách sẽ sẵn sàng cắt giảm lãi suất sớm. Theo một ghi chú tương tự, Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết họ biết sẽ có một "đợt lạm phát tạm thời" nhưng lập luận rằng điều này khó có thể là vĩnh viễn, với lạm phát trở lại gần 2% trong khoảng sáu tháng.
Mặc dù việc cắt giảm lãi suất 25 bps của Fed vào tháng 9 gần như đã được định giá hoàn toàn, nhưng một bất ngờ lớn trong dữ liệu lạm phát có thể khiến các nhà đầu tư xem xét lại số lượng cắt giảm lãi suất có thể xảy ra trong phần còn lại của năm.
Công cụ FedWatch của CME cho thấy có khoảng 70% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất chính sách tổng cộng 75 bps vào cuối năm.
Các thị trường có thể nghiêng về việc cắt giảm tổng cộng 50 bps nếu CPI cơ bản hàng tháng cao hơn mong đợi của thị trường. Trong kịch bản này, USD có khả năng tăng cường sức mạnh so với các đối thủ trong thời gian tới. Mặt khác, một dữ liệu yếu có thể xác nhận ba lần cắt giảm lãi suất và làm tổn thương USD.
Eren Sengezer, nhà phân tích trưởng phiên châu Âu tại FXStreet, đưa ra một cái nhìn kỹ thuật ngắn gọn cho chỉ số USD và giải thích:
"Triển vọng kỹ thuật ngắn hạn cho thấy một xu hướng giảm nhẹ cho chỉ số USD. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày di chuyển ngang dưới 50 và các đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày và 50 ngày hội tụ nhẹ trên giá."
"Trong trường hợp chỉ số USD ổn định trên 98,10 (SMA 20 ngày, SMA 50 ngày) và bắt đầu sử dụng mức này làm hỗ trợ, nó có thể đối mặt với mức kháng cự tiếp theo tại 98,65 (SMA 100 ngày) trước 100,00 (mức tròn, mức tĩnh). Về phía giảm, các mức hỗ trợ có thể được phát hiện tại 97,00 (mức tĩnh, mức tròn) trước 96,60 (mức tĩnh) và 96,00 (mức tĩnh, mức tròn)."
Câu hỏi thường gặp về Lạm phát
Lạm phát đo lường mức tăng giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ tiêu biểu. Lạm phát tiêu đề thường được thể hiện dưới dạng phần trăm thay đổi theo tháng (hàng tháng) và theo năm (hàng năm). Lạm phát cốt lõi không bao gồm các yếu tố dễ biến động hơn như thực phẩm và nhiên liệu có thể dao động do các yếu tố địa chính trị và theo mùa. Lạm phát cốt lõi là con số mà các nhà kinh tế tập trung vào và là mức mà các ngân hàng trung ương nhắm tới, được giao nhiệm vụ giữ lạm phát ở mức có thể kiểm soát được, thường là khoảng 2%.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đo lường sự thay đổi giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ trong một khoảng thời gian. Chỉ số này thường được thể hiện dưới dạng phần trăm thay đổi theo tháng (hàng tháng) và theo năm (hàng năm). CPI cơ bản là con số mà các ngân hàng trung ương nhắm đến vì nó không bao gồm các đầu vào thực phẩm và nhiên liệu biến động. Khi CPI cơ bản tăng trên 2%, thường dẫn đến lãi suất cao hơn và ngược lại khi giảm xuống dưới 2%. Vì lãi suất cao hơn là tích cực đối với một loại tiền tệ, nên lạm phát cao hơn thường dẫn đến một loại tiền tệ mạnh hơn. Điều ngược lại xảy ra khi lạm phát giảm.
Mặc dù có vẻ trái ngược với thông thường, lạm phát cao ở một quốc gia sẽ đẩy giá trị đồng tiền của quốc gia đó lên và ngược lại đối với lạm phát thấp hơn. Điều này là do ngân hàng trung ương thường sẽ tăng lãi suất để chống lại lạm phát cao hơn, điều này thu hút nhiều dòng vốn toàn cầu hơn từ các nhà đầu tư đang tìm kiếm một nơi sinh lợi để gửi tiền của họ.
Trước đây, Vàng là tài sản mà các nhà đầu tư hướng đến trong thời kỳ lạm phát cao vì nó bảo toàn giá trị của nó, và trong khi các nhà đầu tư thường vẫn mua Vàng vì tính chất trú ẩn an toàn của nó trong thời kỳ thị trường biến động cực độ, thì hầu hết thời gian không phải vậy. Điều này là do khi lạm phát cao, các ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất để chống lại lạm phát. Lãi suất cao hơn là tiêu cực đối với Vàng vì chúng làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ Vàng so với tài sản sinh lãi hoặc gửi tiền vào tài khoản tiền gửi bằng tiền mặt. Mặt khác, lạm phát thấp hơn có xu hướng tích cực đối với Vàng vì nó làm giảm lãi suất, khiến kim loại sáng này trở thành một lựa chọn đầu tư khả thi hơn.
Bài viết đề xuất
