Đồng đô la Mỹ: Rủi ro CPI mềm gây áp lực lên triển vọng - ING

Chris Turner của ING kỳ vọng CPI tháng 7 của Mỹ sẽ là động lực chính cho động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, với đồng thuận dự báo các số liệu toàn phần và cơ bản ở mức yếu, tiến gần hơn tới mục tiêu 2%. Một số liệu yếu có thể làm giảm khả năng tăng lãi suất vào tháng 9, làm dốc hơn đường cong lợi suất của Mỹ và khiến đồng đô la suy yếu, đặc biệt so với các đồng tiền mang tính chu kỳ, trong khi phạm vi 99,40–100,00 của DXY đang được chú ý.

Kỳ vọng về Fed phụ thuộc vào dữ liệu CPI

"Số liệu việc làm yếu của Mỹ hôm thứ Sáu không gây áp lực lớn lên đồng đô la. Quan điểm phổ biến ở đây là xu hướng lạm phát sẽ chủ yếu dẫn dắt động thái tiếp theo của Fed. Điều này đang được thể hiện hôm nay qua báo cáo CPI tháng 7 của Mỹ."

"Ở đây, đồng thuận đang kỳ vọng một bộ số liệu tương đối yếu: 0,1% theo tháng đối với CPI toàn phần và 0,2% đối với CPI cơ bản. Những mức này sẽ khiến tỷ lệ hàng năm giảm xuống lần lượt 3,4% và 2,5% – tiến gần hơn tới mục tiêu lạm phát 2% của Fed. Nguyên nhân dẫn đến các số liệu yếu hơn được kỳ vọng là giá xăng dầu thấp hơn, những dấu hiệu giảm phát tiền thuê nhà ngày càng lan rộng và tiền lương yếu."

"Vì thị trường dường như đang kỳ vọng một câu chuyện giá cả yếu hơn hôm nay, có lẽ chúng ta sẽ cần thấy mức tăng 0,1% theo tháng của lạm phát cơ bản – điều mà một số người cho rằng có thể xảy ra. Một số liệu yếu sẽ kéo định giá thị trường về khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9 ra khỏi mức xác suất 50% theo hướng không thay đổi. Và sự dốc lên mang tính tăng giá của đường cong lợi suất nên sẽ khiến đồng đô la suy yếu – đặc biệt là so với các đồng tiền mang tính chu kỳ."

"Ngoài ra, đang xuất hiện những đồn đoán rằng Tổng thống Trump có thể đang tìm cách thúc đẩy việc cắt giảm Thuế Lãi vốn trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vào đầu tháng 11. Điều đó sẽ tạo ra tác động tiêu cực nhẹ đối với đồng đô la từ góc độ ưa rủi ro, nhưng một lần nữa chúng ta nên theo dõi cách phần dài hạn của đường cong lợi suất Kho bạc sẽ phản ứng với các đợt cắt giảm thuế chưa được tài trợ thêm, và liệu điều này có thể đẩy Fed đến chỗ thắt chặt hay không."

"Trong hôm nay, hãy xem liệu một số liệu CPI yếu có thể kéo DXY giảm xuống khỏi phạm vi giao dịch 99,40-100,00 hay không."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)