Chỉ số đô la Mỹ: Kịch bản tăng giá từ dòng tiền và lợi suất – BBH

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman lưu ý rằng các nhà đầu tư nước ngoài đã tăng mạnh mua chứng khoán Mỹ dài hạn trong tháng 4, với dòng vốn vào trong năm qua bù đắp hơn mức thâm hụt thương mại của Mỹ. Ông nhấn mạnh rằng chênh lệch lợi suất giữa Mỹ và G6 cùng với hiệu suất kinh tế vượt trội của Mỹ hỗ trợ đồng Đô la, gợi ý rằng DXY có thể giao dịch cao hơn so với mức hiện tại.

Chênh lệch lợi suất và dòng vốn hỗ trợ đồng Đô la

"Tuy nhiên, chỉ số đô la (DXY) vẫn có thể tăng nhẹ. Lợi suất trái phiếu hai năm của Mỹ so với G6 phù hợp với việc DXY giao dịch gần mức 102,00 và hiệu suất kinh tế vượt trội của Mỹ sẽ giữ cho chênh lệch lãi suất hỗ trợ đồng đô la."

"Hơn nữa, nhu cầu cơ bản đối với USD vẫn mạnh. Dữ liệu của Bộ Tài chính Mỹ về Vốn Quốc tế (TIC) cho thấy mua ròng chứng khoán Mỹ dài hạn của nhà đầu tư nước ngoài (trái phiếu kho bạc & trái phiếu, trái phiếu doanh nghiệp, cổ phiếu, trái phiếu cơ quan chính phủ) tăng 206 tỷ đô la trong tháng 4 (mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2025) so với 96 tỷ đô la trong tháng 3."

"Kết quả là, trong mười hai tháng đến tháng 4, các nhà đầu tư nước ngoài đã tích lũy kỷ lục 1.825 tỷ đô la chứng khoán Mỹ dài hạn, vượt xa mức thâm hụt thương mại tích lũy của Mỹ là -719 tỷ đô la trong cùng kỳ."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)