Chỉ số công nghiệp Dow Jones nghiêng về nhóm cổ phiếu phòng thủ trong khi giao dịch AI dao động
- Chỉ số Dow là chỉ số chính duy nhất của Mỹ tăng điểm trong khi S&P 500 và Nasdaq giảm nhẹ.
- Luân chuyển, không phải sự tin tưởng: các ngành hàng tiêu dùng thiết yếu đang kéo thị trường trong khi cơn sốt chip nhớ hạ nhiệt.
- Một chỉ số lạm phát quan trọng sẽ được công bố vào ngày mai, nhưng thị trường giao dịch như thể đã quên mất điều đó.
Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones (DJIA) đang có thời điểm của mình, giữ mức tăng khiêm tốn gần 50.700 trong phiên giữa ngày trong khi S&P 500 và Nasdaq Composite âm thầm giảm điểm. Nhưng khi bóc tách con số xanh này ra thì đây không phải là sự dẫn dắt mà giống như thị trường đang lùi về những góc an toàn nhất trong phòng. Sau khi thứ Ba đảo ngược kịch bản, với công nghệ bứt phá và chỉ số blue-chip tụt lại phía sau, thì thứ Tư chỉ đơn giản là chạy ngược lại băng ghi hình.
Luân chuyển được khoác áo lãnh đạo
Sự nâng đỡ đến từ chính những cái tên bạn mong đợi khi sự tin tưởng giảm sút. Procter & Gamble tăng hơn 3% và Home Depot cộng thêm hơn 2%, và trong một chỉ số trọng số giá, một vài cổ phiếu phòng thủ có giá cao có sức ảnh hưởng vượt trội. Ở phía dưới, bức tranh xấu hơn nhiều. Zscaler giảm hơn 30% do hướng dẫn yếu kém, kéo theo Palo Alto Networks và CrowdStrike giảm điểm, làm suy yếu toàn bộ lĩnh vực an ninh mạng. Cơn sốt chip nhớ cũng đang hạ nhiệt: Micron, vừa mới tăng 19% vào thứ Ba vượt mốc định giá 1 nghìn tỷ đô la, gần như không giữ được mức tăng. Sức mạnh của Dow chỉ là thị trường ẩn mình trong các ngành xà phòng và dụng cụ trong khi giao dịch AI có beta cao đang nguội lạnh.
Dầu mờ nhạt trước một cuộc chiến không thể xác nhận
Yếu tố hỗ trợ khác cho cổ phiếu là giá Dầu rẻ hơn. WTI giảm hơn 3% trở lại dưới mức 90$, trong khi Brent vẫn duy trì trên 99$, sau khi truyền thông nhà nước Iran đưa tin rằng giao thông qua Eo biển Hormuz sẽ trở lại mức trước chiến tranh trong vòng một tháng. Có một vấn đề: Nhà Trắng ngay lập tức gọi báo cáo này là hoàn toàn bịa đặt. Vì vậy, tâm lý rủi ro, giá Dầu giảm dựa trên một tiêu đề giảm leo thang mà cả hai bên đều công khai tranh cãi, một mô hình quen thuộc đến giờ. Thị trường liên tục dự đoán trước một lệnh ngừng bắn mà không ai có thẩm quyền thực sự xác nhận, và mỗi lần phủ nhận xuất hiện, phí bảo hiểm chiến tranh lại tăng trở lại.
Kỷ lục không tồn tại
Dù có nhiều lời đồn đoán về việc đuổi theo kỷ lục, băng ghi hình lại kể một câu chuyện thực tế hơn. Trên biểu đồ hàng ngày, Dow tăng khoảng một phần tư phần trăm nhưng vẫn thấp hơn vài trăm điểm so với đỉnh tuần này gần 51.000. Đợt đẩy qua đêm lên gần 50.800 đã giảm trở lại vùng 50.700, và động lực trong ngày đã chuyển sang trạng thái quá bán mặc dù biểu đồ hàng ngày vẫn giữ ở giữa phạm vi. Xu hướng tăng rộng hơn vẫn còn nguyên vẹn, cách xa các đường trung bình động hàng ngày đang tăng, nhưng năng lượng bứt phá hôm nay đơn giản là không có. Một cây nến xanh không đồng nghĩa với một đỉnh mới.
Điều mà ngày mai thực sự quyết định
Chất xúc tác thực sự chưa xuất hiện trên màn hình. Thứ Năm lúc 12:30 GMT sẽ công bố Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân cơ bản (PCE), thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), cùng với Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 1, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và hàng hóa bền vững. Đồng thuận dự báo PCE cơ bản tăng 0,3% theo tháng và 3,3% theo năm, tăng nhẹ so với 3,2% trước đó. Với Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 đã nóng gần 3,8% và Fed giữ lãi suất ở mức 3,50-3,75%, CME FedWatch cho thấy khoảng 70% khả năng giữ nguyên lãi suất trong tháng 6 so với dưới 30% cho việc cắt giảm, và một nhóm nhỏ nhưng ngày càng tăng cược không có cắt giảm nào trong năm nay. Một chỉ số PCE vững chắc sẽ lặng lẽ chôn vùi hy vọng nới lỏng còn lại, và một chỉ số nóng sẽ đưa khả năng tăng lãi suất trở lại bàn chơi.
Các mức và xu hướng
Đỉnh qua đêm gần 50.800 là ranh giới quan trọng; nếu lấy lại và giữ được mức này thì việc kiểm tra lại kỷ lục 51.000 sẽ mở ra. Nếu thất bại ở đó, chỉ số sẽ bị kìm giữ, với mức hỗ trợ đầu tiên là đáy qua đêm 50.500 và mức tròn 50.000 bên dưới. Động lực quá bán trong ngày cho thấy khả năng bật lên ngắn hạn, nhưng với biểu đồ hàng ngày vẫn tích cực và dữ liệu sắp tới, đây là một băng ghi hình do phòng thủ dẫn dắt, giao dịch trong phạm vi cho đến khi chỉ số công bố phá vỡ. Giao dịch theo phạm vi, tôn trọng dữ liệu công bố.
Biểu đồ 5 phút của Dow Jones
Câu hỏi thường gặp về Hợp đồng tương lai
Thị trường hợp đồng tương lai là một hình thức đấu giá dựa trên sàn giao dịch, trong đó người tham gia mua và bán các hợp đồng của một tài sản cơ sở vào một ngày và giá đã được xác định trước trong tương lai. Giá được ấn định vào ngày hôm nay và được xác định dựa trên tài sản cơ sở. Hợp đồng tương lai có thể dựa trên nhiều loại tài sản, trong đó hàng hóa là phổ biến nhất, mặc dù tiền tệ và chỉ số cũng là những tài sản cơ sở phổ biến khác. Giá hợp đồng tương lai phụ thuộc vào tài sản cơ sở và đóng vai trò là cơ chế để các công ty, tổ chức và các nhà giao dịch lớn quản lý rủi ro thông qua phòng ngừa rủi ro.
Hợp đồng tương lai có thể được giao dịch theo nhiều cách khác nhau. Các cách phổ biến nhất là thông qua sàn giao dịch được quản lý hoặc thông qua Hợp đồng chênh lệch (CFD). Trong trường hợp giao dịch thông qua sàn giao dịch, tính thanh khoản cao và giá cả minh bạch hơn, với nhà môi giới chỉ đóng vai trò trung gian giữa bạn và thị trường. Tuy nhiên, phương pháp này thường yêu cầu nhiều vốn hơn. Các sàn giao dịch hợp đồng tương lai lớn nhất là Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) và Sàn giao dịch hàng hóa New York (NYME). Còn đối với CFD, phương pháp này yêu cầu ít vốn hơn và do đó giao dịch linh hoạt hơn, nhưng đổi lại là tính minh bạch thấp hơn.
Chỉ số E-mini S&P 500, dầu thô (Brent, WTI), khí đốt tự nhiên, vàng, bạc, đồng và các mặt hàng nông sản như ngũ cốc nằm trong số các hợp đồng được giao dịch sôi động nhất. Chúng có tính thanh khoản cao và được các nhà giao dịch trên toàn thế giới theo dõi sát sao. Khối lượng giao dịch trên thị trường tương lai luôn vượt trội so với thị trường giao ngay, thường là vượt trội đáng kể. Sự vượt trội này được thúc đẩy bởi đòn bẩy, phòng ngừa rủi ro và tính thanh khoản cao hơn trên các sàn giao dịch.
Có. Các chỉ số tương lai, đặc biệt là hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán như S&P 500 hoặc Nasdaq, được coi là những chỉ báo quan trọng về tâm lý thị trường vì chúng phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư về giá mở cửa của phiên giao dịch tiếp theo. Khi hợp đồng tương lai chứng khoán giảm, đó là dấu hiệu của sự e ngại rủi ro, báo hiệu tâm lý thị trường giảm giá. Ngược lại, hợp đồng tương lai chứng khoán tăng cho thấy thị trường đang ưa thích rủi ro.
Khi hợp đồng tương lai tiến gần đến ngày đáo hạn, giá hợp đồng tương lai sẽ hội tụ về giá giao ngay, trở nên gần như giống hệt nhau khi hết hạn. Tuy nhiên, giá cả có thể chênh lệch đáng kể trước khi hợp đồng kết thúc. Thị trường ở trạng thái contango khi giá hợp đồng tương lai cao hơn giá giao ngay, trong khi trạng thái ngược lại được gọi là backwardation (khi giá hiện tại cao hơn giá hợp đồng tương lai). Đối với hàng hóa, trạng thái bình thường của thị trường là contango vì việc nắm giữ tài sản trong thời gian dài phát sinh chi phí như phí lưu kho hoặc phí bảo hiểm. Khi thị trường chuyển từ contango sang backwardation – hoặc ngược lại – nó báo hiệu sự thay đổi trong xu hướng: sự thay đổi từ contango sang backwardation được coi là dấu hiệu tăng giá, trong khi sự chuyển đổi từ backwardation sang contango thường được coi là dấu hiệu giảm giá.
Bài viết đề xuất
