DXY: Việc định giá lại theo xu hướng diều hâu của Fed hỗ trợ lợi suất – Deutsche Bank

Các nhà phân tích của Deutsche Bank chỉ ra rằng dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh hơn và các bình luận diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ lên cao hơn và hỗ trợ Chỉ số đô la Mỹ. Kỳ vọng lạm phát và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã gây bất ngờ tăng, trong khi các quan chức Fed cho biết lãi suất có thể giữ nguyên trong một thời gian dài và thậm chí tăng nếu sự gián đoạn tại Eo biển Hormuz tiếp tục.

Kịch bản giữ nguyên lãi suất củng cố đồng đô la

"Và bên cạnh các tiêu đề địa chính trị, chúng ta cũng có một loạt dữ liệu Mỹ mang tính diều hâu, với các con số về thị trường lao động và lạm phát đều gây bất ngờ tăng. Ví dụ, cuộc khảo sát mới nhất của Fed New York cho thấy kỳ vọng lạm phát 1 năm tăng lên 3,64% trong tháng 4 (so với 3,5% dự kiến), mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2023. Điều đó đã nâng kỳ vọng về một phản ứng diều hâu hơn từ Fed. Và điều đó đến sau dữ liệu thị trường lao động mạnh mẽ, với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần ở mức 200.000 trong tuần kết thúc ngày 2 tháng 5 (so với 205.000 dự kiến), kéo trung bình động 4 tuần xuống mức thấp nhất trong hai năm là 203.250 đơn."

"Dòng tin diều hâu đó tiếp tục với các phát biểu của nhiều quan chức Fed. Cụ thể, Thống đốc Fed Boston Collins (không có quyền bỏ phiếu trong năm nay) cho biết bà đồng ý với các thành viên phản đối diều hâu không muốn đưa xu hướng nới lỏng vào tuyên bố. Điều đó làm tăng cảm giác có sự hoài nghi rộng rãi hơn về các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo."

"Chúng tôi cũng nghe từ hai thành viên phản đối diều hâu. Thống đốc Fed Cleveland Hammack cho biết quan điểm của bà là "lãi suất sẽ được giữ nguyên trong một thời gian dài." Và Thống đốc Fed Minneapolis Kashkari nói rằng "nếu Eo biển Hormuz bị đóng cửa trong một thời gian dài, rất có thể động thái tiếp theo sẽ cần phải tăng lãi suất."

"Vì vậy, các nhà đầu tư đã định giá một triển vọng diều hâu hơn, với thị trường định giá 38% khả năng tăng lãi suất vào tháng 3 năm 2027 tại thời điểm đóng cửa, tăng từ 21% ngày trước đó. Và theo đó, lợi suất trái phiếu chính phủ tăng trên toàn bộ đường cong, với lợi suất kỳ hạn 2 năm (+4,6 điểm cơ bản) lên 3,91%, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm (+3,8 điểm cơ bản) tăng lên 4,39%."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)