DXY phục hồi khi giao dịch kỳ vọng Iran đảo chiều: liệu đà mua trú ẩn an toàn có trở lại?
Định giá cho hòa bình
Buổi sáng thuộc về thỏa thuận: Châu Á đã tăng mạnh qua đêm, với chỉ số Nikkei 225 vượt mốc 62.000 lần đầu tiên trong một phiên tăng hơn 5%, và hợp đồng tương lai Mỹ chuẩn bị cho một đợt tăng tiếp theo của giao dịch ngừng bắn Iran. Chỉ số đô la Mỹ (DXY) giảm về gần 97,60, thị trường chứng khoán ghi nhận các kỷ lục mới trong ngày, và dầu thô West Texas Intermediate (WTI) giảm xuống dưới 90$, thoáng chốc chạm vùng 87$. Thiết lập này là một tín hiệu rõ ràng cho xu hướng ưa rủi ro: các nhà giao dịch bán các tài sản trú ẩn an toàn và đẩy giá lên các tài sản liên quan đến tăng trưởng toàn cầu, tất cả trong dự đoán rằng Tehran sẽ đưa ra phản hồi đối với đề xuất mới nhất của Mỹ thông qua các nhà trung gian Pakistan hôm nay. Bản ghi nhớ một trang trên bàn sẽ tuyên bố chấm dứt chiến tranh và mở ra cửa sổ 30 ngày cho các câu hỏi khó hơn, cụ thể là làm giàu hạt nhân, tài sản Iran bị đóng băng và an ninh ở Eo biển Hormuz. Các bình luận "cuộc đàm phán rất tốt" của Tổng thống Donald Trump qua đêm đã mang lại sự ủng hộ cho giao dịch này. Đến giữa ngày, đà mua đồng đô la Mỹ (USD) trú ẩn an toàn trông thoáng qua như một di tích của một cuộc chiến khác.
Chi tiết nhỏ phản kháng
Sau đó, thực tế bắt kịp với tiêu đề; Cùng ông Trump nói về "cuộc đàm phán rất tốt" đã cảnh báo đầu tuần về các cuộc tấn công "ở mức độ và cường độ cao hơn nhiều" nếu Iran không đáp ứng, và điều kiện im lặng của Tehran, cụ thể là việc dỡ bỏ phong tỏa hải quân của Mỹ như giá phải trả cho bất kỳ tiến triển nào tiếp theo, bắt đầu được phản ánh trở lại trên các màn hình. Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo (IRGC) vẫn đang phát hành các thông báo công khai cảm ơn các thuyền trưởng vì "tuân thủ các quy định của Iran về Eo biển Hormuz." Chiến dịch hộ tống Project Freedom rộng hơn vẫn đang tạm dừng, nhưng các tin đồn đang lan nhanh rằng chính quyền Trump đang có ý định khôi phục nó nhanh chóng như cách họ tuyên bố đình chỉ một cách hân hoan. Giá xăng Mỹ tại các trạm đang dao động gần 4,54$ một gallon, mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2022.
Thêm vào đó là các bài phát biểu diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) từ Collins và Hammack vào cuối phiên, và sự đảo chiều đã rõ ràng trên toàn bộ thị trường: DXY đẩy lên trên 98, giá dầu thô WTI đảo chiều trở lại trên 98$, và chỉ số S&P 500 giảm từ mức kỷ lục trong ngày xuống vùng đỏ. Tâm lý ưa rủi ro đã lặng lẽ quay trở lại. Giao dịch kỳ vọng có một cửa sổ; thực tế đã đóng cửa đó lại. Liệu báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) ngày mai, với dự báo đồng thuận là 62.000 việc làm mềm so với 178.000 trước đó, sẽ kéo dài đà đảo chiều của đồng Đô la hay lại cung cấp cho phe giảm giá một lý do khác để đẩy giá xuống, đó là câu hỏi đang được đặt trên mọi bàn làm việc.
Biểu đồ DXY 15 phút
Câu hỏi thường gặp về Tâm lý rủi ro
Trong thế giới thuật ngữ tài chính, hai thuật ngữ được sử dụng rộng rãi là “ưa rủi ro” và “ngại rủi ro” dùng để chỉ mức độ rủi ro mà các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận trong giai đoạn được tham chiếu. Trong thị trường “ưa rủi ro”, các nhà đầu tư lạc quan về tương lai và sẵn sàng mua các tài sản rủi ro hơn. Trong thị trường “ngại rủi ro”, các nhà đầu tư bắt đầu “giao dịch an toàn” vì họ lo lắng về tương lai, và do đó mua các tài sản ít rủi ro hơn nhưng chắc chắn mang lại lợi nhuận hơn, ngay cả khi lợi nhuận tương đối khiêm tốn.
Thông thường, trong giai đoạn “ưa rủi ro”, thị trường chứng khoán sẽ tăng, hầu hết các mặt hàng – ngoại trừ Vàng – cũng sẽ tăng giá trị, vì chúng được hưởng lợi từ triển vọng tăng trưởng tích cực. Tiền tệ của các quốc gia là nước xuất khẩu hàng hóa lớn sẽ tăng giá do nhu cầu tăng và Tiền điện tử tăng. Trong thị trường “ngại rủi ro”, Trái phiếu tăng giá – đặc biệt là Trái phiếu chính phủ lớn – Vàng tỏa sáng và các loại tiền tệ trú ẩn an toàn như Yên Nhật, Franc Thụy Sĩ và Đô la Mỹ đều được hưởng lợi.
Đô la Úc (AUD), Đô la Canada (CAD), Đô la New Zealand (NZD) và các đồng tiền FX nhỏ như Rúp (RUB) và Rand Nam Phi (ZAR), tất cả đều có xu hướng tăng trên các thị trường “rủi ro”. Điều này là do nền kinh tế của các loại tiền tệ này phụ thuộc rất nhiều vào xuất khẩu hàng hóa để tăng trưởng và giá hàng hóa có xu hướng tăng trong các giai đoạn rủi ro. Điều này là do các nhà đầu tư dự đoán nhu cầu về nguyên liệu thô sẽ tăng cao hơn trong tương lai do hoạt động kinh tế gia tăng.
Các loại tiền tệ chính có xu hướng tăng trong thời kỳ “rủi ro” là Đô la Mỹ (USD), Yên Nhật (JPY) và Franc Thụy Sĩ (CHF). Đô la Mỹ, vì đây là đồng tiền dự trữ của thế giới và vì trong thời kỳ khủng hoảng, các nhà đầu tư mua nợ chính phủ Hoa Kỳ, được coi là an toàn vì nền kinh tế lớn nhất thế giới khó có khả năng vỡ nợ. Đồng yên, do nhu cầu trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng, vì một tỷ lệ lớn được nắm giữ bởi các nhà đầu tư trong nước, những người không có khả năng bán tháo chúng - ngay cả trong khủng hoảng. Franc Thụy Sĩ, vì luật ngân hàng nghiêm ngặt của Thụy Sĩ cung cấp cho các nhà đầu tư sự bảo vệ vốn được tăng cường.
Bài viết đề xuất
