DXY giảm khi PPI cao làm dấy lên lo ngại về tình trạng stagflation

• DXY giảm xuống 97,60 sau báo cáo giá sản xuất nóng hơn dự kiến làm dấy lên lo ngại về lạm phát dai dẳng và tăng trưởng chậm lại.
• PPI tháng Giêng tăng 0,5% so với tháng trước, cao hơn nhiều so với mức đồng thuận 0,3%, mặc dù các nhà phân tích lưu ý rằng sự vượt mức này tập trung vào dịch vụ thương mại, một danh mục có thể không phản ánh đúng sự thay đổi giá theo thời gian thực.
• Những căng thẳng gia tăng giữa Mỹ và Iran cùng với sự không chắc chắn về thuế quan mới sau phán quyết của Tòa án Tối cao về IEEPA đang tạo ra những dòng chảy chéo cho triển vọng rủi ro rộng hơn.

DXY đã giảm khoảng 0,2% vào thứ Sáu, quay trở lại mức 97,60 sau khi báo cáo Chỉ số giá sản xuất (PPI) nóng hơn dự kiến làm gia tăng lo ngại rằng lạm phát đang chứng tỏ dai dẳng hơn mức mà Cục Dự trữ Liên bang (Fed) mong muốn, ảnh hưởng đến kỳ vọng tăng trưởng và kéo đồng bạc xanh xuống thấp hơn. Chỉ số này đã tăng lên kể từ khi bật lên từ mức thấp tháng 2 gần 95,60 vào cuối tháng Giêng, phục hồi khoảng 200 điểm trong một loạt các mức thấp cao hơn, nhưng giá vẫn tiếp tục dừng lại mỗi khi tiếp cận khu vực 98,00. Đợt bán tháo vào thứ Sáu đã thêm một lần kiểm tra không thành công của mức đó, với một cụm các nến thân nhỏ và các khoảng chồng chéo trong hai tuần qua cho thấy thị trường đang vật lộn để tìm hướng đi.

Cục Thống kê Lao động (BLS) báo cáo rằng PPI cho nhu cầu cuối cùng đã tăng 0,5% trong tháng Giêng, gần gấp đôi dự báo đồng thuận 0,3% và sau một mức tăng được điều chỉnh giảm xuống 0,4% trong tháng 12. Giá sản xuất cũng đã tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù phần lớn sự bất ngờ về mặt tăng giá đến từ dịch vụ thương mại, một danh mục biến động mà BLS tự lưu ý không phản ánh đúng sự thay đổi giá theo thời gian thực, thông điệp rộng hơn là rõ ràng: áp lực giá bán buôn không giảm nhanh như thị trường mong đợi. Số liệu này trực tiếp liên quan đến chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) mà Fed ưa thích, và có khả năng củng cố lập trường thận trọng của ngân hàng trung ương sau khi giữ lãi suất ở mức 3,50% đến 3,75% trong tháng Giêng. Biên bản cuộc họp đó cho thấy các quan chức chia rẽ, với một số người tham gia thảo luận về khả năng tăng lãi suất nếu lạm phát vẫn ở trên mục tiêu. Các thị trường tiền tệ đã đẩy lùi lần cắt giảm lãi suất đầu tiên được định giá đầy đủ đến tháng 7 sớm nhất.

Các rủi ro địa chính trị cũng đang diễn ra. Các cuộc đàm phán hạt nhân Mỹ-Iran tại Geneva đã tạo ra những tín hiệu trái chiều, với Washington được cho là không hài lòng với tiến độ và Tổng thống Trump cảnh báo về khả năng hành động quân sự. Riêng biệt, Trump đã công bố kế hoạch áp dụng thuế quan toàn cầu mới 15% sau khi Tòa án Tối cao bác bỏ chế độ thuế khẩn cấp trước đó của ông. Mặc dù có những âm hưởng rủi ro này, DXY đang trên đà đạt được khoảng 0,6% lợi nhuận hàng tháng trong tháng Hai, tháng đầu tiên tích cực kể từ tháng Mười, chấm dứt chuỗi ba tháng giảm giá.

Biểu đồ hàng ngày DXY

Phân tích Kỹ thuật:

Trong biểu đồ hàng ngày, Chỉ số Đô la giao dịch ở mức 97,63. Xu hướng ngắn hạn có thiên hướng tăng nhẹ khi giá giữ trên đường trung bình động hàm mũ 50 ngày gần 97,85 trong khi vẫn bị giới hạn dưới đường trung bình động hàm mũ 200 ngày khoảng 99,50, giữ cho xu hướng rộng hơn bị kiềm chế. Sự phục hồi gần đây từ các mức dưới 97,00 phù hợp với sự phục hồi của chỉ báo Stochastic ra khỏi vùng quá bán lên mức cao 70, cho thấy động lực tăng đang cải thiện thay vì kiệt sức ở các mức hiện tại. Cấu hình này chỉ ra một sự tiến bộ điều chỉnh trong bối cảnh trung hạn vẫn bị kiềm chế, với người mua dần dần lấy lại quyền kiểm soát nhưng phải đối mặt với nguồn cung trên khi tiếp cận đường trung bình dài hạn.

Kháng cự ban đầu xuất hiện ở khu vực 98,00–98,20, nơi các mức cao gần đây tập trung trước khu vực 98,80, trùng với vùng hợp nhất trước đó và nằm ngay dưới đường trung bình động 200 ngày. Một mức đóng cửa hàng ngày trên 98,80 sẽ củng cố thiên hướng tăng và mở đường hướng tới khu vực tâm lý 99,50 được xác định bởi đường trung bình động hàm mũ 200 ngày. Ở phía giảm, mức hỗ trợ ngay lập tức được nhìn thấy quanh 97,40, bảo vệ mức 97,00 quan trọng hơn đã hỗ trợ sự bật lên gần đây. Một sự phá vỡ dưới 97,00 sẽ phủ nhận thiên hướng tăng và lộ ra vùng hỗ trợ tiếp theo gần 96,40, nơi các mức thấp phản ứng trước đó có thể thu hút người mua dip.

Trong biểu đồ hàng tuần, Chỉ số Đô la giao dịch ở mức 97,63. Xu hướng ngắn hạn vẫn có thiên hướng giảm nhẹ khi giá giữ dưới đường trung bình động hàm mũ 200 tuần gần 100,70, xác nhận cấu trúc xu hướng giảm rộng hơn. Chuỗi các mức đóng cửa hàng tuần thấp hơn gần đây dưới đường trung bình dài hạn này cho thấy áp lực bán liên tục khi giá tăng. Chỉ báo stochastic hàng tuần đã bật lên từ vùng quá bán nhưng vẫn nằm trong nửa dưới của phạm vi, cho thấy chỉ có sự phục hồi khiêm tốn trong động lực mà chưa thách thức thiên hướng giảm hiện tại.

Kháng cự ban đầu nằm ở mức cao của tuần trước gần 97,75, tiếp theo là rào cản giữa ở mức 98,50, nơi sự hợp nhất trước đó có thể hạn chế sự phục hồi. Một sự bứt phá kéo dài trên 98,50 sẽ cần thiết để mở đường hướng tới khu vực 100,00, đưa giá gần hơn với đường EMA 200 tuần và làm mềm triển vọng giảm giá. Ở phía giảm, hỗ trợ ngay lập tức nằm ở mức đáy gần đây khoảng 96,85, với một mức đóng cửa hàng tuần dưới mức này xác nhận sự mở rộng giảm giá mới hướng tới khu vực 95,50. Cấu hình hiện tại giữ trọng tâm vào việc bán ra khi giá tăng trong khi giá giữ dưới dải kháng cự 98,50–100,00.

Trong biểu đồ hàng tháng, Chỉ số Đô la giao dịch ở mức 97,64. Xu hướng ngắn hạn trên khung thời gian rộng hơn này có thiên hướng giảm nhẹ, khi giá giữ dưới đường trung bình động hàm mũ 200 tháng đang tăng gần khu vực giữa 96 sau khi không duy trì được khu vực 108,00 trước đó trong chuỗi. Chỉ báo stochastic vẫn bị suy yếu trong khoảng giữa, cho thấy động lực giảm giá còn tồn tại sau một đợt giảm kéo dài từ các mức quá mua khi chỉ số trên 105,00, và cho thấy rằng các nỗ lực phục hồi có thể gặp khó khăn trong khi động lực vẫn yếu.

Kháng cự ban đầu nằm ở mức cao gần đây khoảng 99,70, nơi sự thất bại trước đó trong chuỗi đã củng cố áp lực bán, tiếp theo là khu vực 101,50 và sau đó là 104,00, trùng với các cụm đóng cửa trước đó và sẽ cần phải nhường chỗ để làm dịu thiên hướng giảm hiện tại. Ở phía giảm, hỗ trợ ngay lập tức được nhìn thấy ngay dưới thị trường khoảng 96,80, phù hợp với đường trung bình động hàm mũ 200 tháng, với một mức đóng cửa hàng tháng dưới mức này mở đường hướng tới khu vực 95,00 và sau đó là khu vực 93,50, nơi các nỗ lực tạo đáy trước đó đã xuất hiện trên khung thời gian này.

(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của một công cụ AI.)