Ấn Độ: Động lực tăng trưởng yếu và rủi ro tài khóa – Societe Generale

Kunal Kundu của Societe Generale đánh giá Ngân sách Liên bang FY27 của Ấn Độ, nhấn mạnh sự liên tục trong chính sách và củng cố tài chính trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị và sự yếu kém của đồng tiền. Ghi chú này chỉ ra các khoản phân bổ khiêm tốn cho các chương trình việc làm, đặt câu hỏi về việc thực hiện sáu lĩnh vực trọng tâm, và cảnh báo rằng nếu không có doanh thu mạnh hơn, chi tiêu vốn có thể lại bị cắt giảm để đạt được mục tiêu thâm hụt 4,3% GDP.

Củng cố tài chính nhưng chi tiêu vốn có nguy cơ

"Giữa những căng thẳng địa chính trị, sự không chắc chắn trong thương mại, sự yếu kém của đồng tiền, và sự hoài nghi của nhà đầu tư về các chỉ số tăng trưởng, Ngân sách Liên bang FY27 của Ấn Độ được trình bày vào ngày 1 tháng 2 năm 2026, nhấn mạnh sự liên tục trong chính sách và củng cố tài chính."

"Trong số các thông báo khác nhau, sự tập trung vào các trung tâm dữ liệu và GCCs (Các Trung tâm Năng lực Toàn cầu) có khả năng cung cấp một cơn gió thuận lợi lớn cho một trong những động lực tăng trưởng quan trọng của Ấn Độ, cũng như việc tăng cường hỗ trợ cho chương trình năng lượng hạt nhân của Ấn Độ."

"Ngân sách đề xuất sáu lĩnh vực trọng tâm chính. Tuy nhiên, các khoảng cách trong việc thực hiện vẫn là những lĩnh vực quan ngại chính đối với khả năng của Ấn Độ trong việc đạt được các mục tiêu đã nêu."

"Mặc dù đã có sự tập trung vào việc làm từ năm 2024, nhưng các khoản phân bổ cho các chương trình tạo việc làm vẫn khiêm tốn - và chi tiêu thực tế thậm chí còn ít hơn."

"Nếu mục tiêu thâm hụt FY27 được ưu tiên mà không có doanh thu mạnh hơn, chi tiêu vốn có thể lại trở thành công cụ điều chỉnh."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)