Một cú sập 40% của XRP không thể làm lung lay những nhà đầu tư nhỏ lẻ mạnh nhất — Liệu 1.70 USD còn có thể xảy ra?

Giá XRP đã giảm gần 40% kể từ ngày 05/01/2024, từ mức 2.35 USD xuống khoảng 1.40 USD. Những biến động lớn như thế này thường khiến thị trường hoảng loạn bán tháo và làm ảnh hưởng xấu đến cấu trúc thị trường trong dài hạn. Tuy nhiên, lần này lại có dấu hiệu rất khác biệt.

Thay vì khiến đà giảm kéo dài, một nhóm nhà đầu tư đã giữ vững tinh thần, trong khi nhóm còn lại – kém kiên định hơn – âm thầm rời bỏ cuộc chơi. Đồng thời, mức sử dụng đòn bẩy vẫn duy trì ổn định và dòng tiền từ các tổ chức vẫn ở trạng thái tích cực. Đây là những dấu hiệu cho thấy đợt “sụp đổ” vừa qua của XRP có thể đã củng cố nền tảng thị trường thay vì làm nó yếu đi.

Nhà đầu tư lướt sóng sụp đổ — loại bỏ nguồn áp lực bán lớn nhất

Một trong những thay đổi quan trọng trong quá trình giảm giá của XRP vừa qua là sự rút lui của các nhà đầu cơ, được theo dõi bằng chỉ số HODL Waves, chia theo các nhóm nắm giữ theo thời gian. Đây là những nhà đầu tư ngắn hạn, thường chỉ giữ XRP từ 1 ngày đến 1 tuần và dễ dàng bán tháo khi thị trường dao động mạnh.

Vào ngày 08/02/2024, nhóm nhà đầu tư ngắn hạn này kiểm soát 2.29% tổng nguồn cung XRP. Đến ngày 26/02/2024, tỷ lệ này đã giảm mạnh chỉ còn 0.579%. Như vậy, chỉ trong chưa đầy ba tuần, tỷ trọng nguồn cung trong tay nhà đầu cơ giảm tới 74.7%, dù giá cũng đang giảm mạnh.

Bạn muốn biết thêm về thị trường token? Đăng ký nhận bản tin Daily Crypto của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Lượng nhà đầu cơ “tháo chạy” càng nhiều càng tốt, vì nhóm này thường gây áp lực bán kéo dài mỗi khi thị trường phục hồi. Khi họ rời đi, nguồn cung dễ biến động sẽ không còn, giúp giá ổn định trở lại. Nói cách khác, “tay yếu” đã rời sàn, giảm nguy cơ bán tháo hàng loạt nếu thị trường điều chỉnh mạnh lần nữa.

Tuy nhiên, loại bỏ “tay yếu” thôi chưa đủ để thị trường mạnh lên. Điều quan trọng hơn là phải xem những nhà đầu tư dài hạn có tiếp tục giữ vững vị thế hay không.

Nhà đầu tư dài hạn vẫn giữ vững, dù giá XRP giảm 40%

Trong khi giá XRP lao dốc, các nhà đầu tư dài hạn lại có phản ứng hoàn toàn khác.

Chỉ số Hodler Net Position Change theo dõi xu hướng mua hay bán của những người nắm giữ từ 155 ngày trở lên trong vòng 30 ngày gần nhất. Đây thường là những người có hiểu biết và kiên nhẫn nhất trên thị trường, vì họ thường gom thêm khi thị trường suy yếu.

Ngày 05/01/2024, khi XRP ở quanh mức 2.35 USD, các nhà đầu tư dài hạn đã mua ròng khoảng 47.3 triệu XRP (tính theo bình quân một tháng). Đến 26/02/2024, sau khi giá xuống còn gần 1.40 USD (giảm 40%), con số này tăng vọt lên 145.45 triệu XRP, tương đương tăng trưởng hơn 200%.

Điều này nghĩa là những nhà đầu tư lớn và kiên trì lại mạnh dạn mua thêm khi giá rơi mạnh – hoàn toàn trái ngược với tâm lý hoảng loạn bán tháo.

Điểm quan trọng hơn là từ giữa tháng 02/2024, họ vẫn giữ nguyên lượng nắm giữ dù XRP dao động quanh vùng 1.21 – 1.52 USD. Họ không cắt giảm vị thế giữa lúc thị trường biến động mạnh. Sự ổn định này cho thấy những người tin tưởng mạnh mẽ nhất vẫn chưa từ bỏ, mà còn chuẩn bị sẵn sàng cho đợt phục hồi trong tương lai.

Điều này giúp nền tảng nhà đầu tư vững vàng hơn. Tuy nhiên, sự ổn định về giá còn phụ thuộc lớn vào cách sử dụng đòn bẩy trên thị trường phái sinh.

Đòn bẩy cân bằng của XRP làm giảm rủi ro sụp đổ lớn nhất

Một trong những lý do chính khiến thị trường crypto có lúc giảm rất sâu là đòn bẩy sử dụng quá mức và mất cân bằng. Khi quá nhiều người cùng chọn một hướng, các lệnh giải chấp hàng loạt sẽ khiến giá giảm cực mạnh.

Hiện tại Ethereum đang thể hiện rõ rủi ro này. Trên hợp đồng ETH/USDT vĩnh viễn của Binance, tổng đòn bẩy cho lệnh mua (long) gần 976 triệu USD, cao hơn rất nhiều so với 576 triệu USD của lệnh bán (short). Nếu ETH giảm giá, rủi ro giải chấp càng lớn và giá có nguy cơ lao dốc hơn nữa.

Tình hình của XRP lại hoàn toàn khác.

Trên Binance, hợp đồng vĩnh viễn XRP hiện đang có mức đòn bẩy mua khoảng 74.93 triệu USD và đòn bẩy bán là 69.14 triệu USD. Trong cùng một thời điểm với ETH, tỷ lệ gần như cân bằng tuyệt đối.

Sự cân bằng này rất quan trọng. Nó cho thấy XRP không bị nhóm nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy quá mức ở một phía, hạn chế nguy cơ bị giải chấp hàng loạt khi giá giảm mạnh. Đồng thời, cũng không có quá nhiều lệnh bán khống gây mất cân bằng trên thị trường.

Đòn bẩy cân bằng giúp thị trường lành mạnh hơn. Giá XRP sẽ vận động tự nhiên hơn, dựa trên nhu cầu thực thay vì do giải chấp ép buộc. Điều này cũng đang thể hiện ở dòng tiền từ các tổ chức và cấu trúc kỹ thuật của thị trường.

Dòng tiền tổ chức và cấu trúc giá XRP đang mở ra cơ hội tăng lên 1.70 USD

Trong khi nhiều tài sản crypto lớn khác có nhu cầu ETF yếu trong tháng 02/2024, các sản phẩm đầu tư liên quan đến XRP vẫn tiếp tục thu hút dòng tiền ổn định. Điều này cho thấy sự tham gia của các tổ chức vẫn duy trì, không bị sụt giảm ngay cả khi giá XRP đi xuống. Không có tuần nào trong thời gian đó các sản phẩm đầu tư liên kết với XRP bị rút vốn ròng đáng kể.

Dòng vốn từ tổ chức rất quan trọng vì đây là nguồn đầu tư dài hạn. Khác với các nhà giao dịch lướt sóng, các tổ chức tài chính thường không phản ứng mạnh với biến động ngắn hạn. Sự có mặt ổn định của họ giúp thị trường bớt biến động và vững vàng trong giai đoạn không chắc chắn.

Kết hợp với việc nhà đầu tư nắm giữ dài hạn vẫn ổn định và đòn bẩy được kiểm soát cân đối, nền tảng phục hồi của XRP đang ngày càng vững chắc hơn. Những yếu tố này đang hội tụ cùng một tín hiệu kỹ thuật quan trọng.

Trên biểu đồ 8 giờ, XRP đang dần hình thành mô hình “cup and handle” (cốc và tay cầm). Đây là dạng mô hình tiếp diễn xu hướng tăng thường xuất hiện trước các pha giá bứt phá lên. Phần tay cầm xuất hiện sau khi giá XRP điều chỉnh khoảng 7% từ đỉnh ngày 25/02/2024, tạo một vùng đi ngang tích lũy.

Mô hình này đang xác định các mức giá quan trọng trong thời gian sắp tới. Nếu XRP giữ được trên 1.38 USD, mô hình tăng giá vẫn được duy trì. Nếu thủng ngưỡng này, đà tăng sẽ bị ảnh hưởng.

Nếu giá xuống dưới 1.31 USD thì mô hình tăng giá coi như bị phá vỡ hoàn toàn. Ngược lại, để xác nhận phá vỡ phần tay cầm, XRP phải vượt qua mốc 1.42 USD. Mức bứt phá quan trọng nhất nằm ở 1.52 USD, tương ứng đường viền cổ của mô hình “cup and handle”.

Nếu XRP vượt mốc 1.52 USD, theo phân tích kỹ thuật, mục tiêu tiếp theo sẽ là khoảng 1.71 USD (khu vực 1.70 USD). Nếu xuất hiện lực mua mạnh, giá có thể tăng lên tới 1.86 USD tùy vào diễn biến khi giá vượt ngưỡng quan trọng.

Ở thời điểm hiện tại, đợt giảm mạnh của XRP có thể đã mang lại một điều ít ai ngờ: giúp cấu trúc của tài sản trở nên vững vàng hơn thay vì yếu đi.