USD: Sự suy giảm niềm tin hạn chế khả năng tăng giá – Commerzbank

Antje Praefcke của Commerzbank cho rằng sự không chắc chắn về thuế quan dưới thời tổng thống Mỹ đang làm suy giảm niềm tin lâu dài vào đồng đô la, ngay cả khi các dữ liệu sắp tới của Mỹ như ISM, ADP và NFP đang đến gần. Bà cảnh báo rằng những nghi ngờ về chính sách thương mại của Mỹ, cán cân tài chính và sự độc lập trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang có thể có nghĩa là tăng trưởng mạnh mẽ của Mỹ không còn chuyển thành hỗ trợ bền vững cho đồng đô la.

Thuế quan, nghi ngờ về Fed và hỗ trợ đồng đô la

"Với mỗi bước giảm niềm tin vào một chính sách kinh tế và thương mại ổn định, lâu dài (tôi tạm thời không đề cập đến địa chính trị, nhưng cuối cùng nó cũng là một phần của vấn đề), tôi nghĩ rằng tổng thống Mỹ đang làm suy yếu niềm tin vào đồng đô la Mỹ. Những khoảng thời gian tạm thời (như sau khi ký kết các thỏa thuận thương mại khác nhau) dẫn đến một sự bình yên và ổn định giả tạo, nhưng cả hai đều mong manh trước chính sách thất thường của tổng thống Mỹ."

"Do đó, tôi lo ngại rằng sớm hay muộn, ngay cả dữ liệu tích cực của Mỹ cũng sẽ không thể cung cấp bất kỳ hỗ trợ đáng kể nào cho đồng đô la (nhân tiện, tuần tới chúng ta sẽ có: Chỉ số ISM, Chỉ số ADP, NFP). Điều này là bởi vì, một mặt, niềm tin vào chính quyền Mỹ và đồng tiền của nó đang giảm sút (như đồng nghiệp của tôi, Volkmar, đã mô tả một cách chính xác giữa tuần, cách mà các cán cân kinh tế đã thay đổi và cách mà nền kinh tế Mỹ phụ thuộc nặng nề vào vốn nước ngoài) và, mặt khác, vấn đề lạm phát và sự độc lập của Fed có thể trở nên ngày càng quan trọng hơn."

"Cuối cùng, tăng trưởng cao thường có nghĩa là áp lực giá mạnh hơn, mà ngân hàng trung ương phải đối phó. Nếu niềm tin vào khả năng phản ứng thích hợp của ngân hàng trung ương giảm sút do áp lực chính trị hoặc ảnh hưởng chính trị, thì tăng trưởng mạnh hơn không còn tích cực cho đồng tiền. Như đã được nhấn mạnh nhiều lần, rất nhiều phụ thuộc vào cách mà "Fed sau Powell" sẽ định vị mình liên quan đến áp lực chính trị."

"Cuối cùng, chính sách của tổng thống Mỹ có thể gây hại nhiều hơn là có lợi cho Mỹ nếu niềm tin toàn cầu vào đất nước như một đối tác ổn định, đáng tin cậy, an toàn về pháp lý và lâu dài trong tất cả các lĩnh vực (thương mại, địa chính trị, kinh tế) tiếp tục giảm sút. Khi niềm tin đã chạm đáy, con đường trở lại lên sẽ khó khăn hơn con đường đi xuống. Vì vậy, tôi vẫn nghi ngờ rằng "Làm cho nước Mỹ vĩ đại trở lại" cũng sẽ làm cho đồng đô la vĩ đại trở lại."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)