Timmer của Fidelity nói rằng đợt bán tháo đã đẩy sự tương quan giữa Bitcoin và cổ phiếu tăng cao hơn

Jurrien Timmer của Fidelity cho biết mối tương quan giữa Bitcoin (BTC) và S&P 500 đã tăng lên vào tuần trước khi các loại tài sản khác cũng cùng chiều biến động. Nhóm cổ phiếu loại trừ các công ty liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) đã tăng mức độ tương quan từ 10% lên 40% trong tuần.

Những tài sản giúp đa dạng hóa danh mục thường sẽ biến động ngược chiều với cổ phiếu, do đó việc mối tương quan tăng lên sẽ làm giảm vai trò này đối với người nắm giữ Bitcoin. Timmer, giám đốc vĩ mô toàn cầu của Fidelity, đã đăng biểu đồ 50 ngày lên X với dữ liệu cập nhật đến 08/11.

Điều gì khiến mối tương quan của Bitcoin tăng mạnh vào tuần trước?

Chỉ số S&P 500 đã giảm 4.4% vào thứ Năm, ngày 05/11, còn Nasdaq 100 cũng giảm mạnh tới 6.4%. Nguyên nhân được cho là do các nhà đầu tư đặt cược rằng Đảng Dân chủ, khi kiểm soát quốc hội, sẽ có thể siết chặt hơn hoạt động quản lý AI.

Timmer đã mô tả xu hướng này trên X.

“Khi thị trường giảm mạnh và nhanh chóng, các mối tương quan thường hội tụ lại với nhau, và như chúng ta thấy bên dưới, điều này đã xảy ra vào tuần trước.”

Jurrien Timmer, Giám đốc Toàn cầu Vĩ mô, Công ty Fidelity Management & Research, trên X

When markets fall hard and fast enough, correlations often converge, and we can see below that this happened last week as well. Earlier last week the ex-AI basket was only 10% correlated to the S&P 500 index, but by the end of the week it was 40%. The same applies to the S&P 500… pic.twitter.com/VvIdp7eZ51

— Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) November 11, 2026

Bài đăng cũng cho biết chỉ số S&P 500 trọng số đều, các quỹ đầu tư bất động sản (REITs) và Bitcoin đều có xu hướng hội tụ về mặt biến động. Mối tương quan dùng để đo lường mức độ hai tài sản cùng biến động với nhau, với mức 100% là đồng biến hoàn toàn.

Trong khi đó, Bitcoin đã giảm 5.4% trong ngày thứ Năm đó – mức giảm mạnh hơn cả S&P 500 – khi chỉ số đo nỗi sợ của Phố Wall tăng gần 70%.

Những tài sản đa dạng hóa nào vẫn còn “trụ vững” sau đợt bán tháo?

Biểu đồ cho thấy gần 20 loại tài sản được so sánh với S&P 500 và trái phiếu kho bạc dài hạn, sử dụng dữ liệu từ Bloomberg và Haver Analytics. Báo cáo triển vọng tháng 12/2022 của Fidelity cũng liệt kê Bitcoin, vàng và hàng hóa thuộc nhóm tài sản đa dạng hóa của Timmer.

Tuy nhiên, USD và chỉ số hàng hóa Bloomberg (Bloomberg Commodity Index) vẫn ở mức mối tương quan bằng 0 hoặc thấp hơn với S&P 500. Các nhà tư vấn giao dịch hàng hóa (CTAs) – nhóm chuyên giao dịch theo xu hướng giá – cũng thể hiện mô hình tương tự.

Ngược lại, trong tháng 08/2023, Bitcoin có diễn biến giá giống vàng thay vì giống Nasdaq. Theo nghiên cứu của Grayscale, trong 90 ngày, mức tương quan của Bitcoin với Nasdaq 100 chỉ khoảng 33%, giảm nhiều so với mức hơn 60% trước đó.

Trường hợp này cho thấy đợt bán tháo bắt nguồn từ nhóm cổ phiếu chip có thể ảnh hưởng lan rộng đến cả những tài sản ít liên quan trực tiếp đến AI như Bitcoin và REITs.