Ai đang mua vàng vào năm 2026? Dữ liệu mới từ World Gold Council có câu trả lời

Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) hiện dự báo nhu cầu đầu tư vàng sẽ tăng thêm khoảng 200 tấn vào năm 2026, giảm một nửa so với con số 400 tấn mà họ dự báo trước đó. Trong cùng báo cáo, WGC lại nâng kỳ vọng về lượng vàng mà các ngân hàng trung ương mua vào.

Hai điều chỉnh này cho thấy sự thay đổi trong động lực thúc đẩy nhu cầu vàng. Kim loại quý này được giao dịch ở mức 3,937.98 USD vào thứ Tư, giảm 4.9% so với một tháng trước đó.

Tại sao nhà đầu tư nhỏ lẻ khiến dự báo vàng năm 2026 giảm

Người mua vàng vật chất và vàng coin đã trở nên trầm lắng hơn trong nửa cuối năm, điều này được WGC phản ánh vào báo cáo quý 3. Tuy vậy, tổ chức này vẫn đánh giá nhu cầu từ nhóm này khá ổn định.

Nhu cầu vàng vật chất toàn cầu giảm 19% so với cùng kỳ, còn 268 tấn trong quý 3, mức thấp nhất trong bốn năm trở lại đây. Nhu cầu tại Mỹ giảm xuống còn 8 tấn, cũng là quý yếu nhất kể từ cuối năm 2019. Nhu cầu tại Ấn Độ giảm tới 40% so với cùng kỳ năm ngoái.

WGC cho rằng nguyên nhân đến từ giá vàng biến động quanh một vùng hẹp, kỳ vọng lãi suất Mỹ duy trì ở mức cao lâu hơn và thị trường cổ phiếu tăng trưởng tốt.

Tuy nhiên, một số kênh đầu tư vàng khác lại có kết quả tích cực hơn. Nhu cầu vàng vật chất tại Trung Quốc đạt mức kỷ lục 393 tấn trong chín tháng đầu năm. Quỹ ETF vàng cũng vượt dự đoán, thu hút 31 tỷ USD ở quý 3, mức cao nhất từ trước đến nay.

WGC vẫn dự báo nhu cầu đầu tư vàng, bao gồm cả giao dịch OTC, sẽ là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng vào năm 2026.

“Đầu tư sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi lượng mua vào mạnh mẽ từ các quỹ ETF vàng toàn cầu và nhu cầu vật chất ổn định. Các ngân hàng trung ương nhiều khả năng sẽ còn tiếp tục là nhóm mua lớn,” hội đồng cho biết.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất

Ngân hàng trung ương tiếp tục mua mạnh, chủ yếu trong âm thầm

Trong khi nhà đầu tư nhỏ lẻ chậm lại, các ngân hàng trung ương lại mua vào nhiều hơn WGC dự kiến trong quý 3. Họ đã bổ sung 321 tấn vàng, tăng 42% so với cùng kỳ năm trước. Tổng cộng từ đầu năm, số vàng mua vào đạt 675 tấn.

Lượng mua mạnh hơn khiến WGC phải nâng dự báo cả năm, đồng thời kỳ vọng mua vàng ngân hàng trung ương năm nay sẽ ít nhất bằng năm 2025.

Lượng giao dịch được báo cáo công khai là 120 tấn, nghĩa là WGC ước tính khoảng 63% lượng vàng mua vào trong quý 3 chưa được công bố. Trung Quốc mua thêm 63 tấn và Ba Lan mua 40 tấn, đây là hai thương vụ lớn nhất được công khai.

Mức giá vàng cũng ảnh hưởng đến nhu cầu chính thức. WGC phát hiện mối tương quan -0.7 giữa nhu cầu vàng của ngân hàng trung ương và lợi suất quý của vàng kể từ quý 3/2022. Nói cách khác, khi tỷ suất lợi nhuận của vàng yếu đi, các ngân hàng trung ương thường có xu hướng mua vào nhiều hơn.

Theo WGC, mô hình này có thể là điểm tựa cho giá vàng. Tuy nhiên, họ cảnh báo mối liên hệ này chưa đủ ổn định để xác định mức giá sàn cho vàng.

Việc giá vàng giảm 4.9% trong tháng qua khiến mô hình này bị thử thách trong quý 4. Bên cạnh đó, dòng vốn đầu tư quỹ sẽ tiếp tục chịu tác động bởi lãi suất, yếu tố mà WGC cho là bất lợi cho kênh đầu tư này.

Ngày 28/10, Fed vẫn giữ nguyên lãi suất, nhưng công cụ CME FedWatch dự báo xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 lên đến 78.4%.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để xem các chuyên gia, nhà báo phân tích và chia sẻ kiến thức chuyên sâu