Thị trường tăng giá S&P 500 hiện tại tròn 4 năm vào thứ Hai và lịch sử cho thấy còn nhiều điều tích cực phía trước

Thị trường tăng giá S&P 500 tròn 4 tuổi vào thứ Hai, tăng 119% và thiết lập mức cao kỷ lục kể từ mức đáy vào tháng 10/2022. Trong quá khứ, đã có sáu lần thị trường tiếp tục tăng sau khi cán mốc 4 năm, dù bốn thị trường giá xuống sau đó đã đẩy chỉ số này xuống dưới mốc sinh nhật đó.

Tuy nhiên, đợt tăng này suýt chút nữa đã kết thúc vào năm 2025. Chỉ số đã giảm 18.9% tính theo chốt phiên, chỉ còn thiếu một chút nữa là đạt mức giảm 20% – mức giảm thông thường đánh dấu kết thúc một đợt tăng giá.

Thị trường tăng giá S&P 500 hiện tại đang ở đâu so với các đợt trước?

Chỉ số này đã đóng cửa ở mức kỷ lục 7,818.93 vào ngày 06/10. Đây là mức tăng khoảng 119% so với mức đóng cửa 3,577.03 vào ngày 12/10/2022, thời điểm đợt tăng bắt đầu.

Daniel Sparks của Motley Fool đã chỉ ra sáu đợt tăng giá dựa trên các dữ liệu từ công ty nghiên cứu đầu tư Yardeni Research.

Lịch sử cho thấy, đợt tăng năm 1957 là ngắn nhất sau khi tròn 4 năm, chỉ kéo dài thêm khoảng bảy tuần. Đợt tăng năm 1982 và 2002 thì mỗi đợt kéo dài đến khoảng 5 năm tuổi.

Ngược lại, đợt tăng từ năm 2009 kéo dài gần 11 năm, còn đợt 1987 thậm chí còn kéo dài hơn 12 năm.

Sau khi tròn 4 năm, Sparks tính toán rằng đợt tăng năm 1987 đã tăng gấp 4 lần và đợt 2009 tăng hơn gấp đôi. Trong khi đó, hai đợt tăng năm 1957 và 2002 chỉ tăng lần lượt khoảng 7% và 16% trước khi đạt đỉnh.

Việc vượt qua mốc 4 năm có phải là điểm vào an toàn cho thị trường tăng giá?

Tuy nhiên, bốn trong sáu đợt tăng đã gặp thị trường giá xuống sau đó khiến chỉ số giảm xuống dưới mức của ngày “sinh nhật”, đặc biệt chỉ giảm nhẹ vào năm 1974.

Những nhà đầu tư mua vào tháng 10/2006 đã đầu tư khoảng một năm trước khi đợt tăng 2002 đạt đỉnh. Sau đó, họ đã phải chứng kiến khoản đầu tư giảm khoảng 50% ở đáy tháng 3/2009 (chưa tính cổ tức).

Dựa trên dữ liệu từ FactSet, Sparks tính toán chỉ số hiện đang giao dịch ở mức khoảng 26 lần lợi nhuận của 12 tháng trước đó. Con số này cao hơn mức trung bình 10 năm là 23.6 lần.

Ở chiều ngược lại, nếu tính lợi nhuận dự kiến của 12 tháng tới, chỉ số này đang gần với mức trung bình 10 năm.

Sparks cho rằng yếu tố thời gian không giúp dự báo đỉnh của thị trường tăng giá, mặc dù ông cũng dự đoán rồi sẽ có thị trường giảm điểm xảy ra.

Dấu mốc tuổi thọ này còn tuỳ vào từng cách tính. Một số nhà đầu tư cho rằng thị trường tăng giá mới bắt đầu từ tháng 4/2025, vì trong ngày có lúc chỉ số đã giảm quá 20%. Nếu theo cách tính đó, đợt tăng hiện tại chỉ mới khoảng 18 tháng tuổi.