S&P 500 vẫn ổn khi bước vào tháng 10. Liệu con số phía dưới có phải là lời cảnh báo?

Tháng 10 đã bắt đầu với một trong những giai đoạn có thành tích tốt nhất trong năm. Tuy nhiên, số lượng cổ phiếu tăng giá trên thị trường hiện tại lại đang ở mức thấp nhất kể từ tháng 05/2025.

S&P 500 vượt qua tháng tệ nhất trong năm

Dữ liệu từ Barchart cho thấy tháng 09 là tháng duy nhất có lợi nhuận trung bình âm đối với quỹ ETF SPDR S&P 500 (SPY) kể từ năm 2010. Trung bình, quỹ này giảm 0.48% trong các tháng 09.

Ngược lại, tháng 10 lại là tháng có thành tích tốt thứ ba trong năm. Tính trung bình, SPY tăng 2.27% trong tháng này, chỉ xếp sau tháng 11 với mức tăng 3.09% và tháng 07 với 2.79%.

Kết quả của tháng 09 không quá tệ như mọi người nghĩ. SPY đã tăng trong 10/17 tháng 09 gần nhất, bao gồm mức tăng 0.26% trong năm nay. Tuy nhiên, một vài đợt giảm mạnh như 9.24% vào năm 2022 và 6.94% vào năm 2011 đã kéo mức trung bình xuống thấp.

Lịch sử cũng cho thấy tháng 10 thường phục hồi mạnh sau tháng 09 yếu kém. Ví dụ, tháng 09/2011 giảm 6.94% nhưng tháng 10 ngay sau đó lại tăng mạnh 10.91%. Những đợt phục hồi tương tự cũng từng xảy ra trong các năm 2021 và 2022.

Tuy nhiên, xu hướng này không phải lúc nào cũng đúng. 3/6 tháng 10 gần nhất vẫn giảm, cụ thể là các năm 2020, 2023 và 2024. SPY kết thúc tháng vừa rồi với mức tăng 13.37% tính từ đầu năm.

75% cổ phiếu S&P 500 giảm trong tháng 09

Mức tăng nhẹ của chỉ số S&P 500 đã che giấu phần lớn sự yếu kém ở các mã thành viên. Theo số liệu từ FactSet do Deena Zaidi trực quan hóa, khoảng 75% cổ phiếu trong S&P 500 đã kết thúc tháng 09 với mức giá thấp hơn.

75% of S&P 500 stocks were down this month 📉 📉 pic.twitter.com/ZQTSp936Qo

— Barchart (@Barchart) September 30, 2026

Hầu hết các lĩnh vực đều giảm khi lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng lên trong tháng qua. Nhóm ngân hàng là một trong những khu vực giảm mạnh nhất, khi JPMorgan, Bank of America và Wells Fargo đều giảm giá. Các công ty phần mềm lớn như Salesforce, Adobe và Oracle đều không tránh khỏi sắc đỏ.

Ở chiều ngược lại, chỉ một số cổ phiếu nổi bật tăng trưởng. Micron, Apple và Dell nổi bật trong nhóm công nghệ, tiếp tục cho thấy thị trường vẫn phụ thuộc vào phần cứng AI. Ngoài ra, GE Vernova và Eli Lilly cũng ghi nhận mức tăng.

Vì vậy, chỉ một nhóm công ty lớn đã giúp chỉ số giữ được sắc xanh trong khi đa số cổ phiếu còn lại đều đi xuống.

Số lượng cổ phiếu tăng giá trong S&P 500 thấp nhất kể từ 05/2025

Đường trung bình động 200 ngày giúp đo xu hướng dài hạn của một cổ phiếu. Hiện tại, chỉ còn 40.55% cổ phiếu của S&P 500 giao dịch trên mức này, tức là gần 60% vẫn đang nằm dưới trung bình động 200 ngày.

Chỉ số này giảm 2.59 điểm chỉ riêng trong ngày 30/09. Cách đây không lâu, mức này từng đạt đỉnh gần 73% vào tháng 08, tức là đã giảm khoảng 32 điểm chỉ trong vòng 6 tuần.

Chỉ báo này hiện đã thấp hơn cả mức đáy hồi tháng 04/2026, khi đó tỷ lệ là khoảng 42%. Đặc biệt, ở chu kỳ trước, mức giảm sâu này từng mở ra một đợt tăng mạnh, kéo thị trường lên đỉnh vào tháng 08.

Tháng 10 có thể sẽ mang tới điều gì?

Về mặt mùa vụ, tháng 10 thường thuận lợi với S&P 500. Tuy nhiên, hiện tại chỉ số này bước vào tháng với sự tham gia yếu nhất trong hơn một năm qua.

Để thị trường hồi phục rộng khắp, cần nhiều cổ phiếu hơn lấy lại được mức trung bình động 200 ngày. Nếu không, S&P 500 có thể vẫn chỉ dựa vào một nhóm vốn hóa lớn để giữ đà tăng.