Fed tăng lãi suất, tại sao thị trường crypto lại tăng?

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã tăng lãi suất thêm 0.25 điểm phần trăm vào thứ Tư, đây là lần tăng đầu tiên kể từ năm 2023. Tuy vậy, Bitcoin (BTC) vẫn tăng giá, phá vỡ suy nghĩ cũ rằng chính sách thắt chặt luôn làm hại các tài sản rủi ro.

Thị trường đã dự báo trước quyết định này từ nhiều ngày trước. Sự khác biệt giữa kỳ vọng và phản ứng của thị trường đã giải thích phần lớn diễn biến giá ngày thứ Tư, nhưng đó chưa phải là toàn bộ câu chuyện.

Việc tăng lãi suất đã được thị trường dự đoán trước

Theo BeInCrypto, hợp đồng tương lai lãi suất đã nhận định khả năng Fed tăng lãi suất là 92.7% chỉ vài giờ trước khi FOMC đưa ra quyết định. Các trader đã chuẩn bị trước cho quyết định này từ rất sớm.

Giá Bitcoin đã giảm về khoảng 75,350 USD ngay trước thời điểm thông báo, sau đó bật lên mức 76,100 USD chỉ trong vài phút. Sau khi thị trường Mỹ đóng cửa, BTC tiếp tục lên đến 76,500 USD rồi điều chỉnh về vùng 76,138 USD.

Các nghiên cứu về các chu kỳ lãi suất trước của Fed cũng cho thấy điều tương tự. Khi trader đã điều chỉnh vị thế trước thông báo, phần lớn thị trường sẽ phản ứng nhẹ với quyết định – thậm chí đôi khi giá còn tăng lên mạnh hơn sau đó.

Nếu Fed cứng rắn hơn, thị trường sẽ chịu tác động mạnh hơn

Scott Melker, người dẫn chương trình Daily Wolf của Yahoo Finance, cho rằng một lần tăng lãi suất quyết đoán và duy nhất thực tế sẽ giúp hạ nhiệt lợi suất dài hạn thay vì làm thị trường hoang mang. Vấn đề là Chủ tịch Kevin Warsh không đưa tín hiệu sẽ thực hiện chu kỳ thắt chặt kéo dài hơn.

Dự báo mới của Fed cho thấy 16/18 quan chức dự kiến sẽ có thêm một lần nâng lãi suất nữa trước khi năm kết thúc, tăng mạnh so với con số 9 vào tháng 06. Tuy vậy, ủy ban đã thông qua quyết định với số phiếu đồng thuận tuyệt đối 12-0, và nội dung thông báo cũng mang tính trấn an.

Giá vàng cũng có diễn biến tương tự. Vừa sau thông báo, giá vàng giao ngay tăng vọt lên mức 4,360 USD rồi nhanh chóng bị bán chốt lời về 4,280 – 4,300 USD. Mức biến động này chủ yếu xuất phát từ việc chốt lợi nhuận nhanh, hơn là do tâm lý hoảng sợ thực sự.

Các yếu tố riêng của thị trường crypto đang chi phối mạnh

Không chỉ riêng Fed mới quyết định xu hướng giá trong tuần này. Bitcoin và XRP vốn đã suy giảm sau khi Dự luật CLARITY không được thông qua tại Thượng viện Mỹ. Đây là dự luật nhằm xác định rõ cơ quan quản lý tài sản kỹ thuật số cấp liên bang.

Chỉ riêng sự kiện này đã xóa sổ hơn 300 triệu USD vị thế sử dụng đòn bẩy. Các quỹ ETF Bitcoin và Ether bị rút tổng cộng 592 triệu USD hôm 15/09 – mức rút ròng nhiều nhất trong nhiều tháng.

Trong khi đó, top 10 đồng coin lớn lại diễn biến trái chiều. Zcash (ZEC) tăng hơn 20% trong 7 ngày, còn XRP lại giảm – cho thấy các câu chuyện riêng của từng altcoin có thể đủ sức đẩy diễn biến giá khác biệt so với bối cảnh chung.

Khi mà còn đến 16 nhà hoạch định chính sách vẫn dự báo thêm một lần tăng lãi suất trong năm nay, thử thách thực sự tiếp theo với thị trường crypto có lẽ không phải là cuộc họp Fed tới đây, mà là việc liệu cuộc tranh luận về dự luật CLARITY có được mở lại hay không.