Những cổ phiếu AI tốt nhất năm 2026 không nên nằm trong kế hoạch ba năm của bạn: Đây là lý do tại sao

Hiện nay, ai cũng yêu thích cổ phiếu AI. Tuy nhiên, việc chọn đúng cổ phiếu lại không hề dễ dàng. Thực tế, những cổ phiếu AI được xem là tốt nhất trong năm 2026 có thể sẽ không còn là lựa chọn hấp dẫn nhất để nắm giữ trong ba năm tới. Các công ty sản xuất chip dẫn đầu xu hướng trong năm nay, nhưng khoảng một tháng gần đây, dòng tiền đã bắt đầu chuyển sang các công ty cần chứng minh rằng khoản đầu tư tốn kém của mình sẽ mang lại hiệu quả.

Nhóm cổ phiếu lĩnh vực điện toán đã tăng 64.7% trên hệ thống theo dõi các nhóm ngành của BeInCrypto trong suốt thời gian qua, tuy nhiên lại giảm 3.4% trong tháng gần nhất. Trong khi đó, nhóm phần mềm và ứng dụng lại tăng mạnh 22.8%. Vì vậy, câu hỏi lớn ở đây là đâu là những cổ phiếu AI có khả năng biến khoản đầu tư hiện tại thành lợi nhuận trong tương lai?

Hiểu về các nhóm cổ phiếu AI

Giao dịch cổ phiếu AI hiện chia thành bốn nhóm riêng biệt và không còn di chuyển đồng bộ như trước.

Nhóm điện toán gồm các công ty sản xuất chip như Nvidia, Broadcom và Micron. Nhóm cung cấp điện và hạ tầng bao gồm các doanh nghiệp chuyên cấp nguồn và làm mát cho trung tâm dữ liệu như Vertiv, Eaton và Quanta.

Nhóm hyperscaler là các ông lớn về điện toán đám mây như Alphabet, Amazon và Microsoft. Còn nhóm phần mềm và ứng dụng là các công ty bán giải pháp AI cho doanh nghiệp như ServiceNow và Salesforce. Mỗi nhóm sẽ nhận được tiền ở các thời điểm khác nhau trong quá trình phát triển hạ tầng AI – đây cũng là điểm mấu chốt của lĩnh vực này.

Cổ phiếu nào tăng trưởng tốt trong năm 2026 và lý do?

Nhóm điện toán – các nhà sản xuất chip – giành chiến thắng, tuy nhiên mức tăng không đều nhau. Micron (MU) là cái tên nổi bật nhất khi tăng hơn 200% trong năm 2026, do nhu cầu đối với bộ nhớ băng thông cao, loại bộ nhớ tốc độ cao thường đặt cạnh chip AI, lên rất nhanh và vượt xa nguồn cung. Broadcom (AVGO) tăng khoảng 20%, nhờ có đơn hàng chip AI dành riêng cho các khách hàng lớn trong lĩnh vực đám mây. Nvidia (NVDA) – ông lớn nhất trong ba cái tên, chỉ tăng khoảng 17%.

Con số này rất đáng chú ý vì Nvidia thường xuyên dẫn dắt nhóm ngành này. Doanh thu trung tâm dữ liệu của họ đã đạt 75.2 tỷ USD trong quý vừa qua – tăng 92% – và lớn hơn nhiều so với 10.8 tỷ USD doanh thu bán chip AI của Broadcom trong cùng thời điểm. Dù doanh thu vẫn đang tăng mạnh, giá cổ phiếu Nvidia lại hầu như không tăng thêm, do nhà đầu tư dường như đã “tính trước” vào giá. Khi cổ phiếu của ông lớn dẫn đầu không còn tăng mạnh, các khoản lợi nhuận dễ dàng từ nhóm này cũng thường giảm dần.

Khoảng cách dẫn đầu này rất mong manh. Bởi chỉ một số lượng nhỏ các công ty công nghệ lớn mới là người đặt hàng chủ đạo, nên cả nhóm cổ phiếu lên xuống phụ thuộc vào ngân sách của những “ông lớn” này. Thậm chí, một số trong số đó đã tự thiết kế chip riêng với Broadcom, làm giảm vị thế độc quyền của Nvidia. Nhu cầu bùng nổ với bộ nhớ tới 200% cũng hiếm khi lặp lại. Vì thế, những động lực giúp nhóm điện toán dẫn dắt thị trường trong năm 2026 cũng khiến nó dễ bị tổn thương nhất nếu dòng tiền đầu tư chững lại.

Tại sao chi tiêu hiện tại quyết định cổ phiếu AI tốt nhất?

Bởi vì số tiền chi ra đang tăng nhanh hơn doanh thu thu về. Chi phí đầu tư ban đầu (capex) như mua chip, xây dựng trung tâm dữ liệu đang tăng nhanh hơn cả số tiền mặt mà các doanh nghiệp này tạo ra, theo đơn vị quản lý tài sản Apollo Global Management. Điều này khiến lượng tiền dự trữ ngày càng ít đi, và Apollo dự báo tổng chi tiêu đầu tư cho AI sẽ vượt mức 2.7 nghìn tỷ USD trong giai đoạn 2025 – 2029. Nói đơn giản, các công ty đang phải bỏ tiền ra trước, nhưng doanh thu đem lại thì đến sau.

Bạn muốn đọc thêm các phân tích như thế này? Đăng ký nhận bản tin hàng ngày từ Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Nhóm hyperscaler lại nằm ở cả hai đầu chu trình này. Họ đầu tư vốn lớn (capex), đồng thời cũng là bên kiếm tiền nhờ dịch vụ đám mây. Nếu doanh thu từ đám mây giảm, áp lực sẽ không chỉ dừng lại ở họ, mà còn lan thẳng tới các nhà sản xuất chip như Nvidia, Broadcom và Micron vì các đơn đặt hàng chip chủ yếu vẫn đến từ chính những doanh nghiệp này.

Việc chi tiêu này giờ đây quan trọng không chỉ trong lĩnh vực công nghệ. Một biểu đồ được chia sẻ bởi nhà báo tài chính Frank Chaparro cho thấy mức chi này đã tăng từ 0.3% GDP của Mỹ vào năm 2019 lên gần 3% mỗi năm vào cuối thập kỷ, đủ lớn để ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường.

Consensus expects hyperscaler capex to become a permanent feature of the economy.Capex is projected to run at roughly 3% of GDP every year from 2027-2029, up from just 0.3% in 2019 and 1.4% in 2025. pic.twitter.com/wBVbqgiSL8

— Frank Chaparro (@fintechfrank) August 6, 2026

Nhóm ngành về điện và hạ tầng sẽ là những bên hưởng lợi từ làn sóng xây dựng này. Vertiv (VRT) chuyên sản xuất thiết bị điện và làm mát, vừa nâng dự báo doanh thu sau khi doanh số tăng 24%. Eaton (ETN) cung cấp hệ thống điện với đơn đặt hàng tăng 13% và lượng đơn tồn tăng 28%. Quanta (PWR) kết nối các địa điểm xây dựng với lưới điện.

Tuy nhiên, cổ phiếu của các công ty này không biến động giống nhau, bởi các dự án này thường mất vài năm mới hoàn thành, khiến nhu cầu thực tế có trước khi doanh thu được ghi nhận. Theo dõi nhóm này cho thấy cổ phiếu chỉ tăng 2% trong tháng gần nhất, nên dù có nhiều đơn đặt hàng, cổ phiếu vẫn chưa tăng mạnh ngay lập tức.

Các hyperscaler có phải lựa chọn AI tốt nhất hiện nay?

Đây đang là ứng viên hàng đầu, vì các công ty này sở hữu chính những thứ mà dòng tiền đầu tư đang xây dựng. Một con chip chỉ bán một lần, nhưng một hợp đồng điện toán đám mây lại đem về doanh thu nhiều năm, vì vậy mỗi USD đầu tư vào họ đều tiếp tục sinh lợi. Hyperscaler là các công ty đám mây lớn như Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN) và Microsoft (MSFT) – những đơn vị cho thuê năng lực xử lý máy tính, và bằng chứng đầu tiên thấy rõ ở các con số tăng trưởng mảng đám mây.

Azure của Microsoft tăng trưởng 40%; AWS của Amazon tăng 28%; Google Cloud của Alphabet tăng 48% với 240 tỷ USD giá trị hợp đồng tương lai đã ký sẵn – cho thấy chi tiêu dần chuyển thành doanh thu thực.

$NVDA NVIDIA IS GOING TO DESTROY EARNINGS THIS WEEK!!! FREE COMPREHENSIVE REPORT👇The single most important data point for Nvidia investors is this: all four hyperscalers, Meta, Alphabet, Microsoft, and Amazon, independently confirmed on their Q4 2025 earnings calls that AI… pic.twitter.com/ubwVHnWi0S

— Jose Najarro Stocks (@josenajarro) February 23, 2026

Nhóm ứng dụng và phần mềm cũng là một ứng viên, bởi các công ty này biến AI thành các gói dịch vụ thuê bao, được khách hàng gia hạn và mở rộng hàng năm.

ServiceNow (NOW) đã vượt mốc 1 tỷ USD hợp đồng ký cho sản phẩm AI của mình, còn Salesforce (CRM) ghi nhận 1.2 tỷ USD doanh thu mới từ các Agentforce agents. Tuy nhiên, không phải công ty nào đầu tư lớn cũng giống nhau.

Meta (META) chi tiêu theo phong cách hyperscaler nhưng chủ yếu kiếm tiền từ quảng cáo, nên lợi nhuận của họ lại phụ thuộc vào mức độ tương tác người dùng, thay vì số lượng năng lực máy tính cho thuê. Điều này khiến Meta trở thành một khoản đầu tư kiểu khác.

I don't see anything that can justify the $META valuation gap with peers.It has higher revenue CAGR estimates for the next 3 years than the hyperscaler peers:$AMZN: 13.90%$MSFT: 17.20%$GOOG: 19.10%$META: 20.70%Yet, it's trading at the lowest forward earnings multiple at… pic.twitter.com/A9iFde4NT2

— Oguz Erkan (@oguzerkan) June 4, 2026

Cổ phiếu nào phù hợp với giai đoạn 2026, và cổ phiếu nào phù hợp với 2029?

Phân loại đơn giản như sau: Với năm 2026, các hãng sản xuất chip vẫn còn hấp dẫn khi nguồn cung linh kiện vẫn khan hiếm. Nổi bật nhất là Micron và Broadcom, dù khả năng Micron lặp lại cú tăng giá mạnh như vừa rồi là không cao, còn cổ phiếu Nvidia đi ngang cũng là lời cảnh báo sớm. Đến 2029, lợi thế bắt đầu chuyển qua phía hyperscaler và các công ty phần mềm. Tuy nhiên, điều này chỉ đúng nếu doanh thu từ AI của họ tăng nhanh hơn chi phí đầu tư.

Ý kiến chuyên gia: Dựa trên các số liệu hiện tại, Alphabet và Microsoft có tiềm năng lớn nếu nhìn xa trong 3 năm tới, vì mảng đám mây của họ đã chứng minh được khả năng chuyển khoản chi tiêu thành doanh thu thực. Ở nhóm phần mềm, hai cái tên nên chú ý là Salesforce và ServiceNow do số lượng hợp đồng AI của họ đang tăng trưởng nhanh.

Dù vậy, đây chỉ là dự báo, không phải chắc chắn. Nếu nhu cầu chip bùng nổ trở lại và thanh khoản eo hẹp, các doanh nghiệp dẫn đầu năm 2026 vẫn giữ lợi thế lâu hơn. Dù ra sao, bên thắng cuộc sẽ là công ty biết biến mỗi USD đầu tư thành lợi nhuận bền vững nhất.