Cổ phiếu Palantir có thể biến động 11% trong tối nay dù vượt dự báo 1.9 tỷ USD

Palantir Technologies Inc. (PLTR) sẽ công bố báo cáo tài chính quý 2 sau khi thị trường Mỹ đóng cửa vào thứ Hai. Phố Wall dự đoán doanh thu khoảng 1.81 tỷ USD và lợi nhuận điều chỉnh vào khoảng 0.34 USD/cổ phiếu.

Thông thường Palantir thường đạt kết quả tốt hơn dự báo. Theo dữ liệu nội bộ, con số này có thể lên tới khoảng 1.9 tỷ USD. Tuy vậy, các nhà giao dịch quyền chọn đang chuẩn bị cho biến động lên tới 11% theo cả hai chiều.

Dự báo quan trọng hơn kết quả vượt kỳ vọng quý 2 của Palantir

Palantir cho biết với các nhà đầu tư rằng doanh thu quý này sẽ dao động từ 1.797 tỷ USD đến 1.801 tỷ USD. Đây chỉ cao hơn 10% so với quý trước.

Nếu đúng như vậy thì đây là mức tăng trưởng chậm nhất trong vòng một năm qua. Ba quý trước, doanh thu đã lần lượt tăng 18%, 19% và 16%.

Tuy nhiên, Palantir có thói quen thường vượt qua dự báo của chính mình. Quý 4 năm ngoái, công ty đạt vượt 5.7% so với mức dự báo cao nhất. Quý đầu năm nay, Palantir lại vượt 6.3%.

Nếu tiếp tục làm được điều này, doanh thu có thể đạt khoảng 1.91 tỷ USD, cao hơn khoảng 100 triệu USD so với kỳ vọng của Phố Wall.

Điều quan trọng hơn là dự báo cả năm. Tháng 05/2024, Palantir đã nâng mục tiêu doanh thu năm 2026 lên khoảng từ 7.650 tỷ USD đến 7.662 tỷ USD, tăng khoảng 10% so với dự báo ở tháng 02/2024.

Để đạt mức giữa của khoảng dự báo này, Palantir cần đạt được khoảng 4.22 tỷ USD trong nửa cuối năm nay, tương đương hơn 2.11 tỷ USD cho mỗi quý. Điều này đồng nghĩa tốc độ tăng trưởng phải tăng tốc thay vì đi ngang như hiện tại.

Thậm chí nếu có vượt dự báo, mức tăng này cũng chưa chắc đủ. Tháng 05/2024, Palantir vẫn vượt và nâng dự báo, nhưng giá cổ phiếu vẫn giảm hơn 6% vào ngày sau đó, giảm từ khoảng 146 USD còn gần 136 USD.

“Định giá cũng là một phần lý do,” ông Adam Coons, Giám đốc đầu tư tại Winthrop Capital chia sẻ vào tháng 05/2024.

Ông cũng nhắc đến OpenAI và Anthropic đang dần lấy đi giá trị tương lai của Palantir.

Không phải lúc nào cổ phiếu cũng giảm. Sau báo cáo tháng 02/2024, giá cổ phiếu đã tăng. Đó là lý do các trader đều mua quyền chọn phòng ngừa cho cả hai chiều biến động, tương tự những gì các nhà đầu tư từng làm với Apple ở quý 6 vừa qua.

Khách hàng doanh nghiệp vẫn xếp sau chính phủ

Nhánh thương mại tại Mỹ của Palantir đạt doanh thu 595 triệu USD trong quý trước, tăng 133% so với cùng kỳ năm ngoái.

Đối với khối Chính phủ Mỹ, doanh thu đạt 687 triệu USD, tăng 84%. Như vậy, mảng chính phủ vẫn là phần lớn doanh thu nhất.

Thực tế, khoảng cách giữa hai mảng này đang rộng ra. Cuối năm 2025, doanh thu từ chính phủ dẫn trước doanh nghiệp 63 triệu USD. Ba tháng sau, con số này tăng lên 92 triệu USD.

Dự báo cho quý này, doanh nghiệp dự kiến thu về khoảng 717 triệu USD còn chính phủ là 733 triệu USD. Nếu doanh nghiệp vượt qua chính phủ, rủi ro mất hợp đồng chính phủ khiến cổ phiếu giảm trong tháng 07/2024 sẽ bớt đáng lo ngại hơn.

Palantir cam kết doanh thu khối doanh nghiệp ít nhất 3.224 tỷ USD vào năm 2026, đồng nghĩa mỗi quý từ nay cần đạt khoảng 876 triệu USD, trong khi quý vừa qua mới chỉ đạt 595 triệu USD.

Một dấu hiệu cảnh báo đã xuất hiện. Palantir theo dõi giá trị của các hợp đồng đã ký nhưng chưa ghi nhận doanh thu. Con số này tăng 30% ở quý 3 năm ngoái, sau đó giảm dần còn 21%, rồi 12%.

Thị trường quốc tế vẫn là điểm yếu của công ty. Doanh thu từ nước ngoài đạt khoảng 351 triệu USD, chiếm 1/5 tổng doanh thu, tăng trưởng 37%. Trong khi đó, doanh thu tại Mỹ tăng tới 104%.

Cổ phiếu Palantir gần như không có chỗ cho sai sót

Kết phiên thứ Sáu, giá cổ phiếu ở mức 123.06 USD và giao dịch quanh 125.38 USD trong sáng thứ Hai. Đây là mức thấp hơn 41% so với đỉnh 12 tháng là 207.52 USD.

Dù giá giảm mạnh, cổ phiếu Palantir vẫn không hề rẻ. Với khoảng 2.40 tỷ cổ phiếu lưu hành, giá trị thị trường công ty vào thứ Hai là khoảng 302 tỷ USD. Nhà đầu tư đang trả gần 39 USD cho mỗi 1 USD doanh thu dự kiến của Palantir trong năm nay.

Tuy vậy, các nhà phân tích vẫn cho rằng còn nhiều dư địa tăng trưởng. Mục tiêu giá trung bình của 32 chuyên gia là 182.20 USD, cao hơn khoảng 48% so với mức đóng cửa ngày thứ Sáu. Khoảng chênh lệch này chính là điểm nóng định giá AI nhìn qua một con số duy nhất.

Lợi nhuận cũng là một yếu tố thử thách. Palantir dự báo biên lợi nhuận hoạt động lõi khoảng 59.2%, quý trước đạt 60%. Chỉ cần nhẹ nhàng giảm sút cũng đủ khiến phe bán xuống có lý do hành động mạnh.

Alex Karp đã từng nâng tiêu chuẩn một lần trong năm nay, vào tháng 05/2024. Việc ông ấy có tiếp tục nâng tiêu chuẩn nữa hay không, khi tốc độ tăng trưởng công việc đã giảm xuống còn 12%, sẽ quyết định bầu không khí của ngày thứ Ba tới.