Mối tương quan KOSPI-Nasdaq đạt mức cao nhất 5 năm khi những cược vào AI khiến thị trường gắn kết một cách đáng lo ngại

Chỉ số Kospi của Hàn Quốc và Nasdaq 100 đang biến động gần như song song với nhau. Theo dữ liệu từ Rayliant Global Advisors, mối tương quan trong 60 ngày giữa hai chỉ số này đã tăng lên khoảng 0.50 – mức cao nhất kể từ năm 2021.

Nguyên nhân chính đến từ chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo (AI). Điều này khiến Samsung Electronics và SK Hynix chịu ảnh hưởng bởi nguồn vốn đầu tư lớn vào cơ sở hạ tầng AI đang thúc đẩy lợi nhuận của các công ty công nghệ Mỹ.

Các nhà sản xuất chip là trụ cột của Kospi

Samsung và SK Hynix hiện chiếm hơn một nửa chỉ số Kospi. Hai công ty lớn này có ảnh hưởng rất mạnh đến thị trường chứng khoán Hàn Quốc, khiến diễn biến thị trường gắn chặt với sự phát triển của hạ tầng AI.

Trong năm ngoái, nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu chiếm khoảng 40% tổng nhu cầu DRAM (bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động) trên toàn cầu. Hiện con số này đã vượt quá một nửa và nhiều người dự báo sẽ tiếp tục tăng mạnh.

Tuần này, biến động lại tiếp tục xuất hiện. Giá cổ phiếu SK Hynix giảm mạnh 13% sau những lo ngại liên quan đến vốn đầu tư vào AI lan rộng trong ngành chip.

Tín hiệu hai chiều với rủi ro ngày càng tăng

Samsung và SK Hynix giao dịch nhiều giờ trước khi thị trường Mỹ mở cửa. Điều này biến họ thành chỉ báo sớm cho cách nhà đầu tư có thể phản ứng với các tin tức về AI.

“Giá trị của cổ phiếu công nghệ Mỹ và cổ phiếu công nghệ Hàn Quốc ngày càng bị chi phối bởi một yếu tố nền tảng chung, đó là tâm lý đối với lĩnh vực phần cứng AI.”

— Wool, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Rayliant Global Advisors

Dòng chảy ảnh hưởng là hai chiều. Ngày 13/07/2026, sự lao dốc vì cổ phiếu chip của Kospi đã kéo chỉ số này giảm hơn 8% khi SK Hynix mất 15% giá trị. Nasdaq 100 cũng giảm 1.88%, cổ phiếu Micron giảm 4%, SanDisk giảm 12% và Intel giảm 6%.

Một số chuyên gia cảnh báo rằng nếu vốn đầu tư vào các trung tâm dữ liệu lớn bị chậm lại, thị trường Hàn Quốc có thể chịu ảnh hưởng còn lớn hơn các thị trường khác. Hiện tại, một nửa Kospi phụ thuộc vào một chủ đề tăng trưởng mang tính chu kỳ này. Cổ phiếu lĩnh vực nhớ của Hàn Quốc còn có độ biến động cao hơn các công ty cùng ngành tại Mỹ, và các dòng tiền ETF có đòn bẩy càng khiến biến động thị trường mạnh hơn.

Thông thường, Samsung công bố dự báo kết quả kinh doanh trước hai tuần so với các công ty bán dẫn lớn của Mỹ. Do đó, thời điểm này có thể mang đến thông tin sớm về mức độ liên kết giữa hai thị trường với nhau.

Công ty sản xuất chip nhớ trong nước đang lên của Trung Quốc là Changxin Technology Group (CXMT) đã tăng 466% khi chào sàn Thượng Hải, trở thành công ty có giá trị lớn nhất trên thị trường chứng khoán Trung Quốc.