Chuyên gia phân tích của Citi với tỷ lệ thành công 80% dự báo một cổ phiếu AI bị bỏ quên

Cổ phiếu Bel Fuse (BELFB) đã tăng khoảng 57% trong năm nay, nhưng vẫn là một cổ phiếu AI ít người biết tới, dù một trong những chuyên gia phân tích xuất sắc nhất của Citi vừa khuyên khách hàng nên mua thêm.

Sự khác biệt giữa niềm tin của phố Wall với mức độ quan tâm của công chúng chính là điểm đáng chú ý. Thực tế, Bel Fuse thuộc về một góc yên tĩnh của cuộc đua AI: những linh kiện bên trong các trung tâm dữ liệu.

Chuyên gia phân tích đứng sau khuyến nghị này

Cụ thể, lời khuyên này đến từ Asiya Merchant, trưởng bộ phận phần cứng CNTT tại Citi. Ngày 13/07, bà bắt đầu khuyến nghị Mua với mục tiêu giá 325 USD, tức cao hơn khoảng 22% so với mức giá gần đây là 266 USD.

Lý do khiến ý kiến của bà được quan tâm là bởi thành tích nổi bật: Merchant đã đưa ra dự báo chính xác khoảng 82% (154 trong số 188 khuyến nghị) với mức lợi nhuận trung bình gần 88% cho mỗi lần khuyến nghị – thuộc nhóm chuyên gia xuất sắc nhất phố Wall.

Vì vậy, khi bà chú ý đến một công ty nhỏ ít người quan tâm, thị trường sẽ đặc biệt lưu ý – đây cũng là một doanh nghiệp được bà đánh giá là hưởng lợi trực tiếp từ phát triển trung tâm dữ liệu.

Sáu chuyên gia phân tích, tất cả đều khuyến nghị mua Bel Fuse

Merchant không phải là người duy nhất. Tất cả sáu chuyên gia phân tích hàng đầu đang theo dõi Bel Fuse đều khuyến nghị mua, với mức giá mục tiêu trung bình khoảng 316 USD. Số lượng chuyên gia phân tích cũng tăng nhanh, từ 6 lên 9 người chỉ trong vỏn vẹn 6 tuần. Bank of America cũng bắt đầu đưa ra đánh giá Mua vào ngày 14/07, khiến giá cổ phiếu tăng lên sau tin tức này.

Bel Fuse shares climb as Bank of America starts coverage with Buy rating https://t.co/H1J8LOFrAh

— Proactive (@proactive_x) July 14, 2026

Tuy nhiên, các mức giá mục tiêu chỉ cao hơn giá thị trường hiện tại khoảng 20%.

Dù vậy, mức tăng vừa phải này, đối với một cổ phiếu đã bật tăng mạnh, lại cho thấy niềm tin mạnh mẽ vào nền tảng kinh doanh của công ty – chứ không phải kiểu đầu tư “vé số”. Bel Fuse thậm chí còn xuất hiện trong danh sách cổ phiếu Mỹ đáng chú ý tháng 07 ở nhiều nơi khác.

Tại sao làn sóng AI lại thúc đẩy một nhà sản xuất linh kiện?

Làm rõ hơn, Bel Fuse không phải là doanh nghiệp tập trung thuần tuý vào AI. Đây là nhà sản xuất linh kiện điện tử niêm yết trên sàn Nasdaq, với điểm nhấn liên quan AI là cung cấp các thiết bị về nguồn, bảo vệ mạch và kết nối – những thứ không thể thiếu trong các trung tâm dữ liệu.

Nội dung liên quan là: Bel Fuse sản xuất các bộ chuyển đổi nguồn, thiết bị bảo vệ mạch và linh kiện kết nối cho các trung tâm dữ liệu – những phần cứng thiết yếu mà mỗi máy chủ AI đều cần.

Công ty hiếm khi cung cấp trực tiếp cho các tập đoàn công nghệ lớn. Thay vào đó, linh kiện Bel Fuse sẽ được chuyển đến nhà sản xuất máy chủ và thiết bị mạng phục vụ các trung tâm dữ liệu này.

Nhu cầu này tăng khi các tập đoàn lớn đầu tư mạnh vào AI. Riêng Google vừa công bố kế hoạch tăng ngân sách trung tâm dữ liệu lên 190 tỷ USD cho đến năm 2026 (xem chi tiết). Như vậy, các nhà cung cấp linh kiện như Bel Fuse hưởng lợi từ làn sóng này: mảng kinh doanh cho trung tâm dữ liệu của họ đã tăng 14% trong quý vừa rồi và lượng đơn hàng tồn cũng tăng 21%, cho thấy có những hợp đồng thực tế rõ ràng.

Song song đó, việc xây dựng nhiều trung tâm dữ liệu cũng làm lưới điện quá tải. Đơn vị vận hành lưới điện PJM dự báo sẽ có thêm 32 gigawatt nhu cầu điện đỉnh mới đến năm 2030, đa phần đều đến từ trung tâm dữ liệu – kéo dài chu kỳ đầu tư lớn về điện và kết nối.

Last week the largest US grid came within two gigawatts of its all-time demand record, and the federal government issued its third emergency power order of the year, clearing the way to push large data centers onto backup generators. Heat was the trigger. The standing pressure… pic.twitter.com/cG06QpnC4p

— VistaShares (@VistaSharesX) July 9, 2026

Vì thế, nhiều nhà đầu tư đã xếp Bel Fuse chung nhóm các doanh nghiệp điện như Eaton và Amphenol khi lựa chọn các quỹ ETF chuyên về điện hóa, xem đây như một phần “cung ứng công cụ” cho xu hướng tương lai.

Here is every stock currently in the VistaShares Electrification Supercycle ETF $POW:Delta Electronics 5.43% weightingQuanta Services $PWR 5.11%Prysmian 4.30%Eaton $ETN 4.26%Powell Industries $POWL 4.23%Hyosung Heavy Industries 3.87%nVent Electric $NVT 3.82%LS Electric… https://t.co/On1v77Hx9f pic.twitter.com/Jv2bVH5yDZ

— ETF Tracker (@TheETFTracker) July 9, 2026

Thời điểm hiện tại cũng rất thích hợp, vì xu hướng đầu tư AI rộng đã bắt đầu thu hẹp lại, và nhóm cổ phiếu liên quan tới Năng lượng – Cơ sở hạ tầng, nơi Bel Fuse đang nằm, cũng đã hạ nhiệt.

Tuy nhiên, những chỉ dẫn mới về chi tiêu vốn (capex) có thể sẽ hút dòng tiền quay lại.

Cổ phiếu AI bị bỏ qua mà không ai tìm kiếm

Và đây là điều bất ngờ: Ngay cả khi cổ phiếu đang tiến sát mức kỷ lục và các chuyên gia phân tích liên tục quan tâm, thì sự chú ý của công chúng lại giảm xuống gần mức thấp nhất trong năm. So với Nvidia, lượng tìm kiếm về mã này gần như bằng 0 trong suốt cả năm.

Dù vậy, thị trường phái sinh vẫn đang chuẩn bị cho biến động lớn. Hiện tỷ lệ biến động ước tính (implied volatility) của Bel Fuse đang ở mức 98% so với dữ liệu một năm qua – cho thấy các nhà giao dịch kỳ vọng giá sẽ có những thay đổi mạnh. Đáng chú ý, Bel Fuse sẽ công bố báo cáo tài chính quý 2 vào ngày 29/07/2024.

Tuy nhiên, định giá là yếu tố tiềm ẩn rủi ro. Hiện cổ phiếu Bel Fuse có tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) gần 55. Điều này có nghĩa là nhà đầu tư phải trả khoảng 55 USD cho mỗi 1 USD lợi nhuận hàng năm – cho thấy kỳ vọng tăng trưởng lớn đã được phản ánh vào giá.

Vì vậy, báo cáo tài chính ngày 29/07 sẽ là phép thử quan trọng cho cổ phiếu này. Nếu biên lợi nhuận hoặc đơn đặt hàng trung tâm dữ liệu tiếp tục tăng, rất có thể nhiều người sẽ bắt đầu chú ý hơn đến cổ phiếu AI bị bỏ qua này. Nhưng nếu kết quả không như kỳ vọng, mức định giá cao hiện tại sẽ khiến giá cổ phiếu dễ giảm sâu.