Bitwise loại bỏ 2 altcoin khỏi quỹ ETF tiền mã hóa hàng đầu: Liệu Hyperliquid có giữ được vị trí của mình?

Bitwise đã loại bỏ Polkadot (DOT) và Avalanche (AVAX) khỏi quỹ ETF Bitwise 10 Crypto Index ETF (BITW) nổi bật của mình. Hyperliquid (HYPE) và Stellar (XLM) đã được thêm vào danh mục trong lần điều chỉnh hàng tháng mới nhất.

BITW hoạt động giống như một quỹ chỉ số cổ phiếu, nhưng dành cho crypto. Quỹ này sẽ tự động nắm giữ 10 đồng coin lớn nhất theo vốn hóa thị trường, vì vậy nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ có thể sở hữu HYPE và XLM thông qua quỹ mà không cần trực tiếp mua chúng.

Tại sao Hyperliquid và Stellar được thêm vào Bitwise 10 Crypto Index ETF

Kết quả điều chỉnh lại danh mục của Bitwise cho thấy HYPE vào quỹ với tỷ trọng 0.93% và XLM là 0.38%. Như vậy, HYPE hiện là tài sản lớn thứ năm của quỹ, xếp trên Cardano (ADA), Chainlink (LINK), Litecoin (LTC) và Sui (SUI). Bitcoin (BTC) vẫn chiếm ưu thế lớn nhất với 77.54% quỹ.

Hyperliquid có mặt nhờ quy mô vượt trội. Theo dữ liệu từ BeInCrypto Markets, token này hiện đứng thứ 10 trong toàn bộ thị trường crypto với vốn hóa khoảng 15 tỷ USD. HYPE được giao dịch quanh mức 67.92 USD, chỉ vài tuần sau khi đạt đỉnh mới 76.70 USD vào ngày 16/06/2026.

Dự án này vận hành sàn giao dịch phi tập trung dẫn đầu về hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual futures) – một loại phái sinh crypto rất phổ biến. HYPE đang chiếm ưu thế áp đảo trong cuộc đua sàn DEX perp.

Stellar dù đang đứng thứ 18 về vốn hóa, nhưng các tiêu chí đánh giá của Bitwise đã giúp XLM được vào nhóm đủ điều kiện.

Sự rời khỏi danh mục có ý nghĩa gì với DOT và AVAX?

Việc bị loại ra chỉ phản ánh thay đổi trong xếp hạng vốn hóa, không phải đánh giá tiêu cực về hai dự án này. Cả hai token này từng dẫn dắt thị trường bull run năm 2021. DOT từng lập đỉnh 54.98 USD vào tháng 11/2021, nhưng hiện chỉ còn khoảng 0.83 USD, giảm tới 98% và tụt xuống vị trí thứ 53. AVAX cũng đạt đỉnh 144 USD tháng 11/2021, nay chỉ còn 6.76 USD sau khi giảm 95%, xếp hạng 32.

Việc DOT và AVAX bị loại khỏi BITW không gây ảnh hưởng gì đến hoạt động mạng lưới của hai dự án này. Chức năng staking, phát triển và thanh toán vẫn diễn ra bình thường. Hai đồng coin này từng xuất hiện trong danh mục BITW khi quỹ bắt đầu giao dịch trên NYSE Arca vào tháng 12/2025 và duy trì trong danh sách khoảng 6 tháng.

Liệu Hyperliquid có giữ vững vị trí trong BITW?

Trong tương lai gần, HYPE dường như sẽ tiếp tục nằm trong top quỹ. Giá trị vốn hóa 15 tỷ USD của HYPE lớn gấp 10 lần DOT, gấp 5 lần AVAX và hơn gấp đôi con số 6.2 tỷ USD của Stellar. Để soán ngôi HYPE, một dự án khác sẽ cần phải vượt khoảng cách vốn hóa khá lớn này.

Các tín hiệu về nhu cầu cũng đang ủng hộ HYPE. Dữ liệu dòng tiền các ETF crypto gần đây cho thấy các sản phẩm ETF HYPE thu hút dòng vốn mạnh, trong khi quỹ Bitcoin lại bị rút ra. Bitwise thậm chí còn triển khai riêng một ETF spot Hyperliquid là BHYP.

Rủi ro lớn nhất với HYPE lại nằm ở nguồn cung. Thực tế chỉ khoảng 22% trong tổng nguồn cung tối đa 1 tỷ token HYPE đã lưu hành, trong khi giá trị vốn hóa pha loãng hoàn toàn gần 64 tỷ USD – cao gấp hơn 4 lần vốn hóa hiện tại.

Bản nhận định giá Hyperliquid của BeInCrypto cũng nhấn mạnh nguy cơ từ các đợt mở khóa token đã lên lịch, vì nguồn cung mới có thể gây áp lực lên giá.

Sự tụt hạng nhanh chóng của DOT – từ nhóm khởi đầu xuống vị trí 53 – cho thấy thứ hạng có thể biến động rất nhanh. Hiện tại, HYPE vẫn nắm lợi thế lớn trong nhóm các khoản đầu tư nhỏ hơn của BITW, miễn là nhu cầu vẫn vượt qua tốc độ mở khóa token.