3 cổ phiếu AI về bộ nhớ nên theo dõi trong tháng 07/2026

Cổ phiếu bộ nhớ AI đang là xu hướng giao dịch lớn nhất năm 2026, khi nhu cầu các chip phục vụ máy chủ AI tăng vọt khiến giá và lợi nhuận liên tục lập kỷ lục. Tuy nhiên, ba cổ phiếu dưới đây đều có một điểm chung thú vị: hoạt động kinh doanh vẫn rất mạnh, nhưng dòng tiền đầu tư lại đang lặng lẽ trở nên thận trọng hơn.

Mỗi cổ phiếu đều kết hợp yếu tố nền tảng bùng nổ — lợi nhuận kỷ lục, biên lợi nhuận hàng đầu hoặc tăng giá mạnh — với những dấu hiệu rõ ràng rằng các nhà đầu tư lớn đang bắt đầu rút lui. Chính khoảng cách giữa số liệu kinh doanh tuyệt vời và sự lo ngại của dòng tiền là lý do khiến 3 cổ phiếu bộ nhớ AI này rất đáng chú ý trong tháng 07/2026.

Samsung Electronics (KOSPI: 005930)

Samsung, một trong những cổ phiếu bộ nhớ AI lớn nhất, đã phát đi tín hiệu trái chiều vào ngày 07/07/2026. Hướng dẫn lợi nhuận sơ bộ quý II cho thấy lãi hoạt động đạt mức kỷ lục 89.4 nghìn tỷ won (58.4 tỷ USD), tăng gấp 19 lần so với cùng kỳ năm ngoái, nhờ nhu cầu tăng vọt với chip phục vụ máy chủ AI.

BREAKING: Samsung forecasts 19x jump in Q2 operating profit.The company expects ₩89.4 trillion ($58.4 billion) in operating profit, beating expectations of ₩87.3 trillion.Revenue is projected at ₩171 trillion ($125 billion), above analyst expectations.Samsung shares… pic.twitter.com/At5KZjGhBt

— Bull Theory (@BullTheoryio) July 7, 2026

Tin vui là hoạt động kinh doanh đang phát triển mạnh. Nhưng tin không vui là giá cổ phiếu lại giảm, mất gần 7% xuống còn 296,000 won (khoảng 194 USD) dù lợi nhuận đã tăng vọt, thậm chí có lúc giảm gần 10% xuống 286,000 won (187 USD) tại mức thấp nhất.

Lý do nằm ở việc các quỹ lớn đang bán ra. Các nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng Samsung trong 6 phiên liên tiếp với tổng cộng khoảng 26 triệu cổ phiếu, đặc biệt do JPMorgan, Morgan Stanley và UBS dẫn đầu.

Dữ liệu dòng tiền cũng xác nhận điều đó. Chỉ số Chaikin Money Flow (đại diện dòng tiền của các tổ chức) đang ở mức âm -0.07, cho thấy áp lực bán lớn từ các “ông lớn”. Money Flow Index – hướng đến nhà đầu tư nhỏ lẻ — cũng chỉ ở mức yếu 42, dưới ngưỡng mua/bán 50, nghĩa là nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng không mạnh dạn giải ngân. Điểm tổng thể dòng tiền còn ở mức -0.48, nhưng có dấu hiệu cải thiện gần đây.

Giá cổ phiếu Samsung cũng không còn rẻ, với hệ số giá trên lợi nhuận (P/E) khoảng 24 lần — nghĩa là nhà đầu tư trả 24 won để thu về 1 won lợi nhuận mỗi năm. Mức định giá này đã phản ánh kỳ vọng tăng trưởng mạnh, nên chỉ cần một chút hụt hơi là sẽ bị bán tháo ngay.

Lợi nhuận kỷ lục cho thấy sự bùng nổ thực sự, nhưng điều này đã được kỳ vọng và phản ánh vào giá trước đó. Cổ đông lớn tranh thủ chốt lời ngay cả khi có tin tốt, trong khi nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn đang đứng ngoài quan sát. Tình trạng “giằng co” này khiến Samsung là cổ phiếu rất đáng theo dõi, với báo cáo kết quả đầy đủ vào ngày 30/07 sắp tới là thử thách tiếp theo.

SK Hynix (KOSPI: 000660)

SK Hynix được coi là “đại diện thuần túy nhất” của nhóm cổ phiếu bộ nhớ AI, là nhà cung cấp bộ nhớ băng thông cao (HBM) lớn nhất — loại chip mà các card AI của Nvidia không thể thiếu. Công ty này dự kiến sẽ cung ứng khoảng 70% đơn hàng HBM4 thế hệ mới của Nvidia.

Muốn đọc thêm các phân tích như thế này? Đăng ký nhận bản tin hằng ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Nhờ thế, cổ phiếu này đã trở thành một trong những cái tên hưởng lợi lớn nhất từ làn sóng AI. Báo cáo tài chính quý II sẽ được công bố vào ngày 29/07. Tuy nhiên, cổ phiếu lại vừa giảm hơn 6% chỉ trong một ngày.

Tin tích cực là SK Hynix đang có biên lợi nhuận dẫn đầu ngành, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) đạt 61%, cao gấp 3 lần Samsung.

Tin không vui là dòng tiền rút khỏi mã này thậm chí còn mạnh hơn. Giá cổ phiếu lao dốc 6.06% còn 2,201,000 won (khoảng 1,438 USD), có lúc đã chạm đáy 2,080,000 won (1,359 USD), nhà đầu tư nước ngoài liên tục bán ròng 6 phiên liên tiếp với khoảng 3.3 triệu cổ phiếu. Theo dữ liệu dòng tiền trước đó, đây đang là mã yếu nhất trong nhóm này.

Chỉ số Chaikin Money Flow đang ở mức âm sâu là -0.139, và Money Flow chỉ đạt 36, dưới mức 50 ngưỡng mua/bán. Điểm số dòng tiền là -1.65, như đã đề cập trước đó, là con số thấp nhất trong 3 cổ phiếu.

Các tỷ số này đã giải thích cho sự lo lắng của thị trường. SK Hynix đang được giao dịch với mức P/E (giá so với lợi nhuận) gần 21 lần và P/B (giá so với giá trị tài sản) là 9 lần, trong khi Samsung chỉ khoảng 4 lần. Vì vậy, nếu đà tăng trưởng có dấu hiệu chững lại dù chỉ một chút thì SK Hynix cũng sẽ có khả năng giảm sâu nhất.

Tóm lại, SK Hynix có hoạt động kinh doanh tốt nhất nhưng lại có diễn biến giá yếu nhất trên thị trường. Các nhà đầu tư lớn đang giảm dần lượng cổ phiếu HBM trước báo cáo ngày 29/07/2024, đây sẽ là mốc quan trọng tiếp theo cần lưu ý.

SanDisk (NASDAQ: SNDK)

SanDisk là đại diện cho nhóm cổ phiếu lưu trữ dữ liệu trong lĩnh vực AI. Họ sản xuất các chip bộ nhớ NAND flash mà những trung tâm dữ liệu AI cần tích trữ. Năm 2026, SanDisk từng có chuỗi tăng giá gây sốc nhất thị trường khi tăng hơn 500% từ đầu năm đến nay. Tuy nhiên, trong 5 ngày vừa qua, giá cổ phiếu đã giảm khoảng 16%. Hiện tại, SanDisk đang được giao dịch quanh mức 1,744 USD và sau giờ giao dịch tiếp tục giảm thêm 3%, còn tầm 1,690 USD.

Tin vui là Phố Wall vẫn đánh giá cao cổ phiếu này. Cả Goldman Sachs và Bank of America đều giữ khuyến nghị mua, đồng thời tăng mục tiêu giá trong đầu tháng 07/2024, kỳ vọng nhu cầu bộ nhớ NAND sẽ tiếp tục mạnh nhờ làn sóng AI.

Tuy nhiên, tin không vui là xu hướng giá đang chững lại. Nhà đầu tư giao dịch quyền chọn đã bắt đầu thận trọng, khi tỷ lệ put-call đều vượt 1 ở cả khối lượng (1.18) và vị thế mở (1.43), nghĩa là số lượng lệnh cược vào giá giảm đang nhiều hơn giá tăng. Ngoài ra, CMF đã rớt xuống dưới 0 từ ngày 01/07/2024 và liên tục giảm, trong khi khối lượng bán vẫn chiếm ưu thế từ ngày 26/06/2024.

Lịch sử cũng cho thấy một tín hiệu: Lần gần nhất chỉ báo CMF chuyển sang âm, giá cổ phiếu từng tăng khoảng 14%. Tuy nhiên, đợt tăng đó là nhờ lực mua đều đặn từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ, điều này hiện nay lại đang thiếu vắng.

SanDisk từng là cổ phiếu tăng mạnh nhất, nhưng giờ cũng phải đối mặt với phép thử lớn nhất. Nếu không có dòng tiền mới từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ, đà tăng từ đầu năm đến nay sẽ khó tiếp tục.