Quyền chọn vàng hé lộ đặt cược vào khả năng giảm thêm 40% trước năm 2028

Các nhà giao dịch quyền chọn trong quỹ ETF SPDR Gold Shares (GLD) đang chuyển sang xu hướng giảm mạnh. Một hợp đồng quyền chọn phổ biến hiện nay đang đặt cược rằng giá vàng sẽ tiếp tục giảm thêm 40% nữa đến tháng 06/2028.

Quỹ này đã giảm 25% so với mức đỉnh trong ngày hồi tháng 02. Giá vàng cũng đã mất 26.5% kể từ đỉnh tháng 01, làm bốc hơi 9.75 nghìn tỷ USD giá trị thị trường.

Vàng và bạc bốc hơi 12.95 nghìn tỷ USD chỉ trong 132 ngày

Các kim loại quý đã bị bán tháo mạnh khi chiến tranh Mỹ-Iran đang làm thay đổi dòng tiền trú ẩn an toàn. Theo BullTheory đưa tin, tổng giá trị mất mát của vàng và bạc đã lên tới 12.95 nghìn tỷ USD chỉ trong 132 ngày.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất

BREAKING 🚨: GoldGold has now fallen below its 200-day moving average by the largest margin since 2022 📉📉 pic.twitter.com/pdfKNmR062

— Barchart (@Barchart) June 10, 2026

Bạc thậm chí còn giảm mạnh hơn cả vàng. Kim loại này đã giảm 47.69%, bốc hơi 3.2 nghìn tỷ USD giá trị.

Trong bối cảnh này, các ngân hàng cũng trở nên thận trọng hơn. Citigroup đã hạ dự báo giá vàng 3 tháng tới còn 4,000 USD/ounce thay vì 4,300 USD trước đó.

“Chúng tôi không thấy nhiều yếu tố đủ mạnh có thể giúp giá vàng tăng bền vững trong ngắn hạn,” các chuyên gia phân tích nhận định.

Cược giá vàng giảm đã kéo dài đến tận năm 2028

Tâm lý bi quan cũng lan sang thị trường quyền chọn. Theo CNBC dẫn nguồn từ ThinkOrSwim và SpotGamma, trong tổng số 200 triệu USD giao dịch quyền chọn GLD vào ngày thứ Tư, có đến 130 triệu USD liên quan đến quyền chọn bán (put). 8 trong số 10 hợp đồng được giao dịch nhiều nhất là quyền chọn bán, và phần lớn là mua quyền chọn bán chứ không phải bán ra quyền chọn mua.

Hợp đồng được quan tâm lớn thứ hai là quyền chọn bán với giá thực hiện 240 USD, đáo hạn tháng 06/2028, hiện có giá 11.50 USD. Giao dịch này chỉ có lãi khi GLD giảm khoảng 40% so với mức hiện tại.

Nigam Arora, người sáng lập Arora Report, cho rằng hoạt động bán ra từ các tổ chức là nguyên nhân khiến giá lao dốc. Ông còn chỉ ra rằng mức thuế nhập khẩu vàng ở Ấn Độ cao hơn và việc “kích hoạt cắt lỗ” khi vàng giảm xuống dưới 4,400 USD là những yếu tố bổ sung.

“Ngân hàng trung ương Thổ Nhĩ Kỳ đang bán vàng và mua đô la để hỗ trợ đồng lira, còn các nước vùng Vịnh như Qatar, UAE, Saudi Arabia cũng cần tiền cho chiến tranh nên đã bán vàng,” ông chia sẻ.

Tuy nhiên, không phải ai cũng cho rằng đà giảm này sẽ kéo dài. Nhà kinh tế học Peter Schiff nhận định nếu căng thẳng leo thang, vàng vẫn là kênh trú ẩn hấp dẫn khi giá đang kiểm định lại đáy tháng 03.

“Vàng đã giảm hơn 100 USD, hiện giao dịch dưới mức 4,150 USD. Giá đang kiểm lại đáy 4,098 USD của ngày 23/03. Đáy này hình thành khi Trump lần đầu tiên tuyên bố chiến tranh với Iran sẽ sớm kết thúc và giá vàng đã bật lại trên 4,800 USD. Tuy nhiên, một cuộc chiến kéo dài sẽ có lợi hơn nhiều cho vàng so với một kết cục nhanh chóng,” ông cho biết.

Tại thời điểm này, các nhà giao dịch quyền chọn vẫn giữ lập trường giá sẽ tiếp tục giảm trong ngắn hạn. Lượng lớn quyền chọn bán được mua vào cùng với các dự báo giá vàng thấp hơn từ các ngân hàng lớn cho thấy nhiều nhà đầu tư đang đặt cược xu hướng bán tháo kim loại quý sẽ còn tiếp diễn.

Tuy vậy, với căng thẳng địa chính trị vẫn chưa giảm nhiệt và một số chuyên gia cho rằng áp lực giảm gần đây chỉ là tạm thời, diễn biến tiếp theo của vàng sẽ phụ thuộc vào việc nhu cầu trú ẩn an toàn có trở lại mạnh mẽ trong thời gian tới hay không.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để theo dõi những nhận định chuyên sâu từ các nhà lãnh đạo và phóng viên