Saylor của MicroStrategy nói các thợ đào không còn quyết định giá bitcoin, một thế lực khác đã tiếp quản

Michael Saylor cho rằng các thợ đào Bitcoin giờ đây không còn là người quyết định giá Bitcoin (BTC) nữa. Chủ tịch điều hành MicroStrategy nói rằng các sản phẩm tín dụng có cấu trúc hiện đã hấp thụ toàn bộ lượng coin được phát hành. Sự thay đổi này làm cho quyền định giá chuyển từ sản lượng khai thác sang nhu cầu tín dụng của các tổ chức.

Theo Saylor, MicroStrategy sẽ có khả năng mua toàn bộ số bitcoin được các thợ đào sản xuất ra cho đến năm 2140, khi cổ phiếu ưu đãi STRC của công ty, ra mắt vào tháng 07/2025, đang là bệ đỡ chính cho nhu cầu này.

Tại sao thợ đào Bitcoin không còn quyết định giá nữa

Saylor coi sự thay đổi này là mang tính cấu trúc, không phải chu kỳ, khi cho rằng sự hình thành của thị trường tín dụng số đã khiến thị trường tín dụng hấp thụ tất cả lượng Bitcoin phát hành mới ra thị trường.

Xu hướng này sẽ tiếp diễn cho tới khi hoạt động khai thác cạn dần vào cuối thế kỷ này. Hiện tại, Strategy đã nắm giữ khoảng 65 tỷ USD giá trị Bitcoin.

Theo Saylor, trong năm nay, công ty đã mua nhiều Bitcoin hơn tổng số mà các thợ đào khai thác được. Nhận định này trùng hợp với dữ liệu trước đó, cho thấy nhu cầu bitcoin từ các tổ chức liên tục vượt xa lượng khai thác trong năm 2025.

“Strategy thu về gấp đôi số Bitcoin được khai thác mỗi năm. Sự thiếu hụt nguồn cung diễn ra nhanh chóng và biến Bitcoin thành tài sản của các tổ chức,” một người dùng đã nhận xét.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất mỗi ngày

STRC trở thành kênh dẫn chính

Chỉ sau 10 tháng ra mắt, STRC đã từ con số 0 tăng lên khoảng 10.5 tỷ USD về giá trị lý thuyết. Saylor cho biết chỉ trong tháng vừa rồi, sản phẩm này đã phát hành thêm được 2 tỷ USD.

Lãi suất chia cổ tức hàng tháng của STRC đang ở mức 11.5% và sẽ được điều chỉnh để giữ giá cổ phiếu sát ngưỡng 100 USD.

Cấu trúc này cho phép nhà đầu tư tín dụng nhận lợi suất hoãn thuế từ việc Bitcoin tăng giá, trong khi nguồn vốn vẫn được chuyển liên tục vào việc mua thêm BTC.

Kế hoạch tăng vốn mạnh mẽ hơn để mua thêm Bitcoin của Strategy và sự sôi động của hoạt động giao dịch STRC đã thu hút sự quan tâm ổn định từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Tuy nhiên, một số ý kiến vẫn đặt câu hỏi liệu mô hình này có thể tăng trưởng lâu dài được không.

Cược lớn của Saylor với “đế chế Bitcoin” bây giờ đặt hết vào việc STRC tiếp tục nhân rộng cho đến đợt halving tiếp theo năm 2028. Thách thức lớn nhất là duy trì lãi suất này mà không làm “vỡ” mô hình đang có.

Hiện tại, luận điểm của ông cho rằng giá Bitcoin giờ chịu ảnh hưởng chủ yếu từ thị trường tài chính có cấu trúc, thay vì sản lượng khai thác.