Tại sao cam kết về Iran của Trump đẩy giá Bitcoin tăng trước, cả thế giới sau

Giá Bitcoin đang ở mức 77,808 USD trong một kênh giảm đã kéo dài từ ngày 06/05, với áp lực short squeeze âm thầm tích tụ ở phía trên giá hiện tại và nhà đầu tư dài hạn tiếp tục gom coin ở phía dưới.

Vào ngày 20/05, ông Donald Trump cam kết sẽ chấm dứt nhanh chiến tranh với Iran đã khởi tạo một đợt thanh lý vị thế short nhỏ trên thị trường crypto. Diễn biến này có lợi cho Bitcoin đi trước, trong khi phần còn lại của thế giới sẽ phản ứng chậm hơn thông qua giá dầu, lạm phát và động thái của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Kênh giảm của Bitcoin giữ vững đáy khi cam kết Iran của Trump kích hoạt thanh lý đầu tiên

Bitcoin (BTC) đã giao dịch trong một kênh giảm kể từ ngày 06/05. Bên bán kiểm soát xu hướng suốt hai tuần qua. Một lần BTC thử thủng xuống dưới kênh vào ngày 18/05 đã nhanh chóng xuất hiện lực mua đỡ giá. Kể từ đó giá BTC đã bật tăng trở lại 2.82%.

Muốn nhận thêm phân tích về token như thế này? Đăng ký nhận bản tin Crypto hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Tuy nhiên, đà phục hồi hiện tại vẫn có dấu hiệu đáng chú ý. Các cây nến 8 giờ tăng đã đi kèm khối lượng giao dịch yếu dần, cho thấy một phần nhà đầu tư chốt lời khi giá tiến gần tới biên trên của kênh giảm.

Kịch bản này gặp thêm chất xúc tác vĩ mô vào ngày 20/05, khi tuyên bố trên mạng xã hội của ông Trump về kế hoạch chấm dứt nhanh chiến tranh Iran đã kích hoạt làn sóng thanh lý short đầu tiên trên thị trường crypto. Khoảng 184.59 triệu USD vị thế short đã bị thanh lý chỉ trong 24 giờ, trong đó Bitcoin-USDT đứng đầu về quy mô short squeeze.

Làn sóng thanh lý này mới chỉ bắt đầu ở quy mô nhỏ. “Thuốc nổ” đang chất phía trên giá hiện tại, vấn đề đặt ra là phía trên còn nhiều thanh khoản đang chờ châm ngòi tới đâu.

Chuyên gia cảnh báo đòn bẩy short lớn đang chờ phía trên Bitcoin

Một phân tích gần đây từ CEO Alphractal – Joao Wedson đã chỉ ra bản đồ đòn bẩy xung quanh Bitcoin. Theo dữ liệu này, thị trường đang có khoảng 9.35 tỷ USD giá trị short chờ thanh lý phía trên giá hiện tại, trong khi phía dưới là 12.73 tỷ USD long chờ thanh lý. Như vậy, nếu giá tăng, áp lực squeeze hướng lên sẽ dễ xảy ra trước.

Mô hình tương tự cũng xuất hiện trên sàn phái sinh lớn nhất. Dữ liệu hợp đồng vĩnh viễn BTC/USDT trên Binance trong 7 ngày qua cho thấy tổng đòn bẩy short bị thanh lý là 2.16 tỷ USD, cao hơn so với 1.28 tỷ USD long bị thanh lý. Đòn bẩy short cao gấp khoảng 1.7 lần so với long, và tập trung chủ yếu ở phía trên giá hiện tại thay vì rải đều hai chiều.

Cơ chế hoạt động rất rõ ràng: Mỗi khi giá tăng thêm một bước, sẽ có một phần các vị thế short buộc phải đóng, tạo hiệu ứng đẩy giá tăng tiếp và kéo theo lớp short tiếp theo bị thanh lý. Đây là hiệu ứng cơ học, không phải do cảm tính.

Trong ngắn hạn, Bitcoin có nhiều động lực bứt phá ở phía trên, trong khi nguy cơ giảm lại thấp hơn do ít vị thế dễ bị thiêu đốt. Bài đăng của Trump chỉ là bước đầu giải tỏa áp lực tích tụ ở phía trên mà thôi.

Đòn bẩy chỉ phản ánh một nửa câu chuyện. Sự quyết tâm của những người nắm giữ bên dưới mới quyết định liệu squeeze có thực sự bền vững hay không.

Chỉ báo Hodler Net Position Change xác nhận gom hàng dài hạn

Ẩn dưới sự biến động giá, nhóm nhà đầu tư dài hạn vẫn âm thầm tăng lượng nắm giữ. Chỉ báo Bitcoin Hodler Net Position Change của Glassnode đo mức tăng/giảm hàng tháng của nguồn cung do người nắm giữ dài hạn kiểm soát, và số liệu này đã tăng mạnh từ đầu tháng 05.

Ngày 04/05, chỉ báo ghi nhận mức tăng 22,365 BTC – tức nhóm hodler dài hạn đã gom thêm lượng đó trong vòng một tháng trước. Đến ngày 20/05, con số này đã tăng lên 29,782 BTC, tương đương mức tăng 33.2% chỉ sau hơn hai tuần.

Việc chỉ báo Hodler Net Position Change tăng mạnh dù giá còn yếu là dấu hiệu tích lũy kinh điển. Điều này cho thấy các nhà đầu tư kỳ vọng dài hạn vẫn xem vùng giá hiện tại của Bitcoin phù hợp để mua vào, chứ không phải bán ra – cho dù biểu đồ 8 giờ vẫn cảnh báo xu hướng giảm ngắn hạn.

Khi lượng “nhiên liệu” squeeze phía trên kết hợp với tích lũy dài hạn ở phía dưới, Bitcoin có thể là cái tên hưởng lợi trước tiên. Nhưng tác động từ một thỏa thuận Iran thực sự sẽ cần lâu hơn để lan tỏa ra phần còn lại của thế giới.

Tại sao phần còn lại của thế giới phản ứng chậm hơn

Dù Bitcoin có lợi thế về tốc độ phản ứng nhờ cơ chế vận hành, lợi ích thực sự khi có thỏa thuận hòa bình Iran sẽ cần thời gian để lan ra toàn nền kinh tế toàn cầu. Chính ông Trump trong phát biểu ngày 20/05 cũng đã dự đoán giá dầu sẽ giảm mạnh khi đạt được thỏa thuận này.

Đường truyền qua các thị trường truyền thống đã được hiểu rõ nhưng tiến triển khá chậm. Giá dầu giảm giúp giảm lạm phát chung. Khi lạm phát giảm, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thêm dư địa để nới lỏng chính sách mà không khiến kỳ vọng lạm phát tăng trở lại. Kỳ vọng chính sách nới lỏng khiến thị trường chứng khoán tăng, chênh lệch tín dụng giảm và đồng USD yếu đi, qua đó giúp các thị trường mới nổi và các hàng hóa gắn liền với sức mạnh của đồng USD tăng giá.

Mỗi bước này thường mất từ vài ngày tới vài tuần để phản ánh hết vào giá. Thị trường trái phiếu cần tín hiệu cắt giảm lãi suất, thị trường chứng khoán cần điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp, còn thị trường mới nổi cần có thêm dòng vốn để điều chỉnh vị thế. Những tín hiệu này diễn ra chậm do các bên tham gia cũng phản ứng chậm.

Bitcoin thì không có cơ chế “kiềm tỏa” như vậy. Đòn bẩy trên thị trường đã nằm sẵn trong hợp đồng tương lai không kỳ hạn. Nhà đầu tư đã liên tục tích lũy thêm, và chuỗi sự kiện chỉ chờ một biến động giá thay vì một cuộc họp của Fed. Hiện giờ, biểu đồ BTC cho thấy rõ ràng vị trí mà biến động này cần xuất hiện.

Một đợt tăng 4% của Bitcoin lên 80,889 USD có thể kích hoạt chuỗi thanh lý như thế nào

Biểu đồ giá Bitcoin cho thấy các ngưỡng quan trọng khiến kịch bản này thành hiện thực. Hiện tại, giá đang ở mức 77,808 USD trên khung 8 giờ và đã nằm phía trên đường trung bình động EMA 100 kỳ ở 77,685 USD. EMA là chỉ báo xu hướng ưu tiên giá gần đây hơn, phản ánh xu hướng hiện tại tốt hơn so với các mức giá cũ.

Những thử thách gần nhất đang xuất hiện ở các ngưỡng ngay phía trên. EMA 20 kỳ tại 77,911 USD và EMA 50 kỳ ở 78,529 USD tạo thành lớp kháng cự đầu tiên. Khi giá vượt qua rõ ràng ngưỡng EMA 50 kỳ, con đường sẽ mở tới đường xu hướng phía trên của kênh giá giảm.

Hiện tại, đường xu hướng phía trên này đang trùng với mức Fibonacci 0.618, ở 80,889 USD, yêu cầu Bitcoin tăng gần 4% so với giá hiện tại. Đây là vùng có thể kích hoạt chuỗi thanh lý. Nếu Bitcoin vượt qua 80,889 USD một cách dứt khoát, nhiều khả năng sẽ làm bùng nổ làn sóng thanh lý vị thế short, với mục tiêu đáng chú ý tiếp theo là 83,914 USD, tức mức Fibonacci 1.0. Đồng thời, vùng này còn trùng khớp với ranh giới trên của cụm lệnh short mà Alphractal đánh dấu, nằm từ 83,109 USD đến 84,131 USD.

Ở chiều ngược lại, Bitcoin cần giữ vững ngưỡng Fibonacci 0.236 tại 77,864 USD và đáy kênh giá ở 75,995 USD. Nếu thủng 75,995 USD thì cấu trúc kênh giảm giá sẽ được kích hoạt trở lại, lúc đó Bitcoin có khả năng giảm về đường EMA 200 kỳ ở mức 76,327 USD.

Một điều cần lưu ý là kênh giảm giá không phải lúc nào cũng dẫn đến kịch bản tích cực. Khối lượng giao dịch cần xác nhận cho bất kỳ pha bứt phá nào. Nếu trong ngắn hạn, các nến 8 giờ leo dần lên mà tổng khối lượng giao dịch lại yếu đi, nhà đầu tư nên cẩn trọng với các đợt tăng ngắn hạn.

Mốc 80,889 USD sẽ phân định rõ ràng giữa một nhịp tăng từ tốn trong kênh giảm giá với một pha “kẹp short” mạnh lên vùng 83,914 USD do hiệu ứng thanh lý vị thế short hàng loạt.