Đạo luật Clarity được thông qua tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện: Điều gì sẽ diễn ra tiếp theo?

Đạo luật CLARITY vừa vượt qua một cuộc bỏ phiếu quan trọng tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện hôm nay, đưa dự luật về cấu trúc thị trường crypto ở Mỹ tiến gần hơn đến một cuộc bỏ phiếu toàn thể tại Thượng viện.

Dự luật này vẫn chưa trở thành luật. Nó cần được toàn thể Thượng viện thông qua, thống nhất với phiên bản của Hạ viện, và phải có chữ ký của Tổng thống.

Ủy ban đã thông qua phiên bản điều chỉnh của Đạo luật Thị trường Tài sản Kỹ thuật số (Digital Asset Market Clarity Act of 2025). Dự luật này nhằm quy định rõ các tiêu chuẩn quản lý tài sản số tại Mỹ, bao gồm xác định token nào do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) quản lý, thị trường nào thuộc Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC).

Những thay đổi mới nhất trong dự luật CLARITY

Phiên bản mới mở rộng hơn so với bản dự thảo tháng 01/2024. Nội dung mới được bổ sung về phần thưởng stablecoin, giao dịch nội gián, bảo vệ trong trường hợp phá sản và thời gian thực hiện.

Một trong những điểm thay đổi lớn nhất là thỏa hiệp Tillis-Alsobrooks về phần thưởng stablecoin. Dự luật hạn chế việc nhận lãi suất thụ động mang tính gửi tiền đối với stablecoin thanh toán, nhưng vẫn cho phép một số hình thức thưởng theo giao dịch, với các quy định giám sát chặt chẽ hơn.

Dự luật cũng bổ sung các quy định về giao dịch nội gián cho tài sản số. Ngoài ra, còn có quy định an toàn cho trường hợp mất khả năng thanh toán, cho phép các bên tham gia được tất toán vị thế hàng hóa số và tiếp cận tài sản thế chấp khi có phá sản, tương tự cách bảo vệ với các hợp đồng phái sinh hiện nay.

Văn bản cập nhật cũng quy định thời gian hiệu lực chung là 360 ngày sau khi luật được ký ban hành. Một số điều khoản có thể áp dụng muộn hơn, nếu cơ quan quản lý cần hoàn thành quy định hướng dẫn.

Phản ứng của thị trường crypto trước dự luật CLARITY

Bước tiếp theo, dự luật sẽ trình lên toàn thể Thượng viện. Hiện chưa có lịch bỏ phiếu chính thức, nhưng dự kiến có thể diễn ra vào tháng 06/2024. Dự luật này có thể cần tới 60 phiếu thuận, do đó, phe Cộng hòa sẽ cần nhiều sự ủng hộ hơn từ các nghị sĩ Dân chủ so với vòng bỏ phiếu tại ủy ban.

Thị trường đã phản ứng tích cực sau cuộc bỏ phiếu. Giá Bitcoin và Ethereum đều tăng, trong khi nhiều token liên quan trực tiếp đến quy định pháp lý cũng tăng mạnh hơn.

Hyperliquid đã tăng khoảng 11%, có thể do các nhà đầu tư nhỏ lẻ xem đây là lựa chọn có độ rủi ro cao nhưng hưởng lợi lớn nếu các quy định dành cho giao dịch crypto và hạ tầng phái sinh được làm rõ ràng hơn.

XDC và Canton đều tăng gần 10%, cho thấy nhà đầu tư đang quan tâm trở lại đến blockchain dành cho tổ chức, tài trợ thương mại, token hóa tài sản và các giải pháp tài chính trực tuyến được quản lý chặt chẽ.

Cuộc bỏ phiếu đã tạo động lực lớn cho dự luật. Tuy vậy, chặng đường khó khăn hơn đang dần chuyển sang sàn Thượng viện, nơi các quy định đạo đức, xử lí DeFi, kiểm soát AML và phần thưởng stablecoin sẽ tiếp tục là những yếu tố then chốt ảnh hưởng đến nội dung cuối cùng của dự luật.