Liệu nhu cầu cạn kiệt có giới hạn đà tăng của Bitcoin ở mức 70,000 USD?

Bitcoin (BTC) đang giao dịch quanh mức 70,725 USD vào ngày 21/03/2024, mắc kẹt giữa lực mua tích lũy mạnh từ những người nắm giữ dài hạn và tình trạng thua lỗ kéo dài trên chuỗi, cho thấy lực hấp thụ nhu cầu trên 70,000 USD vẫn còn yếu.

Sự đối đầu giữa hai lực này đã khiến giá Bitcoin dao động trong biên độ hẹp suốt gần hai tuần qua. Kết quả của đợt nén giá này có thể quyết định liệu BTC sẽ bứt phá rõ ràng hay quay lại kiểm tra vùng hỗ trợ thấp hơn.

Nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin chưa thể hiện sự tự tin

Biểu đồ Lợi nhuận/Lỗ thực tế ròng của BTC (Trung bình động 24h) của Glassnode, từ 29/01/2024 đến 20/03/2024, cho thấy chỉ số này gần như luôn ở mức âm trong suốt thời gian này. Đáy sâu nhất ghi nhận khoản lỗ khoảng -240 triệu USD vào khoảng 07/02/2024, trùng với giai đoạn giá BTC giảm mạnh về gần 62,000 USD.

Kể từ thời điểm đó, khoản lỗ thực tế ròng của Bitcoin đã thu hẹp lại, dao động trong khoảng -25 triệu USD đến -50 triệu USD từ giữa đến cuối tháng 03/2024. Thỉnh thoảng, chỉ số này chuyển sang dương vào khoảng 09/02/2024, 14/02/2024 và vài ngày đầu tháng 03/2024, nhưng không duy trì lâu.

Số liệu mới nhất, vào ngày 18–19/03/2024, cho thấy chỉ số này vẫn còn âm, khoảng -25 triệu USD, ngay cả khi giá BTC vừa phục hồi lên 74,000 USD rồi giảm lại.

Muốn nhận thêm nhiều thông tin về token như bài này? Đăng ký nhận bản tin Crypto mỗi ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Điều này quan trọng vì việc lợi nhuận/lỗ thực tế ròng kéo dài ở mức âm cho thấy giá vốn trung bình của thị trường đang cao hơn giá hiện tại đối với phần lớn nhà đầu tư.

Những người mua vào cuối đợt tăng giá năm 2025 vẫn còn thua lỗ, và việc họ không bán ra lúc này cũng chưa đủ mạnh để khiến giá tăng.

Để chỉ số này chuyển dương một cách bền vững, BTC cần duy trì trên mức giá vốn bình quân của những người mua gần đây—một ngưỡng mà biểu đồ giá cho thấy nằm trong khoảng 72,000–75,000 USD.

LTH vẫn còn lạc quan

Dù áp lực bán ghi nhận lỗ vẫn đang hiện hữu, biểu đồ lượng cung nắm giữ dài hạn (Long-Term Holder – LTH) của Glassnode lại kể một câu chuyện khác. Tổng lượng BTC do các nhà đầu tư dài hạn nắm giữ đã chạm đáy khoảng 14.46 triệu BTC vào ngày 04–05/02/2024, cũng là thời điểm giá BTC giảm sâu về gần 62,000 USD.

Kể từ đó, lượng BTC nắm giữ dài hạn tăng ổn định lên khoảng 14.61 triệu BTC vào ngày 20/03/2024 – tức tăng thêm khoảng 150,000 BTC trong vòng sáu tuần.

Đường màu cam trong biểu đồ tăng liên tục và ổn định, dù giá BTC dao động từ 63,000 USD lên đến 75,850 USD.

Điểm khác biệt giữa hai biểu đồ khá rõ rệt. Những người nắm giữ dài hạn luôn tranh thủ gom thêm coin mỗi khi giá giảm, làm giảm lượng cung lưu thông trên thị trường.

Tuy nhiên, việc tích lũy này vẫn chưa đủ mạnh để đẩy giá BTC vượt qua mốc kháng cự 75,850 USD. Lượng cung bị siết lại ngày càng nhiều, nhưng nhu cầu từ người mua ngắn hạn và các tổ chức vẫn chưa đủ lớn để phá vỡ “bức tường” phía trên.

Bitcoin đang chuẩn bị thiết lập mức trần giá?

Hiện giá Bitcoin đang ở mức 70,725 USD, nằm trong vùng siết chặt của dải Bollinger Bands. Dải trên đang lùi về khoảng 74,636 USD; dải giữa gần 70,366 USD; dải dưới tăng dần lên mức 66,097 USD. Khi các dải này thu hẹp lại thì độ biến động giảm – đây là tín hiệu thường báo trước một cú biến động mạnh sắp xảy ra.

Giá Bitcoin từng đạt đỉnh 75,850 USD vào ngày 17/03/2024 nhưng sau đó nhanh chóng giảm dưới 74,000 USD. Mức này giờ đã trở thành kháng cự mạnh. Trong khi đó, khu vực hỗ trợ đầu tiên bên dưới giá hiện tại là 68,865 USD, tiếp đến là dải Bollinger Band dưới ở 66,097 USD và sâu hơn nữa là 62,891 USD.

Tình hình hiện tại khá rõ ràng. Nếu giá Bitcoin đóng cửa hàng ngày trên 75,850 USD – đồng thời lợi nhuận/lỗ thực tế ròng chuyển sang dương – thì rào cản lớn phía trên sẽ bị phá vỡ và mục tiêu 78,000 USD có thể thành hiện thực.

Ngược lại, nếu giá giảm dưới 68,865 USD, điều này chứng tỏ việc tích lũy của nhóm nắm giữ dài hạn vẫn chưa đủ để cân hết áp lực bán, và khả năng cao giá sẽ quay về kiểm tra vùng 65,000–66,000 USD.

Ngày đáo hạn quyền chọn hàng quý vào 27/03, với khối lượng mở đến 14 tỷ USD Bitcoin, được xem là yếu tố chính có thể giúp thị trường phá vỡ vùng giá đi ngang hiện tại. Trước khi sự kiện này diễn ra, chỉ báo Bollinger Band đang cho thấy thị trường đang tích luỹ và sắp có biến động mạnh — tuy nhiên, chưa thể xác định rõ giá sẽ đi theo hướng nào.