Chỉ số công nghiệp Dow Jones trượt giảm khi chiến tranh Iran và Fed diều hâu đẩy tuần giảm thứ tư liên tiếp

• Chỉ số Dow giảm khoảng 1,5% trong tuần, đánh dấu tuần giảm thứ tư liên tiếp, khi xung đột Iran và sự kiện quadruple witching làm tăng áp lực bán.
• Chính sách giữ lãi suất diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang và biểu đồ dot plot được điều chỉnh chỉ cho thấy một lần cắt giảm lãi suất vào năm 2026 đã làm rung chuyển thị trường giữa tuần.
• Vàng và Bạc chịu mức giảm mạnh nhất trong nhiều năm do lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng và đồng đô la Mỹ vững chắc đè bẹp các vị thế đòn bẩy.
• FedEx tăng mạnh trong giao dịch trước giờ mở cửa sau khi vượt qua ước tính lợi nhuận quý ba và nâng dự báo cả năm.

Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones giảm khoảng 257 điểm, tương đương 0,6%, vào thứ Sáu khi cả ba chỉ số chính của Mỹ đều hướng tới tuần giảm thứ tư liên tiếp. Chỉ số S&P 500 giảm 0,8%, trong khi Nasdaq Composite giảm mạnh hơn với mức giảm 1,2%. Các cuộc không kích qua đêm giữa Iran và Israel, các cuộc tấn công mới vào các cơ sở năng lượng ở Vịnh Ba Tư, và một báo cáo của Wall Street Journal cho biết Lầu Năm Góc đang triển khai thêm hàng nghìn lính thủy đánh bộ tới Trung Đông đều ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý thị trường. Biến động được khuếch đại bởi sự kiện quadruple witching hàng quý, khi hàng nghìn tỷ đô la các quyền chọn và hợp đồng tương lai đáo hạn, dẫn đến khối lượng giao dịch lớn hơn và biến động trong ngày mạnh hơn. Lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng thêm áp lực khi lo ngại về việc lạm phát tái bùng phát và việc Fed không cắt giảm lãi suất tiếp tục gia tăng.

Dow ghi nhận tuần tệ nhất kể từ năm 2022

Biểu đồ theo giờ cho thấy câu chuyện rõ ràng. Dow đạt đỉnh gần 47.400 đầu tuần trước khi quyết định của FOMC kích hoạt đợt sụt giảm khoảng 1.700 điểm xuống mức thấp hàng tuần gần 45.700 vào thứ Năm — mức thấp nhất trong năm của chỉ số. Dow tăng nhẹ vào thứ Ba nhưng chịu mất 768 điểm vào thứ Tư sau quyết định của FOMC và dữ liệu lạm phát nóng hơn dự kiến. Thứ Năm chứng kiến sự hồi phục một phần khi giá Dầu giảm từ mức cao trong phiên sau khi Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu cho biết Israel đang giúp Mỹ mở lại Eo biển Hormuz, nhưng đà bật lên này nhanh chóng phai nhạt và áp lực bán tiếp tục vào thứ Sáu. Giá hiện đang giao dịch thấp hơn nhiều so với cả đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 kỳ giảm nhanh và EMA 200 kỳ gần 47.200, xác nhận xu hướng giảm. Chỉ báo Stochastic RSI đã hồi phục lên gần 72 từ vùng quá bán sâu, nhưng với mức kháng cự trên đầu như vậy, đà bật lên có vẻ hạn chế. Trong tuần, Dow giảm khoảng 1,5%, S&P 500 mất khoảng 0,9%, và Nasdaq giảm khoảng 0,8%. Cả Dow và Nasdaq hiện đang tiến gần đến vùng điều chỉnh, lần lượt thấp hơn 8,6% và hơn 8% so với mức đóng cửa kỷ lục của chúng. Jim Reid của Deutsche Bank lưu ý rằng thứ Sáu đánh dấu ngày giao dịch thứ 15 của xung đột, đây là điểm trung bình lịch sử mà chứng khoán Mỹ chạm đáy sau một cú sốc địa chính trị. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng các tiêu đề tin tức sẽ quan trọng hơn lịch sử do mức độ không chắc chắn hiện tại. Ở phía bên kia, CEO Unlimited Bob Elliott cho rằng thị trường vẫn quá lạc quan về tác động của chiến tranh đối với lợi nhuận và nền kinh tế, lưu ý rằng các hộ gia đình thực tế đang mất đi 1% đến 2% sức mua thực dù xung đột có được giải quyết ngay lập tức.

Chiến tranh Iran giữ giá Dầu ở mức cao, cổ phiếu năng lượng vượt trội

Xung đột Iran vẫn là chủ đề vĩ mô chi phối trong suốt tuần. Giá dầu Brent từng tăng vọt gần 120$ vào thứ Năm sau các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng năng lượng ở Iran và Qatar làm rung chuyển thị trường vốn đã chặt chẽ. Đà tăng giảm dần sau phát biểu của Netanyahu về việc mở lại Eo biển Hormuz, và giá Dầu tiếp tục giảm vào thứ Sáu sau khi Wall Street Journal đưa tin máy bay chiến đấu và trực thăng Mỹ đã bắt đầu hoạt động để dọn sạch tuyến đường vận chuyển quan trọng này. Cả West Texas Intermediate và Brent đều dao động gần mức không đổi vào thứ Sáu, nhưng vẫn tăng hơn 40% kể từ khi chiến tranh bắt đầu vào cuối tháng Hai. Chiến lược gia đầu tư của Baird, Ross Mayfield, cảnh báo rằng nếu sự leo thang bao gồm cả lính bộ binh trên mặt đất, thị trường có thể phải đối mặt với nhiều tuần giá Dầu cao và biến động do tin tức, đồng thời cho biết cổ phiếu vẫn chưa giảm giá theo cách phản ánh đầy đủ mức độ nghiêm trọng của tình hình. Chevron (CVX) là một trong số ít điểm sáng trong Dow tuần này, tăng hơn 1% vào thứ Năm sau khi HSBC nâng hạng cổ phiếu lên mức mua, nhấn mạnh việc công ty có mức độ tiếp xúc với Trung Đông tương đối thấp. Các cổ phiếu khí đốt tự nhiên hóa lỏng như Venture Global (VG) và Cheniere Energy (LNG) ghi nhận mức tăng hai chữ số trong tuần khi giá khí đốt châu Âu duy trì ở mức cao gần kỷ lục bốn năm.

Chính sách giữ lãi suất diều hâu của Fed định hình lại kỳ vọng lãi suất

Cuộc họp FOMC vào thứ Tư được xem là chất xúc tác lớn nhất trong tuần đối với thị trường chứng khoán. Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 3,5%-3,75% như dự kiến, nhưng các bình luận của Chủ tịch Jerome Powell đã làm nhà đầu tư lo ngại. Powell lưu ý rằng lạm phát chưa giảm nhiều như ngân hàng trung ương mong đợi và thừa nhận rằng kỳ vọng lạm phát ngắn hạn đã tăng cùng với giá Dầu. Biểu đồ dot plot cập nhật cho thấy thành viên trung vị của FOMC hiện chỉ kỳ vọng một lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào năm 2026, giảm so với dự báo trước đó về nhiều lần giảm. Công cụ CME FedWatch phản ánh sự chuyển biến diều hâu này. Sau quyết định, xác suất giữ nguyên lãi suất đến cuộc họp tháng Sáu tăng lên khoảng 89%, từ mức 63% một tuần trước đó. Đáng chú ý hơn, công cụ này hiện cho thấy khả năng cao hơn mức bình thường rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức hiện tại đến cuối năm, với khoảng 12% khả năng tăng lãi suất được định giá. Dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) công bố cùng ngày càng làm tăng áp lực khi cao hơn dự kiến trong tháng thứ hai liên tiếp.

Đô la Mỹ mạnh lên khi Vàng và Bạc chịu đợt bán tháo dữ dội

Việc định giá lại theo quan điểm diều hâu của Fed đã thúc đẩy đồng đô la Mỹ, đồng tiền này tăng mạnh giữa tuần. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) tăng vọt lên mức cao nhất trong tuần trên 100,50 vào thứ Tư trước khi giảm trở lại gần ngưỡng 99,00 vào thứ Năm khi tâm lý rủi ro tạm thời cải thiện. Đến thứ Sáu, DXY đã phục hồi và giao dịch quanh mức 99,60, nằm ngay trên đường trung bình động hàm mũ 200 kỳ với chỉ báo Stochastic RSI tiến gần vùng quá mua ở mức khoảng 74. Đồng đô la mạnh hơn cùng với lợi suất trái phiếu kho bạc tăng vọt đã kết hợp để đè bẹp kim loại quý. Vàng đã phá vỡ dưới mức quan trọng về mặt tâm lý 5.000$ vào thứ Tư và tiếp tục giảm về khoảng 4.650$ vào thứ Năm, mức giá thấp nhất kể từ đầu tháng Hai. Bạc chịu tác động còn mạnh hơn, với hợp đồng tương lai mất hơn 8% chỉ trong một phiên. Đợt bán tháo này do các vị thế đòn bẩy bị thanh lý khi câu chuyện lãi suất cao kéo dài được củng cố. Cổ phiếu khai thác chịu thiệt hại nặng nề, với Newmont (NEM) giảm khoảng 7,5% và Alcoa (AA) giảm hơn 8% vào thứ Năm. Vàng tăng nhẹ vào thứ Sáu, nhưng vẫn trên đà có tuần tồi tệ nhất kể từ năm 2020.

FedEx tăng vọt nhờ kết quả thu nhập vượt kỳ vọng, Micron giảm dù quý tài chính bùng nổ

FedEx (FDX) là cổ phiếu doanh nghiệp nổi bật, tăng khoảng 9% trong giao dịch trước giờ mở cửa vào thứ Sáu sau khi vượt xa ước tính quý tài chính thứ ba. Gã khổng lồ logistics báo cáo thu nhập được điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 5,25$ trên doanh thu 24 tỷ đô la, vượt kỳ vọng lần lượt là 4,09$ và 23,4 tỷ đô la. Công ty cũng nâng dự báo thu nhập được điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu cho cả năm tài chính 2026 lên khoảng từ 19,30$ đến 20,10$, với mức thấp hơn vượt qua ước tính đồng thuận. CEO Raj Subramaniam cho rằng sáng kiến tái cấu trúc Network 2.0 của công ty đã thúc đẩy hiệu quả hoạt động. Trong khi đó, Micron (MU) giảm khoảng 4% vào thứ Năm dù công bố kết quả quý tài chính thứ hai bùng nổ với doanh thu gần như tăng gấp ba lần. Nhà đầu tư tập trung vào kế hoạch chi tiêu vốn cao của công ty hơn là triển vọng nhu cầu mạnh mẽ. Super Micro Computer (SMCI) giảm 25% sau khi nhân viên bị buộc tội buôn lậu chip Nvidia sang Trung Quốc. Planet Labs (PL) ngược xu hướng, tăng 20% trong giao dịch đầu ngày thứ Sáu nhờ kết quả thu nhập mạnh và dự báo tích cực.

Biểu đồ 1 giờ Dow Jones