Giá dầu trong 4 tuần tới có thể gây áp lực lên Bitcoin như thế nào?

Thị trường dầu mỏ bất ngờ quay lại trở thành tâm điểm rủi ro của giới đầu tư crypto khi căng thẳng ở eo biển Hormuz gia tăng.

Trong bối cảnh này, khả năng gián đoạn hoạt động kéo dài bốn tuần, như ước tính của Tổng thống Trump, có thể gây ảnh hưởng không chỉ riêng thị trường năng lượng.

Sốc giá dầu tại eo biển Hormuz có nguy cơ siết chặt thanh khoản và làm biến động thị trường crypto

Vào Chủ nhật, Tổng thống Trump cho biết cuộc xung đột với Iran có thể kéo dài bốn tuần, và khẳng định khoảng thời gian này dựa trên kế hoạch cũng như đánh giá sức mạnh của Iran, đồng thời vẫn để ngỏ khả năng đàm phán trong tương lai.

Trong khi đó, theo Polymarket, tập đoàn vận tải Maersk đã tạm dừng hoàn toàn việc đi qua eo biển Hormuz, một trong những tuyến đường vận chuyển dầu quan trọng nhất thế giới.

Khoảng 20% lượng dầu thô toàn cầu được vận chuyển qua tuyến đường hẹp giữa Iran và Oman này. Dù chưa có lệnh phong tỏa hoàn toàn, phí bảo hiểm bảo hiểm cho tàu chở dầu đã tăng vọt, và các nhà giao dịch cũng bắt đầu phản ánh nguy cơ sốc cung ứng vào giá cả.

Theo ước tính từ Goldman Sachs, “giá trị hợp lý” của dầu có thể biến động từ 1 USD đến 15 USD mỗi thùng, tùy thuộc vào mức độ nghiêm trọng của sự gián đoạn kéo dài một tháng.

Nếu phong tỏa hoàn toàn không có biện pháp bù đắp, giá dầu có thể tăng thêm 15 USD, còn nếu chỉ gián đoạn một phần thì tác động sẽ nhẹ nhàng hơn. Trong những trường hợp cực đoan, một số chuyên gia còn dự báo giá dầu có thể tăng vọt lên mức 120–150 USD.

Tuy nhiên, thị trường vẫn chia rẽ quan điểm. Bản tin Kobeissi Letter cho biết giá dầu đã nhanh chóng xóa gần 70% đợt tăng ban đầu, giảm trở lại dưới mốc 70 USD mỗi thùng. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư hiện đang rất yếu ớt và dễ dao động.

“Đây KHÔNG phải là Thế chiến thứ 3. Đừng quá bận tâm tới những ồn ào bên ngoài,” các chuyên gia tại Kobeissi Letter nhấn mạnh.

Đối với thị trường crypto, điều đáng chú ý không nằm ở giá dầu mà là ở tính thanh khoản.

Từ cú sốc giá dầu đến khủng hoảng thanh khoản: Vì sao Bitcoin sẽ trải qua bài kiểm tra sức chịu đựng vĩ mô kéo dài 4 tuần

Như Reuters đã đưa tin, khi giá dầu tăng mạnh, chứng khoán lại giảm sâu, còn các nhà đầu tư thì chuyển sang nắm giữ USD, vàng và trái phiếu vì lo ngại xung đột ở Trung Đông có thể kéo dài hàng tuần tới.

Nếu giá dầu vẫn duy trì mức cao trong tháng tới, kỳ vọng lạm phát có thể gia tăng ngay lúc thị trường đang dần kỳ vọng về các đợt giảm lãi suất.

Đây chính là điểm khiến crypto trở nên dễ bị tổn thương.

Giá dầu tăng kéo theo chi phí vận chuyển và sản xuất tăng, làm chỉ số CPI tăng lên và có thể buộc các ngân hàng trung ương phải trì hoãn việc giảm lãi suất.

Kỳ vọng lạm phát tăng thường sẽ khiến lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đi lên. Khi lợi suất thực tế tăng, thanh khoản trên thị trường sụt giảm.

Bitcoin được xem như một tài sản nhạy cảm với thanh khoản. Trong các chu kỳ thắt chặt trước đây, lợi suất trái phiếu tăng thường kéo dòng tiền chuyển sang trái phiếu và rút khỏi các thị trường đầu cơ như crypto.

Một cú sốc giá dầu duy trì lâu dài có thể khiến hàng nghìn tỷ vốn nhạy cảm với lãi suất phải định giá lại, gây áp lực lên cả thị trường cổ phiếu lẫn tài sản kỹ thuật số cùng lúc.

“Khi thị trường crypto giao dịch 24/7 đã hấp thụ hết các tác động từ căng thẳng giữa Mỹ và Iran cuối tuần qua, giới đầu tư tài sản số vẫn cần cảnh giác cao với nguy cơ lây lan từ biến động giá dầu khi thị trường Mỹ mở cửa vào Thứ Hai tới,” các chuyên gia Bloomberg đã nhận định.

Điều này có nghĩa là việc giảm đòn bẩy có thể xảy ra ngay lập tức. Nếu lợi suất trái phiếu tăng đồng thời với giá dầu, các lệnh sử dụng đòn bẩy trên Bitcoin và altcoin có thể bị thanh lý rất nhanh.

Trước đó, BeInCrypto từng cảnh báo rằng cú sốc dầu có thể kích hoạt làn sóng bán tháo do thiếu thanh khoản mà không cần đến một thảm họa địa chính trị thực sự.

Cơ chế truyền dẫn ở đây rất rõ ràng: giá dầu tăng → lạm phát tăng → khả năng giảm lãi suất giảm → lợi suất tăng → thanh khoản thắt chặt.

Bên cạnh đó, còn tồn tại những lo ngại về nguy cơ lan rộng sang các khu vực khác như eo biển Đài Loan, có thể làm rủi ro thương mại toàn cầu tăng thêm và căng thẳng vĩ mô trở nên nghiêm trọng hơn.

Trong bốn tuần tới, giá dầu có thể sẽ trở thành chỉ báo dẫn dắt cho thị trường crypto. Nếu tình hình lắng dịu và giá dầu ổn định trở lại, tâm lý chuộng rủi ro có thể phục hồi rất nhanh.

Ngược lại, một đợt gián đoạn kéo dài tại Hormuz nhiều khả năng sẽ khiến câu chuyện chuyển từ xung đột địa chính trị sang khủng hoảng thanh khoản thực sự — khi đó, thị trường tài sản số chắc chắn sẽ là một trong những nơi chịu áp lực nặng nề nhất.