Tại sao giá Solana tăng 9% nhưng vẫn chưa thuyết phục được các nhà đầu tư nhỏ lẻ trung thành

Giá Solana đã phục hồi gần 9% sau khi giảm xuống khoảng 75 USD vào ngày 23/02/2024, và hiện tại vẫn giữ được phần lớn mức tăng đó trên 82 USD.

Thông thường, một nhịp hồi phục như thế này sẽ thu hút những người mua mạnh vì nó cho thấy tình hình xấu nhất có thể đã qua. Nhưng lần này lại không như vậy. Những nhà đầu tư thường mua vào khi thị trường phục hồi — tức nhóm nhà đầu tư dài hạn — lại đang ngừng tích lũy. Điều này tạo ra một sự lệch pha khác thường giữa giá và niềm tin, giải thích vì sao đợt hồi phục của Solana hiện đang gặp áp lực.

Lượng mua vào của nhà đầu tư dài hạn đã giảm gần 62% dù giá hồi phục

Dấu hiệu rõ ràng nhất cho thấy niềm tin đang suy yếu là chỉ số HODLer Net Position Change. Chỉ số này theo dõi việc những người nắm giữ dài hạn — định nghĩa là ví giữ Solana trên 155 ngày — tăng hay giảm số lượng token sở hữu trong 30 ngày gần nhất.

Vào ngày 10/02/2024, các nhà đầu tư dài hạn đã mua thêm khoảng 1.5 triệu SOL. Tuy nhiên, đến ngày 24/02/2024, con số này đã giảm mạnh còn chỉ 564,317 SOL. Có nghĩa là lượng tích lũy đã giảm khoảng 62.5% chỉ trong vòng hai tuần. Sự sụt giảm này xảy ra dù giá Solana đã ổn định và hồi phục, nên đây là một tín hiệu đáng chú ý.

Bạn muốn có thêm góc nhìn về các token? Đăng ký nhận bản tin Crypto hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Nói một cách đơn giản, các nhà đầu tư nắm giữ Solana mạnh nhất đã mua rất mạnh hồi đầu tháng, nhưng hiện tại niềm tin đó đã giảm đi rõ rệt. Khi đà mua sụt giảm mạnh như vậy, điều này cho thấy nhóm này không còn tự tin rằng cú hồi phục gần đây sẽ dẫn đến một đà tăng bền vững. Mặc dù giá SOL đã hồi phục, nhưng vị thế của các Hodler lại đang ở mức thấp nhất trong tháng vừa qua.

Lưu ý: Điều này không có nghĩa là nhà đầu tư dài hạn đang bán tháo mạnh, mà chỉ cho thấy lực mua mới của họ đã giảm rất nhanh.

Không chỉ riêng nhóm nhà đầu tư lâu năm, mà cả nhà đầu tư trung hạn — những người giữ Solana từ một đến ba tháng — cũng đang giảm dần lượng sở hữu. Tỷ lệ token họ nắm giữ trên tổng cung đã giảm từ 19.52% ngày 25/01/2024 xuống chỉ còn khoảng 14.08% vào ngày 24/02/2024. Có nghĩa là lượng Solana nhóm này nắm giữ đã giảm khoảng 27.9% chỉ trong một tháng.

Điều quan trọng ở đây là thời điểm xảy ra sự sụt giảm. Việc giảm nắm giữ vẫn tiếp diễn dù giá Solana tăng trong hai ngày gần đây. Thay vì tận dụng nhịp hồi để mua vào, nhiều nhà đầu tư lại chọn dùng cơ hội này để bán ra.

Bức tường cung 22 triệu SOL đang cản trở đà hồi phục

Việc thiếu vắng lực mua mạnh càng đáng lo hơn khi kết hợp với dữ liệu phân bổ giá vốn của Solana, cho thấy vùng giá mà nhà đầu tư từng mua vào các coin gần nhất.

Dữ liệu chỉ ra phần lớn nguồn cung tập trung ở vùng giá từ 82.81 USD đến 83.79 USD. Trong khoảng giá này, có hơn 22.16 triệu SOL đã được tích lũy. Đây hiện là một trong những “cụm kháng cự” về nguồn cung lớn nhất nằm ngay trên giá hiện tại.

Đây là vùng hòa vốn của nhiều nhà đầu tư đã mua vào trước đó và giữ qua các nhịp giảm. Khi giá quay lại đúng mức họ mua vào, nhiều người sẽ tranh thủ bán ra để thu hồi vốn hoặc giảm rủi ro trong bối cảnh thị trường yếu.

Đó cũng là lý do vì sao đà hồi phục của Solana hiện tại đang chững lại quanh vùng 82.91 USD. Giá đang gặp phải nhiều nhà đầu tư chờ đợi bán ra khi hòa vốn.

Tại thời điểm viết bài, lượng mua tích lũy từ nhà đầu tư dài hạn đã giảm hơn 60%, đồng nghĩa không còn nhiều người mua mạnh để hấp thụ nguồn cung này. Sự mất cân đối giữa bên bán và bên mua khiến việc duy trì đà hồi phục càng khó khăn hơn.

Đường đi giá Solana vẫn cho thấy khả năng giảm 17%

Các yếu tố kỹ thuật của Solana cũng bổ sung thêm rủi ro cho đợt hồi phục hiện tại. Trước nhịp tăng này, Solana đã xác nhận mô hình đầu vai giảm giá và tụt xuống khoảng 75.69 USD.

Dù vừa phục hồi nhẹ gần đây, nhưng xu hướng giá tiềm năng vẫn đang hướng về mốc 68.71 USD. Nếu so với mức giá hiện tại quanh 82.52 USD, nếu SOL giảm về 68.71 USD thì mức giảm sẽ là khoảng 17% nữa. Điều này có nghĩa là đợt bật tăng 9% vừa qua vẫn chưa đủ để làm mất đi cấu trúc giảm giá tổng thể. Ngoài ra, Solana đã thử vượt qua mức 82.91 USD nhưng thất bại, chủ yếu vì khu vực nguồn cung lớn quanh vùng giá này đã được đề cập trước đó.

Để xu hướng phục hồi trở nên rõ ràng hơn, SOL cần vượt và giữ vững trên mức 82.91 USD – đây là vùng kháng cự đầu tiên do cụm nguồn cung tạo ra. Nếu giá vượt qua ngưỡng này, kháng cự tiếp theo nằm quanh 86.82 USD. Khi giá lên trên 91.33 USD, mô hình giảm giá sẽ bị vô hiệu hoàn toàn, xác nhận rằng xu hướng giảm đã chấm dứt.

Nếu tiếp tục bị từ chối ở mức 82.91 USD, rủi ro giảm giá sẽ tăng lên.

Nếu SOL giảm xuống dưới 80.89 USD một lần nữa, khả năng cao sẽ nhanh chóng kiểm tra lại vùng 74.96 USD. Nếu tiếp tục xuyên thủng mốc này, đường về 68.71 USD và các mức thấp hơn nữa sẽ vẫn là mục tiêu theo mô hình giảm giá đang hoạt động.