Ethereum (ETH) phục hồi sau khi áp lực bán giảm 90% — Liệu sẽ có biến động lớn hơn?

Ethereum đã bắt đầu xuất hiện dấu hiệu phục hồi sớm. Kể từ vùng đáy gần đây quanh 1,840 USD, giá Ethereum đã tăng gần 4%, cho thấy lực mua đang quay trở lại. Đợt hồi phục này không phải ngẫu nhiên mà là sự chuẩn bị âm thầm trong nhiều tuần qua.

Nhiều tín hiệu bên dưới đã gợi ý sự thay đổi. Áp lực bán giảm mạnh. Các nhà giao dịch phái sinh có xu hướng cực kỳ bi quan nhưng lại không mở thêm vị thế mới. Đồng thời, các nhà đầu tư dài hạn cũng bắt đầu mua lại sau nhiều tuần liên tục bán ra. Khi kết hợp lại, những yếu tố này cho thấy đợt hồi phục của Ethereum có thể sẽ tiếp diễn.

Tín hiệu phục hồi của Ethereum xuất hiện khi phân kỳ tăng giá đang hình thành

Biểu đồ ngắn hạn của Ethereum cho thấy mô hình tam giác cân đối – dấu hiệu thị trường đang lưỡng lự, khi bên mua và bên bán tranh giành quyền kiểm soát.

Đồng thời, có một phân kỳ tăng giá giữa giá và chỉ báo Relative Strength Index (RSI). RSI là chỉ báo động lượng giúp xác định áp lực bán đang mạnh lên hay yếu đi. Từ đầu tháng 02 đến hôm nay (23/02/2024), giá Ethereum tạo đáy thấp hơn nhưng RSI lại tạo đáy cao hơn. Mô hình này thường báo hiệu áp lực bán đang yếu dần.

Muốn biết thêm các góc nhìn về token? Hãy đăng ký nhận bản tin Crypto hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Tín hiệu này đã phát huy tác dụng gần đây. Từ ngày 03/02 đến 13/02, phân kỳ tương tự đã kích hoạt một nhịp tăng gần 10%. Một phân kỳ khác từ 03/02 đến 15/02 cũng giúp giá tăng mạnh 6%.

Ethereum đã bắt đầu phản ứng với các tín hiệu này. Đợt phục hồi 4% gần đây cho thấy lực mua đã trở lại khi động lượng giảm giá suy yếu. Tuy nhiên, tín hiệu kỹ thuật chỉ là một phần. Điều quan trọng hơn là sự thay đổi bên trong thị trường.

Áp lực bán giảm 90% dù giá giảm, hé lộ thêm một yếu tố thúc đẩy khác

Thay đổi quan trọng nhất đến từ dòng tiền nạp lên sàn giao dịch. Chỉ số Exchange Inflow thể hiện lượng coin chuyển lên các sàn, thường báo hiệu áp lực bán sắp diễn ra.

Vào ngày 07/02, lượng Ethereum đổ vào sàn đạt đỉnh gần 1.06 triệu ETH. Kể từ đó, con số này giảm mạnh chỉ còn 126,000 ETH – tức mức giảm gần 90% áp lực bán tiềm năng.

Điều này càng quan trọng khi so sánh với biến động giá. Trong cùng khoảng thời gian, giá Ethereum vẫn giảm khoảng 14%. Bình thường, giá giảm khi áp lực bán tăng lên. Nhưng ở đây, giá giảm trong khi áp lực bán lại biến mất.

Điều này cho thấy nhịp giảm không đến từ việc bán mạnh trên thị trường giao ngay mà đến từ nơi khác – đó chính là thị trường phái sinh. Chỉ số funding rate của Ethereum chuyển sang âm sâu, nghĩa là những người bán khống phải trả phí để duy trì vị thế bi quan.

Kể từ 07/02, funding rate giảm từ mức hơi dương về khoảng -0.02%. Đây là một trong những lần chuyển đổi tâm lý bi quan rõ nhất trong vài tuần gần đây.

Tuy nhiên, khối lượng open interest lại cho thấy điều khác. Open interest đo tổng giá trị các vị thế hợp đồng tương lai đang mở. Giai đoạn này, open interest gần như không thay đổi, chỉ giảm nhẹ từ khoảng 9.06 tỷ USD xuống 8.88 tỷ USD.

Kết hợp lại, điều này có ý nghĩa quan trọng. Nó cho thấy không có thêm nhiều vị thế bán khống mới. Thay vào đó, các trader hiện tại chuyển sang bi quan và những vị thế mua dài hạn thì đã thoát lệnh.

Dạng thiết lập này khá mong manh. Khi tâm lý bi quan lên cao mà lại không có nhiều vị thế mới, thị trường rất dễ xảy ra short squeeze. Short squeeze là hiện tượng giá tăng mạnh khiến người bán khống buộc phải đóng vị thế, làm giá càng tăng mạnh hơn nữa.

Đây cũng là lý do Ethereum có thể phục hồi vượt qua một nhịp hồi ngắn hạn thông thường.

Nhà đầu tư dài hạn bất ngờ mua vào sau nhiều tuần bán ra

Một thay đổi quan trọng tiếp theo đến từ các nhà đầu tư dài hạn. Chỉ báo Hodler Net Position Change thể hiện nhà đầu tư dài hạn đang mua hay bán.

Từ 03/02 đến 20/02, chỉ báo này liên tục ở mức âm – thể hiện việc bán ra liên tiếp của những người giàu kinh nghiệm. Đỉnh điểm, họ đã bán ròng hơn 41,000 ETH. Nhưng hiện xu hướng này đã đảo chiều. Hai ngày vừa qua, chỉ báo đã chuyển sang dương, tức nhà đầu tư dài hạn mua ròng hơn 6,000 ETH.

Điều này cho thấy những nhà đầu tư có kinh nghiệm đã bắt đầu mua trở lại. Kiểu tích lũy như vậy thường xảy ra khi giá tiến về các vùng đáy ngắn hạn, lúc các nhà đầu tư dài hạn chuẩn bị vị thế trước khi thị trường phục hồi rộng hơn.

Khi áp lực bán giảm mạnh, tâm lý phái sinh bi quan bị kéo giãn và người mua dài hạn quay lại, đà hồi phục của Ethereum hiện nay đã có nền tảng hỗ trợ chắc chắn hơn.

Giá Ethereum đối mặt với các ngưỡng bứt phá quan trọng có thể giúp đà hồi phục kéo dài

Ethereum hiện đang đối mặt với một số vùng kháng cự quan trọng. Vùng đầu tiên nằm ở mức 1,920 USD. Nếu vượt qua mức này, xu hướng tăng sẽ được củng cố mạnh mẽ hơn. Kháng cự tiếp theo ở mức 2,020 USD, sau đó là rào cản lớn gần 2,060 USD, đây cũng là vùng kỹ thuật quan trọng, nơi Ethereum có thể gặp khó khăn lớn nhất.

Nếu Ethereum bứt phá qua 2,060 USD, đà tăng có thể đẩy giá lên vùng 2,200 USD và thậm chí có thể lên tới 2,420 USD.

Tuy nhiên, xu hướng tăng chỉ tiếp tục khi Ethereum giữ vững vùng hỗ trợ. Mức hỗ trợ quan trọng là 1,840 USD. Nếu giá xuống thấp hơn mức này, cấu trúc phục hồi sẽ bị phá vỡ. Khi đó, mục tiêu tiếp theo ở hướng giảm sẽ nằm quanh vùng 1,740 USD.

Hiện tại, đà phục hồi của Ethereum không còn chỉ là một đợt tăng ngắn hạn. Áp lực bán đã giảm tới gần 90%. Tâm lý tiêu cực vẫn cao nhưng thiếu sự chắc chắn. Trong khi đó, các nhà đầu tư dài hạn đã âm thầm mua vào trở lại.

Sự kết hợp của các yếu tố này cho thấy pha hồi phục hiện tại của Ethereum có thể chỉ mới bắt đầu một xu hướng tăng lớn hơn, và vùng breakout tiếp theo sẽ là điểm quyết định xu hướng rõ ràng sắp tới.