Giá cổ phiếu MicroStrategy đối mặt rủi ro mới khi nhà đầu tư tổ chức rút lui

Giá cổ phiếu MicroStrategy gần đây đã phục hồi đáng kể trong vài tuần qua, nhưng đợt hồi phục này hiện đang đối mặt với thử thách lớn nhất. Khi thị trường chuẩn bị mở cửa trở lại vào tuần cuối cùng của tháng 02, cổ phiếu này vẫn cực kỳ nhạy cảm với sự suy yếu của Bitcoin và sự thay đổi tâm lý của nhà đầu tư.

MSTR hiện đang giao dịch quanh mức 131 USD sau khi tăng gần 30% so với mức thấp ngày 05/02/2024. Dù tăng như vậy, cổ phiếu này vẫn giảm khoảng 19% so với tháng trước và giảm hơn 60% trong ba tháng vừa qua.

Đợt phục hồi yếu này nay phải chịu thêm áp lực từ việc các tổ chức lớn bán toàn bộ cổ phiếu, động lực tăng giá suy yếu cùng với các mức kháng cự kỹ thuật quan trọng.

Giá cổ phiếu MSTR trong tuần qua. Nguồn: Google Finance

Việc tổ chức bán ra làm dấy lên câu hỏi mới về khả năng phục hồi của MicroStrategy

Dấu hiệu đáng lo ngại nhất cho giá cổ phiếu MicroStrategy đến từ các nhà đầu tư tổ chức, khi họ tiết lộ danh mục đầu tư của mình trong quý gần nhất.

Các báo cáo 13F gần đây (cập nhật trễ so với thực tế) cho thấy một xu hướng rõ rệt là những nhà đầu tư vừa phải đã giảm mạnh hoặc rút hoàn toàn khỏi cổ phiếu Strategy.

Angeles Wealth Management và Wealth Watch Advisors đều đã bán hết sạch cổ phiếu, giảm tỷ lệ sở hữu xuống 0%. Caitlin John LLC cũng đã giảm 96.54% cổ phiếu, chỉ còn lại một lượng rất nhỏ.

Số lượng MSTR được nắm giữ: Fintel

Muốn cập nhật nhiều thông tin như thế này? Đăng ký nhận bản tin Daily Crypto của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Một số nhà đầu tư lớn khác cũng hành động tương tự. Kovitz Investment Group giảm số lượng cổ phiếu nắm giữ 19.31%, kéo theo tổng giá trị khoản đầu tư giảm gần 62%.

Atomi Financial Group cũng giảm sở hữu 18.61%, với tổng giá trị danh mục giảm hơn 61%. Ngay cả các công ty giữ lại cổ phiếu cũng bị lỗ nặng. Invesco tăng tỷ lệ nắm giữ lên 14.12%, nhưng giá trị đầu tư vẫn giảm hơn 46%.

Những động thái bán tháo như vậy thường báo hiệu niềm tin của nhà đầu tư đang giảm, đặc biệt khi thông tin xuất hiện đúng lúc cổ phiếu đang phục hồi.

Song song đó, biểu đồ kỹ thuật của MSTR đang xuất hiện phân kỳ giảm giá ẩn. Trong giai đoạn từ 18/11/2023 đến 20/02/2024, cổ phiếu này tạo đỉnh thấp hơn, trong khi chỉ số Relative Strength Index (RSI) lại tăng cao hơn.

RSI là chỉ báo động lượng giúp xác định sức mạnh của các biến động giá.

Phân kỳ trên biểu đồ MSTR: TradingView

Vì mô hình phân kỳ này xuất hiện trong xu hướng giảm lớn hơn, điều này báo hiệu đà phục hồi có thể yếu đi. Tín hiệu này càng mạnh nếu cổ phiếu không vượt được ngưỡng kháng cự quan trọng quanh 135 USD.

Các báo cáo trên phản ánh vị thế của các tổ chức trong giai đoạn cổ phiếu liên tục đi xuống (các số liệu quý trước), cho thấy niềm tin của tổ chức ngày càng yếu.

Khối lượng giao dịch giảm cho thấy niềm tin yếu phía sau đà hồi phục

Các chỉ báo khối lượng kỹ thuật cũng cho thấy lực hỗ trợ còn lại đang khá yếu.

Một chỉ báo quan trọng là On-Balance Volume (OBV), dùng để đo lường tổng lực mua bán tích lũy. Kể từ ngày 09/02/2024, giá cổ phiếu MicroStrategy hầu như đi ngang, nhưng OBV lại giảm khá mạnh.

Điều này cho thấy trong lúc giá cổ phiếu đang hồi phục thì áp lực bán ra lại mạnh hơn so với áp lực mua vào.

Sự tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ giảm sút: TradingView

Khi OBV giảm nhanh hơn giá, điều này thường phản ánh sự thiếu kiên định của nhà đầu tư, có thể là các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Nghĩa là hiện tại không còn nhiều người sẵn sàng gom thêm cổ phiếu MSTR ở mặt bằng giá này.

Tuy nhiên, không phải mọi tín hiệu đều tiêu cực. Chỉ báo Money Flow Index (MFI), dùng đo lường dòng tiền vào và hoạt động bắt đáy, lại thể hiện một chút tích cực nhẹ.

Trong khoảng thời gian từ 05/02/2024 đến 19/02/2024, chỉ số MFI đã tạo đỉnh cao hơn dù giá cổ phiếu không tăng tiếp được.

Nhà đầu tư bắt đáy đang hoạt động: TradingView

MFI theo dõi áp lực mua và bán dựa trên cả giá và khối lượng giao dịch. Khi MFI tăng trong khi giá đi ngang, điều này cho thấy một số nhà đầu tư vẫn mua vào khi giá giảm. Việc mua bắt đáy này có thể lý giải vì sao giá cổ phiếu MicroStrategy vẫn giữ trên mức đáy gần đây dù các nhà đầu tư tổ chức rút vốn và khối lượng giao dịch suy yếu. Điều này cũng lý giải vì sao giá tăng 3% trong 5 ngày qua.

Tuy nhiên, việc mua bắt đáy một mình thường không thể duy trì các đợt phục hồi dài hạn. Nếu thiếu sự tham gia mạnh mẽ của các nhà đầu tư lớn, khả năng giá phục hồi sẽ gặp nhiều khó khăn. Do đó, yếu tố quan trọng nhất lúc này chính là các vùng giá then chốt của cổ phiếu MSTR.

Các mốc giá quan trọng có thể quyết định bước đi lớn tiếp theo của MSTR

Giá cổ phiếu MicroStrategy hiện đang giao dịch trong mô hình cái nêm mở rộng xuống, hình thành từ tháng 11/2023. Cấu trúc này phản ánh sự biến động và bất ổn hiện tại của thị trường.

Để đà phục hồi tiếp diễn, MicroStrategy cần phải vượt lên trên ngưỡng 139 USD. Đây là vùng giá rất quan trọng vì nó trùng với đường Exponential Moving Average (EMA) 20 ngày, một chỉ báo xu hướng dùng để xác định chiều hướng biến động giá ngắn hạn và ưu tiên các biến động mới nhất. Lần gần nhất MicroStrategy lấy lại vùng giá này vào tháng 01/2024, giá cổ phiếu đã bật tăng gần 15% ngay sau đó.

Nếu giá MSTR vượt qua ngưỡng 139 USD, cổ phiếu có thể lấy lại động lực để hướng tới vùng 163 USD.

Dù vậy, rủi ro điều chỉnh vẫn còn lớn. Nếu giá cổ phiếu MicroStrategy giảm dưới 119 USD, cấu trúc hiện tại sẽ suy yếu đáng kể. Nếu thủng sâu hơn dưới 106 USD, giá hoàn toàn có thể lùi về 96 USD, thậm chí là 86 USD.

Phân tích giá MSTR: TradingView

Như vậy, giá có thể giảm gần 20% so với mức hiện tại. Mối liên hệ chặt chẽ giữa MicroStrategy và Bitcoin khiến rủi ro này càng đáng lưu ý.

Hiện tại, công ty này đang nắm giữ hơn 717,000 BTC, nghĩa là giá trị của MicroStrategy phụ thuộc rất lớn vào biến động giá Bitcoin, trong khi bản thân Bitcoin cũng đang trong tình trạng yếu.

Khi các nhà đầu tư tổ chức dần rút vốn, khối lượng giao dịch giảm và áp lực cản phía trên vẫn còn lớn, giá cổ phiếu MicroStrategy đang đứng trước thời điểm then chốt. Khi thị trường mở cửa lại vào thứ Hai tới, diễn biến tiếp theo sẽ quyết định liệu đà hồi phục 30% gần đây có được duy trì hay sẽ đảo chiều.