Các vị thế bán Bitcoin đạt mức cực đoan nhất kể từ đáy năm 2024

Giá Bitcoin đang cố gắng vượt ngưỡng 70,000 USD sau nhiều tuần tích lũy trong vùng dao động lên xuống. Tại thời điểm viết bài, BTC được giao dịch ở mức 69,815 USD, chỉ thấp hơn một chút so với vùng kháng cự 70,610 USD. Đồng tiền mã hóa lớn nhất đang nỗ lực phục hồi sau các đợt giảm gần đây, tuy nhiên các chỉ báo on-chain và phái sinh lại cho thấy tín hiệu trái chiều, khiến xu hướng ngắn hạn khá khó dự đoán.

Các nhà đầu tư nhỏ lẻ và tổ chức đều đang dõi theo mốc tâm lý quan trọng này. Nếu Bitcoin duy trì được trên 70,000 USD, tâm lý thị trường có thể thay đổi mạnh mẽ. Tuy vậy, việc nhiều nhà đầu tư vẫn đang đặt cược vào chiều giảm cho thấy biến động có thể còn mạnh trước khi xuất hiện xu hướng rõ ràng.

Lệnh short Bitcoin giống với quá khứ

Dữ liệu về funding rate tổng hợp trên các sàn giao dịch lớn cho thấy lượng vị thế short tăng đột biến. Tỷ lệ funding hiện tại đang âm sâu nhất kể từ tháng 08/2024. Thời điểm đó cũng đánh dấu một đáy quan trọng của Bitcoin.

Vào tháng 08/2024, nhiều trader đổ dồn vào lệnh short khi funding rate sụt giảm. Tuy nhiên, thay vì giảm tiếp, Bitcoin bất ngờ đảo chiều tăng mạnh. Đợt tăng này đã khiến hàng loạt lệnh short bị thanh lý, qua đó đẩy giá tăng khoảng 83% trong vòng 4 tháng tiếp theo.

Muốn nhận thêm các phân tích về token? Đăng ký nhận bản tin Crypto hàng ngày từ biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Funding rate âm sâu thể hiện thị trường nghiêng mạnh về chiều bán khống cũng như tâm lý sợ hãi, nghi ngờ (FUD) đang lan rộng. Mặc dù điều này không đảm bảo giá sẽ tăng ngay lập tức, nhưng cấu trúc thị trường trở nên mong manh. Nếu giá đảo chiều tăng, những nhà đầu tư phải mua lại lệnh short sẽ làm cho biến động mạnh hơn và giá dễ tăng nhanh hơn.

Bitcoin tiến gần đến giai đoạn đầu hàng

Chỉ báo Net Unrealized Profit and Loss (NUPL) hiện đã trở lại vùng Hope/Fear quanh mức 0.18. Điều này cho thấy lợi nhuận của các holder đang khá mỏng. Khi NUPL rơi vào vùng này, thị trường thường nhạy cảm và dễ phản ứng mạnh với biến động giá.

Theo lịch sử, khi NUPL giảm về vùng Hope/Fear, thị trường có xu hướng suy yếu kéo dài. Việc bán tháo hoảng loạn thường gia tăng trước khi hình thành đáy vững chắc. Nếu tâm lý chưa thực sự “capitulation”, giá Bitcoin vẫn còn rủi ro giảm sâu hơn trước khi ổn định trở lại.

Triển vọng ngắn hạn ra sao?

Các tín hiệu kỹ thuật ngắn hạn đang cho thấy đà tăng dần được cải thiện. Chỉ báo Chaikin Money Flow (CMF), đánh giá dòng tiền vào và ra khỏi thị trường, đang tiến gần đường 0. Nếu CMF vượt lên trên mức 0, điều này sẽ xác nhận nhu cầu Bitcoin có dấu hiệu trở lại mạnh mẽ.

Song song đó, chỉ báo Moving Average Convergence Divergence cũng sắp xuất hiện giao cắt tích cực (bullish crossover). Nếu tín hiệu này được củng cố thêm bởi giá tăng bền vững, thị trường có thể chuyển xu hướng từ giảm sang tăng. Tuy nhiên, các tín hiệu sớm này cần thêm xác nhận từ động lực giá.

Dù nhiều chỉ báo đã cải thiện, tâm lý chung trên thị trường vẫn giữ thái độ thận trọng. Khả năng các lệnh short tự đóng là rất thấp nếu thị trường không có đột biến mạnh. Điều này cho thấy, việc thanh lý lệnh short hàng loạt khi giá tăng chính là động lực giúp thị trường hồi phục nhanh chóng.

Giá BTC cần một động lực mạnh để tăng

Bitcoin hiện đang giao dịch quanh mức 69,815 USD và vẫn bị giới hạn dưới vùng kháng cự 70,610 USD. Vùng giá 70,000 USD là ngưỡng tâm lý quan trọng. Nếu Bitcoin có thể đóng nến vượt qua mốc này, đà tăng có khả năng được củng cố và nguồn vốn mới sẽ đổ vào thị trường mạnh hơn.

Tuy vậy, áp lực bán vẫn còn lớn trên các thị trường phái sinh. Việc các lệnh short tiếp tục chiếm ưu thế có thể khiến BTC khó vượt qua 70,000 USD. Nếu thủng vùng hỗ trợ 65,156 USD, nguy cơ thanh lý lệnh long tăng cao và giá có thể biến động mạnh theo chiều giảm.

Nếu Bitcoin nhận được lực mua mạnh từ nhà đầu tư và vượt qua áp lực bán trên vùng 70,000 USD, mục tiêu tăng tiếp theo sẽ xuất hiện. Giá có thể nhanh chóng bật lên vùng 73,499 USD.

Đà tăng ổn định có thể giúp giá tiếp tục hướng tới mức 76,685 USD, làm vô hiệu hóa dự đoán giảm giá và xác nhận nỗ lực phục hồi trên diện rộng hơn.