Dữ liệu tiêu dùng Mỹ tạo ra đợt phục hồi cho Bitcoin, vàng và chứng khoán

Thị trường toàn cầu đã phục hồi mạnh mẽ vào ngày 06/02/2024 sau khi đợt bán tháo dữ dội hôm trước khiến cổ phiếu, crypto và hàng hóa rơi vào trạng thái quá bán nghiêm trọng. Bitcoin đã hồi phục về quanh mức 70,000 USD, trong khi chứng khoán Mỹ, vàng và bạc cũng tăng giá nhờ hoạt động mua vào theo kỹ thuật và lo ngại vĩ mô ngắn hạn giảm bớt.

Đợt phục hồi này chủ yếu xuất phát từ việc giảm bớt đòn bẩy mạnh trước đó, chứ chưa phải do thay đổi từ các yếu tố cơ bản.

Các mức kỹ thuật đã kích hoạt đà bật tăng ban đầu

Đợt phục hồi bắt đầu khi các ngưỡng kỹ thuật quan trọng của nhiều loại tài sản được giữ vững. Chỉ số S&P 500 đã chạm tới đường trung bình động 100 ngày, mốc được các nhà đầu tư theo hệ thống lẫn chủ động theo dõi sát.Điều này đã kích hoạt hoạt động mua tự động từ các quỹ đầu tư cân đối lại rủi ro, sau nhiều phiên bán mạnh liên tục trước đó.

Biểu đồ chỉ số S&P 500. Nguồn: Google Finance

Bitcoin cũng ghi nhận diễn biến tương tự. Sau khi giảm về sát 60,000 USD trong thời gian ngắn, giá Bitcoin bật tăng mạnh khi các lệnh thanh lý cưỡng bức giảm dần và mức phí lãi suất được điều chỉnh về trạng thái ổn định hơn.

Khi áp lực thanh lý không còn quá lớn, người mua giao ngay đã chủ động tham gia, tạo lực đỡ giúp giá phục hồi trong ngắn hạn.

Biểu đồ giá Bitcoin. Nguồn: CoinGecko

Điều chỉnh vị thế giúp giảm áp lực bán

Những phiên bán tháo trước đó đã ép nhà đầu tư giảm mạnh đòn bẩy trên thị trường.

Đặc biệt trong lĩnh vực crypto, các vị thế phái sinh tập trung mạnh vào chiều Long, dẫn đến việc giá giảm sâu hơn khi phá vỡ các vùng hỗ trợ. Đến ngày 06/02/2024, phần lớn đòn bẩy dư thừa này đã được thanh lý.

Nhờ đó, áp lực bán ra do ký quỹ giảm nhẹ. Khi ít bị gọi bổ sung ký quỹ và số lượng lệnh bán cưỡng bức giảm, giá các tài sản đã hồi phục ngay cả khi không có tin tức tích cực mới nào xuất hiện.

Tỷ lệ đòn bẩy ước tính Bitcoin trên tất cả các sàn. Nguồn: CryptoQuant

Biểu đồ cho thấy đòn bẩy tăng cao xuyên suốt tháng 01 trước khi bị thanh lý mạnh khi giá phá ngưỡng hỗ trợ đầu tháng 02. 

Sau khi điều chỉnh lại trạng thái này, áp lực bán cưỡng bức giảm xuống, giúp giá phục hồi dù chưa có yếu tố mới hỗ trợ mạnh mẽ.

Tín hiệu vĩ mô giảm bớt áp lực ngắn hạn

Dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ cũng góp phần giúp tâm lý thị trường ổn định trở lại. Dữ liệu niềm tin tiêu dùng công bố ngày 06/02/2024 tốt hơn kỳ vọng, chạm mức cao nhất 6 tháng qua.

Dù chưa báo hiệu tăng trưởng mạnh, con số này phần nào xoa dịu nỗi lo kinh tế Mỹ xấu đi đột ngột trong ngắn hạn.

Thị trường trái phiếu phản ứng bằng cách tăng nhẹ kỳ vọng Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất, khiến lợi suất ngắn hạn giảm trước khi ổn định trở lại. Sự thay đổi này đã giúp điều kiện tài chính bớt chặt chẽ, tạo điều kiện cho tài sản rủi ro tăng giá.

Vàng và bạc cũng phục hồi mạnh, cho thấy phiên giảm trước đó chủ yếu do áp lực thanh khoản ngắn hạn chứ không phải nhà đầu tư loại bỏ hoàn toàn vai trò trú ẩn an toàn của các tài sản này.

Đồng USD giảm nhẹ và động thái “săn hàng giá rẻ” cũng là nguyên nhân giúp các tài sản này bật tăng trở lại.

Biểu đồ giá vàng trong tuần qua. Nguồn: TradingView

Đợt phục hồi ngắn hạn, không phải đảo chiều xu hướng

Đợt phục hồi ngày 06/02 phản ánh một đợt hồi kỹ thuật, chủ yếu được hỗ trợ bởi trạng thái quá bán, việc cắt giảm đòn bẩy, và thông tin vĩ mô ngắn hạn mang tính tích cực. Tuy nhiên, điều này chưa đủ để khẳng định xu hướng đảo chiều bền vững đã hình thành.

Thị trường vẫn còn rất nhạy cảm với thanh khoản, kỳ vọng lãi suất và dòng vốn. Biến động nhiều khả năng vẫn tiếp diễn khi các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá lại rủi ro trong bối cảnh tài chính ngày càng thắt chặt hơn.