Giá Solana phục hồi 15% sau khi lao dốc, nhưng dữ liệu on-chain đặt dấu hỏi về khả năng hồi phục

Giá của Solana đã phục hồi mạnh mẽ sau một đợt giảm sâu. Sau khi phá vỡ khỏi kênh giá giảm vào ngày 04/02/2024, SOL đã lao dốc gần 30% về vùng 67 USD. Từ đó, token này đã lấy lại hơn 15% giá trị, vươn lên gần khu vực 78 USD.

Nhìn thoáng qua, đà hồi phục này khá tích cực. Tuy nhiên, dữ liệu on-chain cho thấy lực tăng lần này chủ yếu đến từ đầu cơ ngắn hạn thay vì nhu cầu mạnh mẽ dài hạn. Thực tế, lịch sử cũng chứng minh các lần phục hồi mạnh nhờ dòng tiền đầu cơ thường không giữ được lâu. Hiện các chỉ số vẫn đang chỉ ra rằng Solana còn có thể đối diện với một nhịp giảm nữa nếu không lấy lại được một mức giá quan trọng.

Phá vỡ kênh giảm dẫn đến mức giảm 30%

Áp lực bán trên Solana tăng mạnh khi giá chính thức phá vỡ đường xu hướng dưới của kênh giảm vào ngày 04/02/2024, phù hợp với phân tích giá SOL trước đó.

Sau khi ngưỡng hỗ trợ dưới cùng của kênh giá bị phá vỡ, SOL đã nhanh chóng lao về mức mục tiêu quanh 67 USD, hoàn tất cú điều chỉnh gần 30% so với đỉnh gần nhất.

Muốn xem thêm nhiều phân tích token như vậy? Đăng ký nhận bản tin Crypto hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Sau khi về đến vùng 67 USD, bên mua đã xuất hiện và đẩy giá trở lại trên 78 USD. Dù đây là mức phục hồi hơn 15%, cấu trúc kỹ thuật tổng thể vẫn chưa cải thiện nhiều.

Những đợt phục hồi kiểu này từng nhiều lần xuất hiện sau các cú giảm mạnh trước đó, nhưng hiếm khi trở thành đảo chiều bền vững nếu không có tích lũy đủ mạnh. Đợt bounce hiện tại vẫn chưa cho thấy sự xác nhận khi lực mua chủ yếu bị nghi ngờ đến từ nhóm nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Nhà đầu tư ngắn hạn dẫn dắt đà phục hồi khi nhà đầu tư dài hạn giảm tiếp xúc

Dữ liệu on-chain cho thấy đợt hồi phục lần này của Solana chủ yếu được dẫn dắt bởi những người nắm giữ ngắn hạn, không phải nhà đầu tư dài hạn. Theo chỉ số HODL waves, nhóm ví nắm giữ SOL từ 1 ngày – 1 tuần đã tăng tỷ lệ sở hữu từ 4.49% lên 6.08% chỉ trong khoảng thời gian từ 04/02/2024 đến 06/02/2024.

Điều này thể hiện dòng tiền đầu cơ đổ vào mạnh trong thời gian ngắn. Trong lịch sử, nhóm này thường sẽ bán nhanh chóng khi thị trường yếu đi, khiến hoạt động mua của họ khó trở thành động lực cho những con sóng tăng bền vững.

Một xu hướng tương tự cũng xảy ra vào cuối tháng 01/2024. Ngày 27/01/2024, nhóm nắm giữ ngắn hạn kiểm soát khoảng 5.26% nguồn cung, nhưng đến 31/01/2024 thì tỷ lệ này giảm còn 4.38% vì họ bán ra khi giá yếu đi. Trong giai đoạn đó, giá Solana đã giảm từ 127 USD về 105 USD, giảm khoảng 17%.

Hành động này cho thấy nhà đầu tư ngắn hạn hoàn toàn có thể bán ra rất nhanh khi động lực thị trường yếu đi. Việc nhóm này tăng tỷ trọng trở lại khiến đà hồi phục hiện tại của SOL có thể tiếp tục gặp rủi ro nếu áp lực bán xuất hiện nữa.

Song song đó, nhà đầu tư dài hạn vẫn đang giảm lượng nắm giữ. Chỉ báo Hodler net position change – thể hiện lượng sở hữu của nhóm nhà đầu tư lâu dài – đã giảm từ khoảng 2.87 triệu SOL (03/02/2024) xuống còn 2.37 triệu SOL (05/02/2024). Đây là mức giảm 17% chỉ trong 2 ngày khi thị trường đi xuống.

Điều này cho thấy nhà đầu tư nắm giữ trên 155 ngày vẫn đang bán ra, chưa có dấu hiệu tích lũy thêm.

Khi nhà đầu tư nhỏ lẻ mua vào nhiều hơn mà nhà đầu tư dài hạn lại rút bớt vốn, đây thường là dấu hiệu của một thị trường yếu. Sự mất cân đối này cho thấy niềm tin thị trường vẫn chưa mạnh và lực tăng giá hiện không được hỗ trợ bởi dòng tiền lớn.

Mức giá Solana cho thấy lý do phục hồi vẫn chưa được xác nhận

Cấu trúc giá của Solana cũng đang phản ánh rõ sự yếu kém từ dữ liệu on-chain.

Mốc giá đầu tiên cần theo dõi là 93 USD. Nếu lấy lại thành công vùng giá này, SOL sẽ cần tăng thêm gần 19% nữa so với hiện tại, đồng thời đây là tín hiệu cải thiện cấu trúc thị trường cũng như tăng độ tự tin của các Hodler. Nếu không thể vượt qua vùng giá này bền vững, khả năng cao giá sẽ tiếp tục gặp áp lực bán mỗi lần thử bật lên.

Ở phía trên mức 93 USD, vùng kháng cự mạnh nằm quanh 105 USD và 121 USD, nơi giá từng bị sụt giảm trước đây. Solana cần vượt qua được những vùng này thì mới có thể xác nhận xu hướng hồi phục trung hạn.

Ở chiều ngược lại, khu vực 67 USD vẫn là vùng hỗ trợ quan trọng. Đây từng là mức đáy của chu kỳ gần đây. Nếu Solana bị phá vỡ và giảm liên tục dưới 67 USD, mục tiêu giảm tiếp theo sẽ là gần 59 USD.

Nếu mức 59 USD cũng bị xuyên thủng, Solana có thể bước vào pha điều chỉnh sâu hơn và các vùng hỗ trợ thấp hơn sẽ có thể được thử thách. Khi đó, khả năng cao nhà đầu tư ngắn hạn tiếp tục bán tháo, còn nhà đầu tư dài hạn có thể vẫn phân phối thêm.

Cho đến khi Solana lấy lại được mức 93 USD cùng với dấu hiệu tích lũy trở lại từ các nhà đầu tư dài hạn và giảm bớt các hoạt động đầu cơ, triển vọng hồi phục vẫn yếu về mặt kỹ thuật và cấu trúc. Trong bối cảnh hiện tại, các nhịp phục hồi giá rất dễ đảo chiều nhanh chóng.