Hai cá voi Ethereum bán tháo 371 triệu USD để trả nợ Aave trong 48 giờ

Hai cá voi lớn trên mạng Ethereum vừa bán tổng cộng 371 triệu USD ETH trong vòng 48 giờ để trả các khoản vay còn nợ trên Aave, nền tảng cho vay phi tập trung lớn nhất hiện nay.

Động thái này diễn ra khi Aave đã tự động thanh lý hơn 140 triệu USD tài sản thế chấp trên nhiều mạng blockchain khác nhau, cho thấy cả những người chơi vốn mạnh nhất cũng đang dần thận trọng hơn với thị trường này.

BitcoinOG bán 292 triệu USD ETH, trả nợ 92.5 triệu USD

Cá voi có biệt danh BitcoinOG (1011short), một trong những địa chỉ ví nổi tiếng bị theo dõi trên chuỗi, đã chuyển 121,185 ETH trị giá 292 triệu USD lên sàn Binance chỉ trong 2 ngày. Sau đó, họ rút về 92.5 triệu USD stablecoin và dùng số này để trả khoản nợ đang vay trên Aave.

Mặc dù đã bán ra lượng lớn ETH, BitcoinOG vẫn là một trong những cá nhân nắm giữ tài sản tiền số nhiều nhất thị trường. Theo dữ liệu của Arkham Intelligence mà Lookonchain chia sẻ, ví của họ vẫn còn giữ 30,661 BTC (ước tính 2.36 tỷ USD) và 783,514 ETH (khoảng 1.78 tỷ USD) trên chuỗi.

Đáng chú ý, chỉ khoảng 1/3 số ETH mà họ chuyển lên Binance được dùng để trả nợ. Khoảng 200 triệu USD còn lại có thể được BitcoinOG dùng cho các mục đích như tái cấu trúc danh mục, phòng ngừa rủi ro, hoặc tăng dự trữ tiền mặt — tuy hiện tại vẫn chưa có thông tin rõ ràng hơn trên chuỗi.

BitcoinOG từng nổi tiếng khi vào đúng lệnh short BTC trước đợt sập vào tháng 10/2025. Cuối tháng 01, họ đã chuyển 148,000 ETH lên Aave và vay 240 triệu USD stablecoin, mở vị thế long có đòn bẩy. Đợt giảm đòn bẩy lần này có vẻ nằm trong kế hoạch chủ động rút bớt rủi ro chứ không phải bị thanh lý bắt buộc.

Trend Research bán ra 79 triệu USD ETH, gần như đã trả hết nợ

Công ty đầu tư Trend Research tại Hồng Kông cũng " target="_blank" rel="noreferrer noopener">thực hiện động thái tương tự, thậm chí còn nhanh gọn hơn. Trong vòng 20 tiếng, họ gửi 33,589 ETH tương đương 79 triệu USD lên Binance, sau đó rút về 77.5 triệu USDT để thanh toán nợ cho Aave. Gần như toàn bộ số ETH bán ra được dùng trực tiếp cho việc trả nợ.

Trend Research vẫn đang nắm giữ 618,045 ETH (ước tính 1.4 tỷ USD). Công ty trực thuộc LD Capital này từng là một trong những đơn vị tích lũy ETH mạnh mẽ nhất vài tháng qua, đã vay tới 958 triệu USD stablecoin từ Aave để mua ETH với giá trung bình khoảng 3,265 USD/ETH.

Nhà sáng lập Jack Yi từng công khai cho biết công ty đặt cược vào triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ trong quý 1 năm 2026. Tuy nhiên, việc bắt đầu trả nợ lần này cho thấy họ cũng đang giảm bớt rủi ro dù vẫn giữ lượng ETH cực lớn.

Hai cá voi, hai cách tiếp cận

Cả hai cá voi đều đã chuyển ETH thành stablecoin qua Binance trước khi trả nợ trên Aave, nhưng chiến lược mỗi bên khác nhau rõ rệt.

Tỷ lệ trả nợ thấp hơn của BitcoinOG cho thấy họ đang cân bằng lại danh mục theo nhiều hướng khác nhau, không đơn thuần chỉ giảm rủi ro trên Aave. Ngược lại, Trend Research dành gần như toàn bộ số tiền bán ETH để thanh toán khoản vay — đây là cách giảm đòn bẩy tập trung, dứt khoát hơn.

Không cá nhân hoặc tổ chức nào trong số này bị bắt buộc phải bán. Tất cả đều chủ động phòng ngừa rủi ro từ sớm, thể hiện phong cách quản lý danh mục chuyên nghiệp trong thời điểm thị trường biến động mạnh.

Aave vượt qua cơn bão thanh lý 140 triệu USD

Những động thái tự nguyện này diễn ra giữa lúc thị trường đầy biến động. Vào ngày 31/01/2026, hệ thống tự động của Aave đã thanh lý hơn 140 triệu USD tài sản thế chấp trên nhiều blockchain.

Nhà sáng lập Aave, ông Stani Kulechov, " target="_blank" rel="noreferrer noopener">mô tả sự kiện này như một bài kiểm tra áp lực quan trọng cho thị trường cho vay phi tập trung trị giá hơn 50 tỷ USD của Aave. “Aave đã tự động thanh lý hơn 140 triệu USD tài sản trên nhiều mạng mà không gặp bất kỳ sự cố nào”, Kulechov chia sẻ trên X.

Cần phân biệt rõ hai loại hoạt động này: 140 triệu USD bị thanh lý hôm 31/01/2026 là do hệ thống tự động kích hoạt khi giá trị tài sản thế chấp của người vay giảm dưới mức quy định. Còn việc các cá voi chủ động trả nợ tổng cộng 371 triệu USD trong hai ngày 01–02/02/2026 là do họ tính toán lại sức chịu rủi ro, quyết định bán tài sản và trả nợ sớm trước khi có nguy cơ bị thanh lý tự động.

Cả hai sự kiện cùng xảy ra trong vòng 48 tiếng, nhưng mỗi bên đều thể hiện một cơ chế khác nhau: Thanh lý tự động chứng minh độ vững chắc của giao thức Aave; còn việc cá voi chủ động trả nợ lại cho thấy những người nắm giữ lớn chủ động quản trị rủi ro, chuẩn bị cho những biến động tiếp theo.

Số lượng ETH gửi vào Aave đạt mức cao kỷ lục

Dù thị trường đang rung lắc, các chỉ số cơ bản của Aave vẫn rất mạnh. Lượng ETH gửi vào Aave từng " target="_blank" rel="noreferrer noopener">lập kỷ lục mới đầu tháng 01/2026 khi vượt mốc 3 triệu ETH và đang tiến gần 4 triệu ETH, theo dữ liệu từ Token Terminal.

Hiện Aave đang dẫn đầu tất cả các giao thức DeFi về tổng giá trị tài sản khoá và xếp số 1 trong bảng xếp hạng DeFiLlama đầu năm 2026. Khả năng xử lý thanh lý lớn mà không ảnh hưởng tới an toàn hệ thống hay cần can thiệp thủ công tiếp tục là điểm mạnh vượt trội của Aave so với các đối thủ khác.

Ý nghĩa là gì

Việc hai cá mập nắm giữ ETH lớn nhất trên chuỗi cùng lúc giảm đòn bẩy cho thấy một tín hiệu rõ ràng: ngay cả những nhà đầu tư lạc quan nhất cũng đang giảm mức rủi ro của mình khi tháng 02/2026 dần hiện ra. Cả BitcoinOG và Trend Research đều vẫn giữ vị thế rất lớn — tổng cộng nắm giữ hơn 3 tỷ USD ETH — nhưng họ chọn hạ đòn bẩy thay vì chịu biến động mạnh của thị trường.

Đối với thị trường rộng lớn hơn, câu hỏi đặt ra là liệu đây chỉ là một động thái quản lý rủi ro hợp lý, hay là dấu hiệu đầu tiên của việc các tổ chức lớn trong DeFi đang bắt đầu chuyển sang hướng giảm rủi ro.