Liệu kho 4 triệu ETH của BitMine có đặt giá BMNR vào nguy cơ giảm 30%? Biểu đồ cho thấy nhiều điều hơn

BitMine Immersion Technologies hiện đang sở hữu một trong những kho Ethereum lớn nhất trong số các công ty niêm yết công khai. Tính đến cuối tháng 01/2024, công ty này nắm giữ khoảng 4.2 triệu ETH, khiến Ethereum trở thành yếu tố chính dẫn dắt bảng cân đối kế toán của họ và ngày càng ảnh hưởng đến giá BMNR.

Chiến lược này từng rất hiệu quả khi thị trường ETH mạnh. Tuy nhiên, khi đà tăng của Ethereum đang yếu dần và rủi ro giảm giá gia tăng, việc BitMine nắm giữ lượng ETH lớn đã tạo ra áp lực rõ rệt lên biểu đồ giá. Cơ cấu giá của BMNR cho thấy chính rủi ro từ kho tài sản, chứ không phải hoạt động đào coin, đang quyết định xu hướng hiện tại.

Kho bạc ETH đang thua lỗ, dòng vốn chưa trở lại khi biểu đồ trở nên rủi ro

Dựa trên cập nhật mới nhất về tài sản của BitMine, công ty này đã đầu tư khoảng 14.7 tỷ USD vào các tài sản tiền mã hóa, trong khi giá trị thị trường hiện tại chỉ vào khoảng 11.1 tỷ USD. Khoảng cách này phản ánh khoản lỗ chưa thực hiện khá lớn, chủ yếu đến từ việc ETH mất giá.

Điều này rất quan trọng vì các công ty nắm giữ nhiều tài sản chủ yếu dựa vào niềm tin về giá trị tài sản. Khi giá trị thị trường thấp hơn giá trị đầu tư, các nhà đầu tư lớn thường chờ đợi thay vì mua thêm.

Sự do dự đó thể hiện rõ qua chỉ báo Chaikin Money Flow (CMF). CMF đo lường dòng vốn lớn chảy vào hay ra khỏi tài sản. CMF của BMNR vẫn duy trì dưới mức 0, cho thấy dòng tiền quy mô lớn vẫn chưa quay trở lại.

Nói đơn giản, kho ETH hiện đang là gánh nặng. Khi nào khoảng cách giá trị này được thu hẹp, dòng tiền lớn mới có động lực tham gia thêm.

Xét về kỹ thuật, BMNR vẫn chịu nhiều áp lực dù vừa có một nhịp hồi nhẹ vào ngày 21/01/2024. Đợt bật lên này giúp giá tránh xa vùng hỗ trợ gần nhất, nhưng chưa đủ để phá vỡ mẫu hình vai-đầu-vai mang tính tiêu cực trên biểu đồ.

Cổ phiếu này vẫn đang giao dịch trên mức 25.94 USD, trùng với đường viền cổ của mô hình vai-đầu-vai giảm giá. Đây là vùng rất quan trọng. Nếu BMNR giữ được trên mức này, xu hướng giảm tạm thời chưa bị kích hoạt. Nếu đóng cửa một ngày dưới mức này, tín hiệu giảm sẽ xác nhận hoàn toàn.

Nếu mô hình này được xác nhận, khả năng giá BMNR sẽ giảm thêm khoảng 30% dưới vùng 25.94 USD.

Đặc biệt, chỉ báo CMF cũng báo hiệu rủi ro. Ngay cả khi giá bật lên, dòng tiền vẫn không quay lại vùng dương. Điều này cho thấy lực mua không đủ mạnh, chủ yếu chỉ là nhịp hồi kỹ thuật ngắn hạn chứ chưa phải do nhu cầu mới.

Tín hiệu EMA tiêu cực và sự tương quan với ETH làm tăng rủi ro

Các chỉ báo động lượng cũng cho thấy rủi ro tiếp tục xuất hiện. Đường trung bình động hàm mũ 50 ngày (50-day EMA) đang tiến sát đường 200-day EMA, dễ tạo ra giao cắt tử thần (death cross) trong thời gian tới. Death cross là tín hiệu cho thấy xu hướng ngắn hạn yếu hơn xu hướng dài hạn, thường xác nhận sự suy yếu nhiều hơn là gây ra nó.

Đường trung bình động hàm mũ (EMA) là chỉ báo theo dõi xu hướng giá bằng cách ưu tiên cho các mức giá gần nhất.

BMNR từng phản ứng mạnh với những lần EMA chuyển sang tín hiệu giảm giá. Lần giao cắt trước đó giữa các đường EMA ngắn hạn khiến giá BMNR giảm gần 15%, cho thấy cổ phiếu này rất nhạy cảm với việc mất động lượng.

Bạn muốn có thêm các phân tích về token như thế này? Đăng ký nhận bản tin Daily Crypto của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Rủi ro này càng tăng khi BMNR có độ tương quan cao với Ethereum, ở mức khoảng 0.51, nghĩa là cổ phiếu và ETH thường di chuyển cùng chiều với nhau. Sự tương quan này cũng là lý do hiện tại kho ETH của BitMine đang rơi vào trạng thái thua lỗ.

Nếu ETH tiếp tục giảm mạnh như kịch bản giảm 20%, mối liên hệ này sẽ càng làm tăng áp lực giảm giá đối với BMNR thay vì giúp cân bằng rủi ro.

Biểu đồ giá BMNR vẫn cho thấy rủi ro giảm 30%

Như đã đề cập trước đó, biểu đồ giá BMNR cho thấy rủi ro giảm đến 30%.

Để rủi ro thực sự giảm bớt, BMNR cần quay lại mức 34.45 USD. Điều này sẽ làm mất đi mô hình vai phải và tạo tín hiệu lấy lại niềm tin. Tuy nhiên, nếu Ethereum không mạnh lên thì kịch bản này khá khó xảy ra.

Khả năng giảm giá đang có xu hướng chiếm ưu thế hơn. Nếu BMNR giảm dưới 25.94 USD thì sẽ xuyên qua đường viền cổ của mô hình, kích hoạt đà giảm mạnh 30%, chính xác là 33%. Lúc này, mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo sẽ là 22.39 USD, 19.11 USD và thậm chí là mốc dự báo quanh 17 USD.

Nếu giả thuyết giá Ethereum giảm mạnh trở thành sự thật, mối tương quan giữa ETH và BMNR có thể khiến kịch bản giảm giá xảy ra trong ngắn hạn.