Cá voi Ethereum rơi vào bẫy tăng giá 4 tỷ USD: Điều gì tiếp theo cho giá ETH?

Ethereum giảm gần 1% trong 24 giờ qua. Việc này thực ra không quá quan trọng, điều cần chú ý là những gì đã xảy ra trước đó.

Vào giữa tháng 01/2024, Ethereum đã phá vỡ mô hình vai đầu vai ngược rõ ràng. Tín hiệu này khá tích cực: động lượng tăng lên, cá voi liên tục mua vào và giá đã vượt qua vùng kháng cự quan trọng. Nếu điều kiện thuận lợi, những yếu tố này thường giúp giá tiếp tục tăng.

Tuy nhiên, Ethereum lại chững lại ngay gần một “bức tường” cản mạnh và sau đó điều chỉnh gần 16%. Đây không phải là cú sụp ngẫu nhiên. Một “bức tường cung” trị giá khoảng 4 tỷ USD âm thầm hấp thụ hết lượng cầu, biến cú breakout thành cái bẫy tăng giá điển hình.

Một cú bứt phá lao thẳng về phía “bức tường” 4 tỷ USD

Mô hình vai đầu vai ngược của Ethereum bắt đầu hình thành từ cuối tháng 10/2023. Ngày 13/01/2024, giá ETH xác nhận phá vỡ vùng cổ, tiến lên một cách chắc chắn.

Việc này không thất bại vì người mua bỏ đi.

Bạn muốn xem thêm các phân tích về token? Đăng ký nhận bản tin Crypto hàng ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Lý do thất bại là vì giá đã chạm phải một vùng chi phí rất dày đặc.

Dữ liệu về giá vốn cho thấy có một lượng lớn người nắm giữ Ethereum tại vùng giá 3,490 USD đến 3,510 USD. Ước tính khoảng 1,190,317 ETH được mua tại khu vực này. Với giá trung bình khoảng 3,500 USD, số lượng này tương đương khoảng 4.1 tỷ USD cung.

Vùng “bức tường chi phí” thường hình thành khi một lượng lớn ETH đã được mua trong khoảng giá hẹp. Khi giá quay lại vùng này, nhiều người có xu hướng bán ra để hòa vốn, tạo ra sức ép bán lớn dù tâm lý thị trường nhìn khá lạc quan.

Đó chính xác là điều đã xảy ra ở gần mức 3,407 USD, nơi áp lực bán đã khiến cú breakout thất bại.

Ethereum tiến sát vùng kháng cự, rồi bị chững lại và đảo chiều giảm. Về phân tích kỹ thuật, cú breakout vẫn tồn tại một lúc ngắn, nhưng về mặt cấu trúc đã bị yếu đi. Lượng cung bên trên quá lớn và nó cũng đã “gài bẫy” một nhóm nhà đầu tư quan trọng!

Cá voi mua khi giá bứt phá — nhưng lại bị mắc kẹt

Điều khiến tình huống này nguy hiểm hơn là cá voi ETH lại hành động “đúng”.

Sau thời điểm xác nhận breakout (từ ngày 15/01/2024), các cá voi lớn đã liên tục tăng số lượng nắm giữ. Tổng lượng tài sản của các cá voi tăng từ khoảng 103.11 triệu ETH lên 104.15 triệu ETH, tức bổ sung khoảng 1.04 triệu ETH, tương đương gần 3 tỷ USD.

Dù giá bắt đầu điều chỉnh, các cá voi vẫn tiếp tục gom vào, thể hiện rõ hành vi mua bình quân giá xuống.

Xét riêng, việc cá voi mua thêm thường là tín hiệu tích cực. Tuy nhiên, lần này điều đó cũng không đủ sức đẩy giá lên.

Nguyên nhân lại nằm ngoài các yếu tố on-chain. Dòng tiền từ ETF đã đổi chiều rất mạnh. Tuần kết thúc ngày 16/01/2024 ghi nhận dòng tiền vào ETF mạnh, hỗ trợ cho nhịp tăng giá. Nhưng ngay tuần sau, kết thúc ngày 23/01/2024, ETF đã bị rút ròng 611.17 triệu USD.

Sự thay đổi này rất quan trọng. Lực bán từ ETF đã tạo áp lực xuống đúng lúc Ethereum tiếp cận “bức tường cung” lớn. Lúc này, dù cá voi vẫn mua nhưng cũng không chống cự nổi. Ngay cả các holder lớn cũng bị kẹt ở phía trên khi giá ETH trượt xuống thấp hơn.

Đó là lý do tại sao giá vẫn điều chỉnh mạnh dù lực mua từ cá voi không ngừng tăng. Nhu cầu tồn tại chủ yếu từ cá voi, nhưng nguồn cung vẫn quá lớn. Khi ETF rút ròng và vùng kháng cự “giá vốn” cùng xuất hiện, cấu trúc giá bị phá vỡ rất nhanh.

Các mốc giá Ethereum quyết định xu hướng tiếp theo

Ethereum đã quay trở lại vùng giá trước đó, với cấu trúc đang khá yếu.

Ở hướng giảm, mức 2,773 USD là ngưỡng quan trọng, được nhấn mạnh trên biểu đồ giá Ethereum bên dưới.

Nếu giá Ethereum đóng cửa dưới vùng này trong ngày, mô hình vai đầu vai ngược sẽ bị phá vỡ ở vai phải, xác nhận hoàn toàn bẫy tăng giá. Động thái đó cũng sẽ đe dọa cụm giá vốn 2,819 đến 2,835 USD.

Mặc dù đây là vùng cầu mạnh có thể hấp thụ áp lực bán, nhưng nếu để mất vùng này thì Ethereum sẽ đứng trước nguy cơ giảm sâu nhanh hơn.

Bên dưới vùng này, cấu trúc giá sẽ yếu đi rất nhanh. Ngược lại, nếu muốn phục hồi, Ethereum cần từng bước đi lên.

Đầu tiên, Ethereum phải lấy lại mốc 3,046 USD. Mốc này có thể giúp giá ổn định tạm thời, nhưng vẫn chưa đủ. Thử thách thực sự là mốc 3,180 USD, nếu vượt qua sẽ phá vỡ vùng cung 3,146 đến 3,164 USD. Vượt qua được vùng này sẽ cho thấy lực mua thực sự trở lại.

Dù vậy, lực kháng cự phía trên vẫn rất lớn. Khu vực tường bán mạnh nhất vẫn nằm ở vùng giá 3,407 – 3,487 USD, là nơi trước đó đã khiến giá rớt mạnh.

Cho đến khi Ethereum vượt qua các ngưỡng này hoàn toàn, mọi đợt phục hồi đều tiềm ẩn rủi ro giảm giá trở lại. Điều rút ra rất đơn giản.

Ethereum không giảm vì thiếu lực mua, mà do nguồn cung quá lớn. Khi điều này chưa thay đổi, thì bẫy tăng giá vẫn còn diễn ra.