Bitcoin đi ngang ở mức 89,000 USD, nhưng các biểu đồ cảnh báo nhà đầu tư nhỏ lẻ đang mất lợi thế

Giá Bitcoin gần như không biến động trong 24 giờ qua. BTC đang giao dịch đi ngang quanh mức 89,500 USD, dù mức giảm trong tuần vẫn gần 6%. Nhìn bề ngoài có vẻ như thị trường đang đi vào giai đoạn tích lũy yên ắng, nhưng biểu đồ lại cho thấy một câu chuyện khác.

Nhiều tín hiệu kỹ thuật và dữ liệu on-chain cho thấy hiện đang có sự giằng co. Bên mua đang cố gắng trì hoãn cú giảm lớn hơn, chứ không phải tạo ra một đợt tăng mới. Rủi ro đang âm thầm gia tăng và một “đối thủ” ít ai để ý đang bắt đầu gây ảnh hưởng.

Nến kiểu doji và việc mất EMA cho thấy nhà đầu tư BTC chỉ đang phòng thủ, không tiến lên

Trong ba phiên giao dịch gần đây, Bitcoin đã xuất hiện các cây nến dạng doji với thân nhỏ và bóng nến dài. Những cây nến này cho thấy tâm lý phân vân, thiếu sự cân bằng thật sự. Phe bán đang tạo áp lực đẩy giá xuống, phe mua lại chỉ nhảy vào khi giá lao dốc, không bên nào chiếm ưu thế rõ rệt.

Diễn biến này xảy ra ngay tại biên dưới của mô hình nêm tăng. Nêm tăng là mô hình giá hướng lên nhưng càng ngày vùng giao dịch càng bị thu hẹp, thông thường giá sẽ giảm mạnh khi vùng hỗ trợ bị phá vỡ.

Nếu mô hình này không giữ được, dự báo giá có thể giảm về vùng 77,300 USD, tương đương mức giảm khoảng 13% so với hiện tại.

Bạn muốn đọc thêm phân tích về token như thế này? Đăng ký nhận bản tin Crypto hàng ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Rủi ro kỹ thuật càng tăng khi xét thêm đường trung bình động. Bitcoin đã mất đường trung bình động lũy thừa 20 ngày (EMA) vào ngày 20/01/2024. EMA là chỉ báo xu hướng nhấn mạnh giá gần đây, giúp phản ánh nhanh những thay đổi ngắn hạn.

Lần gần nhất Bitcoin cắt xuống dưới đường EMA 20 ngày là vào ngày 12/12/2023, sau đó giá điều chỉnh khoảng 8%. Lần này, BTC đã giảm khoảng 5% kể từ thời điểm phá hỗ trợ trước khi đi ngang trở lại. Những cây nến giống doji này cho thấy bên mua đang làm chậm đà giảm, chứ chưa thể đảo chiều thị trường.

Tóm lại, đây không phải sự giằng co thông thường giữa phe tăng và giảm. Thực tế, bên mua đang cố kéo dài thời gian rơi tiếp.

Vậy ai vẫn đang mua vào, và vì sao lực hỗ trợ dần yếu đi?

Nhà đầu tư dài hạn vẫn mua vào, nhưng tốc độ đang chậm lại

Dữ liệu on-chain cho thấy các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn, những ví giữ Bitcoin từ 155 ngày trở lên, vẫn là bên mua ròng. Nhóm này được theo dõi bởi chỉ số Holder Net Position Change – đo lượng coin nhà đầu tư dài hạn mua thêm hoặc bán ra qua thời gian.

Trong hai tuần gần đây, chỉ số này vẫn duy trì mức dương. Đây là lý do Bitcoin đến giờ vẫn chưa giảm sâu thêm.

Tuy nhiên, sức mạnh này đang yếu dần.

Ngày 19/01/2024, các nhà đầu tư dài hạn đã mua vào khoảng 22,618 BTC. Đến ngày 23/01/2024, con số này giảm còn khoảng 17,109 BTC mỗi ngày. Tức là chỉ trong 4 ngày, lực mua đã giảm khoảng 24%.

Như vậy, các nhà đầu tư dài hạn vẫn còn mua vào nhưng lực mua đang yếu đi rõ rệt. Điều này phù hợp với những cây nến doji xuất hiện trên biểu đồ. Vùng hỗ trợ vẫn còn nhưng đang mỏng dần.

Bản thân việc lực mua chậm lại chưa hẳn là nguy hiểm. Vấn đề là, trong lúc này lại xuất hiện thêm một áp lực bán mới.

Thợ đào nổi lên như đối thủ ít ai biết đứng sau rủi ro gia tăng

Biến động ít ai để ý nhất lúc này lại đến từ phía thợ đào Bitcoin.

Chỉ số Miner Net Position Change theo dõi sự thay đổi lượng Bitcoin mà ví của thợ đào nắm giữ trong 30 ngày. Khi chỉ số này giảm mạnh hơn về âm, nghĩa là thợ đào đang xả dần Bitcoin ra thị trường.

Ngày 09/01/2024, thợ đào giảm trữ lượng khoảng 335 BTC. Nhưng đến ngày 23/01/2024, con số này tăng vọt lên khoảng 2,826 BTC. Tức là lực bán từ thợ đào đã tăng gấp hơn 8 lần chỉ trong vòng hai tuần.

Lý do trở nên rõ ràng hơn khi xét đến phí mạng lưới.

Phí giao dịch hàng tháng trên mạng lưới Bitcoin đã giảm mạnh, theo các chuyên gia của BeInCrypto. Vào tháng 05/2025, các thợ đào đã kiếm được khoảng 194 BTC từ phí mỗi tháng. Đến tháng 01/2026, con số này giảm dần xuống còn khoảng 59 BTC. Như vậy, thu nhập từ phí đã giảm khoảng 70%.

Phí giao dịch thấp làm thu hẹp biên lợi nhuận của các thợ đào. Khi doanh thu giảm, các thợ đào sẽ có xu hướng bán Bitcoin để trang trải chi phí vận hành, và điều này có vẻ đang xảy ra. Tuy nhiên, lượng Bitcoin thợ đào bán ra hiện chưa phải là quá lớn.

Đồng thời, hành động của các cá mập cũng có dấu hiệu chững lại. Số lượng địa chỉ cá mập tăng liên tục từ 09/01 đến 22/01, sau đó bắt đầu đi ngang và giảm nhẹ. Điều này cho thấy có sự phân phối nhẹ chứ chưa phải là bán tháo mạnh, tuy nhiên, nó càng làm tăng sức ép mà các thợ đào tạo ra.

Thị trường hiện nay phụ thuộc nhiều vào các mức giá quan trọng.

Các mức giá Bitcoin quyết định liệu tình trạng giằng co có bị phá vỡ hay không

Ở mức giá hiện tại gần 89,500 USD, Bitcoin cần đóng cửa ngày trên 91,000 USD (tăng khoảng 1.79%) để chiếm lại đường EMA 20 ngày. Nếu làm được điều này, áp lực giảm giá ngắn hạn sẽ giảm bớt và cho thấy phe mua đang lấy lại thế chủ động.

Nguy cơ rủi ro lại đang đến rất gần.

Nếu Bitcoin đóng cửa ngày dưới 88,500 USD (giảm khoảng 1%), đồng coin này sẽ rơi lại dưới vùng hỗ trợ hình nêm đi lên. Khi điều này xảy ra, các vùng hỗ trợ bên dưới sẽ nhanh chóng được kiểm định lại.

Một số mức giá Bitcoin quan trọng cần theo dõi là 84,300 USD trước, sau đó là mục tiêu theo hình nêm quanh 77,300 USD. Nếu dòng tiền mua vào từ các holder lâu dài tiếp tục chậm lại và thợ đào vẫn còn bán ra, các vùng giá này càng trở nên đáng chú ý hơn.