Gần 3 tỷ USD quyền chọn Bitcoin và Ethereum đáo hạn khi thị trường kiểm tra niềm tin vào đợt bứt phá

Gần 3 tỷ USD các quyền chọn Bitcoin và Ethereum sẽ hết hạn vào ngày 16/01/2024. Điều này khiến thị trường phái sinh trở nên nổi bật đúng lúc giá crypto đang thử thách sức mạnh của đợt tăng mới đây.

Mặc dù Bitcoin đã vượt lên rõ rệt khỏi mức kháng cự kỹ thuật quan trọng, nhưng vị thế quyền chọn và các chỉ số biến động cho thấy các trader vẫn còn khá thận trọng, chưa dám khẳng định đây là một xu hướng tăng rõ ràng.

Ngày đáo hạn hợp đồng quyền chọn thử thách đà bứt phá của Bitcoin

Theo số liệu từ Deribit, tổng giá trị danh nghĩa các quyền chọn đáo hạn hôm nay rơi vào khoảng 2.84 tỷ USD. Bitcoin chiếm ưu thế với khoảng 2.4 tỷ USD, trong khi Ethereum là khoảng 437 triệu USD.

Lượng quyền chọn Bitcoin sắp đáo hạn. Nguồn: Deribit

Sự chênh lệch này cho thấy thị trường đang tập trung chú ý và rủi ro chủ yếu vào đâu ở thời điểm này.

Bitcoin hiện giao dịch quanh mức 95,310 USD, rõ ràng ở trên mức max pain là 92,000 USD. Với thị trường quyền chọn, max pain là mức giá mà tại đó nhiều hợp đồng nhất hết hạn mà không có giá trị, thường tạo ra lực hút về mức giá này cho tới khi đáo hạn.

Việc Bitcoin giao dịch vượt xa ngưỡng đó khiến khả năng biến động mạnh tăng lên khi các vị thế bị đóng, chuyển đổi hoặc bảo hiểm rủi ro.

Dù đã bứt phá, vị thế quyền chọn của Bitcoin vẫn mang tính phòng thủ. Lượng hợp đồng call mở hiện là 11,170, trong khi put là 14,050, khiến tỷ lệ put-to-call lên tới 1.26.

Tỷ lệ này cho thấy yếu tố bảo vệ rủi ro giảm giá vẫn cao hơn là sự kỳ vọng tăng mạnh, dù BTC đã thoát khỏi vùng tích lũy kéo dài gần hai tháng.

Diễn biến giá Bitcoin (BTC). Nguồn: TradingView

Tùy chọn Ethereum phát tín hiệu thận trọng khi ETH tiếp tục đi ngang

Trái lại với Bitcoin, Ethereum vẫn cho thấy dấu hiệu tích lũy, chưa thực sự tăng tốc xu hướng. ETH giao dịch quanh 3,295 USD, chỉ nhỉnh hơn một chút so với mức max pain là 3,200 USD.

Thị trường quyền chọn của ETH thể hiện sự cân bằng hơn với 65,527 hợp đồng call và 67,207 hợp đồng put, tạo ra tỷ lệ put-to-call gần trung tính ở mức 1.03.

Quyền chọn Ethereum sắp hết hạn. Nguồn: Deribit

Dữ liệu này cho thấy thị trường ETH vẫn đang phòng ngừa rủi ro nhưng còn phân vân, phù hợp với việc ETH vẫn giằng co ở vùng kháng cự 3,400 USD mà chưa thể vượt qua dứt khoát.

Diễn biến giá Ethereum (ETH). Nguồn: TradingView

Trong khi đó, dòng tiền phái sinh càng nhấn mạnh vị thế dẫn dắt của Bitcoin trong đợt tăng này. Trong báo cáo ngày 14/01/2024, các chuyên gia tại Greeks.live đặc biệt nhấn mạnh sự khác biệt rõ rệt về các giao dịch block trade lớn giữa hai loại tài sản này.

“Bitcoin đã thành công vượt qua vùng kháng cự 95,000 USD, thoát khỏi vùng tích lũy gần hai tháng,” các chuyên gia nhận xét. “Ethereum dù tăng mạnh hơn về phần trăm, nhưng giá lại kém ổn định hơn BTC và vẫn mắc kẹt trong vùng tích lũy quanh 3,400 USD.”

Sự khác biệt này càng rõ ở các giao dịch lớn của nhà đầu tư tổ chức. Theo Greeks.live, block trade cho Bitcoin đạt tới 1.7 tỷ USD, chiếm hơn 40% tổng khối lượng giao dịch mỗi ngày. Trong khi đó, block trade của Ethereum chỉ đạt 130 triệu USD, bằng khoảng 20% tổng khối lượng giao dịch ETH.

“Thị trường hiện rõ ràng đang chú trọng nhiều hơn vào đà tăng của Bitcoin,” các chuyên gia nhấn mạnh.

Dù vậy, bức tranh chung về phái sinh vẫn chưa thật sự thuyết phục. Greeks.live chỉ ra rằng khối lượng hợp đồng tương lai không tăng mạnh đi cùng đà tăng giá, và mức biến động ẩn cho các kỳ đáo hạn lớn cũng không phục hồi đáng kể.

“Thị trường phái sinh vẫn chưa bước vào pha tăng trưởng vững chắc,” các chuyên gia nhận định, đồng thời cho rằng tình thế hiện tại giống như phản ứng tức thời với cú tăng mạnh, còn triển vọng dài hạn vẫn chưa thực sự chuyển sang xu hướng tăng giá.”

Sau khi lượng lớn quyền chọn đáo hạn hôm nay được xử lý xong, giá giao ngay có thể sẽ “hút” về ngưỡng max pain. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ nên sẵn sàng cho biến động mạnh, nhưng thường sau đó tình hình sẽ dần ổn định lại khi các trader điều chỉnh chiến lược cho giai đoạn giao dịch mới.