Ý nghĩa của ngân sách UK mới nhất đối với thuế crypto và quyền truy cập DeFi

Ngân sách mới nhất của Vương quốc Anh giữ nguyên các quy định chính về thuế tiền điện tử nhưng thắt chặt môi trường rộng lớn hơn cho các nhà giao dịch.

Trong khi đó, HMRC báo hiệu sự suy nghĩ lại lớn về cách đánh thuế cho vay DeFi và cung cấp thanh khoản.

Không có thuế “Crypto” mới, nhưng áp lực vẫn gia tăng

Bộ trưởng Rachel Reeves không giới thiệu bất kỳ thuế đặc biệt dành cho tiền điện tử nào trong ngân sách 2025. Không có khoản thuế mới nào đối với giao dịch, sở hữu hoặc chi tiêu tài sản kỹ thuật số.

Tuy nhiên, Ngân sách kéo dài việc đóng băng ngưỡng thuế thu nhập thêm ba năm nữa. Khi tiền lương tăng lên, nhiều người nộp thuế rơi vào các bậc cao hơn, bao gồm cả các nhà giao dịch tiền điện tử tích cực.

Ngưỡng thuế vốn (CGT) vẫn rất thấp so với mức lịch sử. Điều đó có nghĩa là nhiều khoản giao dịch tiền điện tử sẽ kích hoạt các khoản lợi nhuận cần báo cáo, ngay cả đối với các danh mục đầu tư nhỏ lẻ khiêm tốn.

Đồng thời, Vương quốc Anh đang tiến hành hợp tác chia sẻ dữ liệu toàn cầu theo các tiêu chuẩn báo cáo mới.

Các sàn giao dịch và nền tảng sẽ cung cấp thông tin khách hàng chi tiết hơn cho HMRC từ năm 2026.

HMRC rút lại lập trường cứng rắn về DeFi

Cùng với Ngân sách, HMRC đã công bố kết quả tham vấn về cho vay và staking DeFi. Đây là phản hồi đối với sự chỉ trích mạnh mẽ đối với hướng dẫn năm 2022 về các khoản vay và bể thanh khoản.

Các bên liên quan đã nói với HMRC rằng các quy tắc hiện tại tạo ra gánh nặng hành chính không tỷ lệ. Họ cảnh báo rằng việc coi mỗi động thái DeFi như một giao dịch không phản ánh đúng thực tế kinh tế.

Đáp lại, HMRC đã từ bỏ ý tưởng trước đó của mình về việc sao chép các quy định về repo và cho vay cổ phiếu. Hiện tại, họ ưa thích một khung dựa trên “không có lợi, không có lỗ” (NGNL) cho nhiều dòng chảy DeFi.

Quan trọng là, bộ phận này thừa nhận rằng các nhà tạo lập thị trường tự động chiếm một phần lớn hoạt động. Họ cho rằng bất kỳ quy định mới nào cũng nên bao gồm rõ ràng các bể thanh khoản đa token kiểu Uniswap.

Đề xuất các quy tắc NGNL cho khoản vay DeFi và bể thanh khoản

HMRC hiện phác thảo một cách tiếp cận NGNL tiềm năng cho ba lĩnh vực. Đó là các thỏa thuận một token, vay tiền điện tử và tự động hóa thị trường.

Đối với cho vay một token, việc tham gia và rút khỏi một nền tảng có thể thuộc NGNL cho CGT. Lợi nhuận hoặc lỗ thực sự chỉ xuất hiện khi người dùng cuối cùng bán token.

Đối với việc vay tiền, khi đăng ký tài sản thế chấp và rút token sẽ bị bỏ qua cho CGT. Việc bán token đi vay và sau đó mua lại để hoàn trả sẽ xác định lợi nhuận hoặc lỗ.

Đối với AMMs, HMRC đề xuất xử lý NGNL khi người dùng gửi token để nhận vị trí LP. Thuế sau đó sẽ tập trung vào sự chênh lệch số lượng token nhận được khi họ rời khỏi.

Nếu người dùng nhận được nhiều token hơn so với đã gửi, số dư tăng thêm sẽ được tính là lợi nhuận. Nhưng nếu họ nhận được ít hơn, số thiếu hụt sẽ được coi là lỗ tính vào cơ sở thuế của họ.

HMRC nhấn mạnh rằng đây vẫn chỉ là một “cách tiếp cận tiềm năng,” chưa phải là luật được ban hành. Cơ quan này sẽ tiếp tục tham vấn trước khi quyết định có nên lập pháp hay không.

Phần thưởng DeFi: Chưa có quy định “tất cả thu nhập” mới vào lúc này

Một trong những ý tưởng gây tranh cãi nhất là coi tất cả phần thưởng DeFi là thu nhập. Những người phản hồi đã cảnh báo rằng điều này sẽ bỏ qua sự phân biệt giữa vốn và doanh thu và tạo ra các khoản thuế khô.

HMRC hiện cho biết họ không tích cực theo đuổi quy tắc định danh “tất cả là doanh thu”. Các phần thưởng sẽ tiếp tục tuân theo các nguyên tắc hiện có.

Ý nghĩa của điều này đối với các nhà giao dịch tiền điện tử ở Anh

Đối với các nhà giao dịch ngay tại các sàn giao dịch tập trung, Ngân sách không mang lại sự thay đổi cấu trúc trực tiếp nào. Thuế CGT vẫn áp dụng cho mỗi lần giao dịch, và thuế thu nhập áp dụng khi giao dịch thực sự là một hoạt động thương mại.

Tuy nhiên, sự kết hợp giữa ngưỡng đóng băng và các khoản CGT thấp làm tăng áp lực thuế thực tế.

Nhiều nhà giao dịch tích cực sẽ vượt qua ngưỡng báo cáo và đối mặt với các mức thuế biên cao hơn trên lợi nhuận. HMRC kỳ vọng nhiều người dùng sẽ sử dụng phần mềm theo dõi danh mục đầu tư để hỗ trợ khai báo của họ.