Ngân hàng Dự trữ New Zealand dự kiến giảm lãi suất xuống 2.25% vào tháng 11

Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) dự kiến sẽ cắt giảm Lãi suất Tiền mặt Chính thức (OCR) xuống 2.25% từ 2.5% sau khi kết thúc cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 11 vào thứ Tư.

Quyết định sẽ được công bố lúc 01:00 GMT, kèm theo Báo cáo Chính sách Tiền tệ (MPS) và sau đó là cuộc họp báo của Thống đốc RBNZ Christian Hawkesby vào lúc 02:00 GMT. Đô la New Zealand (NZD) có thể sẽ phản ứng mạnh đối với các thông báo chính sách của ngân hàng trung ương.

Có gì đáng chú ý từ quyết định lãi suất của RBNZ?

Sau đợt cắt giảm tiêu chuẩn 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 8 và một đợt bất ngờ 50 bps vào tháng 10, RBNZ dự kiến sẽ thực hiện cú ăn ba với việc cắt giảm 25 bps được dự kiến đầy đủ cho cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 11.

Ngân hàng trung ương quyết định lựa chọn cắt giảm lãi suất lớn trong quyết định chính sách cuối cùng của mình khi đối mặt với nền kinh tế chậm lại và tin tưởng rằng lạm phát đã được kiểm soát.

Trong Đánh giá Chính sách Tiền tệ tháng 10 (MPR), RBNZ nhấn mạnh rằng “ủy ban vẫn mở khả năng giảm thêm OCR nếu cần thiết để lạm phát ổn định bền vững gần mức mục tiêu trung bình 2% trong trung hạn.”

Do đó, một đợt cắt giảm lãi suất khác vào thứ Tư sẽ không gây bất ngờ.

Vì vậy, tất cả sự chú ý sẽ hướng đến các cuộc thảo luận giữa các nhà hoạch định chính sách về việc nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa trong giai đoạn đến năm 2026.

Các điều chỉnh dự báo OCR trong nửa đầu năm sau cũng sẽ được soi kỹ để đánh giá hướng đi của ngân hàng về lãi suất.

Lạm phát NZ tiếp tục tăng tốc

Kể từ cuộc họp ngày 08/10, chỉ số lạm phát hàng năm (CPI) của New Zealand đã tăng tốc trong quý ba (Q3), đạt 3.0%, tương đương với dự báo và nằm ở giới hạn trên của mục tiêu 1% đến 3% của ngân hàng trung ương.

Tuy nhiên, RBNZ đã làm rõ vào tháng 10 rằng lạm phát đang tăng, nhưng lưu ý rằng sự dư thừa năng lực trong nền kinh tế sẽ đưa nó trở lại mức 2% vào giữa năm 2026, cho thấy rằng các nhà hoạch định chính sách không kỳ vọng lạm phát sẽ liên tục.

Thêm vào đó, lạm phát không thể giao dịch hàng năm đã giảm xuống 3.5% trong Q3, so với 3.7% trong quý hai.

Ngoài ra, khảo sát điều kiện tiền tệ của RBNZ cho thấy vào ngày 11/11 rằng kỳ vọng lạm phát trong hai năm, được coi là khung thời gian mà chính sách ngân hàng trung ương sẽ ảnh hưởng đến giá cả, duy trì ở mức 2.28% trong quý 4 năm 2025.

Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp của New Zealand đã tăng lên 5.3% trong Q3 từ mức 5.2% trong quý hai, theo dữ liệu chính thức được Cục Thống kê New Zealand công bố vào ngày 04/11. Con số này phù hợp với mức trái phiếu của thị trường.

Giữa kỳ vọng rằng lạm phát cơ bản chủ yếu đang chậm lại, một đợt cắt giảm lãi suất khác của RBNZ là có căn cứ.

Các nhà kinh tế tại Westpac NZ cho biết: “Chúng tôi kỳ vọng cắt giảm 25 bps trong OCR xuống 2.25%.

Chúng tôi thấy sự điều chỉnh giảm trong dự báo OCR khoảng 30-35 bps, với một điểm thấp trong dự báo khoảng 2.20% trong nửa đầu năm 2026. Điều này ám chỉ một xu hướng nới lỏng nhẹ và phụ thuộc vào dữ liệu cho năm sau.”

Quyết định lãi suất của RBNZ sẽ tác động thế nào đến đồng Dollar New Zealand?

Cặp NZD/USD đang chìm trong mức thấp nhất trong bảy tháng khi rủi ro sự kiện RBNZ đang đến gần. Sự kỳ vọng tăng cao về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 11 đã khiến NZD chịu áp lực từ cuối tháng 10.

Nếu ngân hàng trung ương hạ dự báo lạm phát và/hoặc OCR trong khi giữ nguyên xu hướng nới lỏng, Đô la New Zealand có thể tiếp tục giảm sâu.

Ngược lại, NZD có thể chứng kiến sự phục hồi lớn nếu RBNZ ra tín hiệu kết thúc chu kỳ cắt giảm lãi suất giữa bối cảnh triển vọng kinh tế cải thiện và nỗi lo ngại thuế quan của Mỹ giảm bớt.

Dhwani Mehta, Chuyên gia Phân tích Phiên Á tại FXStreet, cung cấp một cái nhìn kỹ thuật ngắn gọn về NZD/USD và giải thích:

“Từ góc độ kỹ thuật ngắn hạn, tiềm năng giảm giá vẫn còn nguyên vẹn đối với cặp đồng Kiwi khi chỉ số Relative Strength Index (RSI) 14 ngày vẫn dễ bị tổn thương dưới đường trung bình.”

“Nếu người bán gia tăng sức mạnh khi RBNZ cắt giảm, cặp NZD/USD có thể giảm sâu hơn về ngưỡng hỗ trợ đường xu hướng giảm ở mức 0.5550. Xa hơn, mức 0.5500 và mức thấp của tháng 4 là 0.5486 có thể được kiểm tra. Ở chiều ngược lại, cặp này cần vượt qua Đường Trung bình Đơn giản (SMA) 21 ngày ở mức 0.5663 để đạt được bất kỳ sự phục hồi đáng kể nào. Mục tiêu phía trên tiếp theo nằm ở SMA 50 ngày ở mức 0.5735 và ngưỡng 0.5800,” Dhwani bổ sung.